השווקים בארה"ב מתפצלים: ענקיות הטכנולוגיה גוררות את הנאסד"ק בעוד הדאו עולה

וול סטריט חוותה יום של ביצועים מנוגדים בתכלית, כאשר הפסדים כבדים במגזר הטכנולוגיה הגדול (Big Tech) העלימו את התחזית השורית בתחום המוליכים למחצה (semiconductors). בעוד הנאסד"ק וה-S&P 500 נסוגו תחת משקל החששות מהוצאות על בינה מלאכותית (AI), מדד הדאו ג'ונס תעשייתי הצליח לעלות על רקע נתונים כלכליים משתנים.

משיכת חבל טכנולוגית: אופטימיות לגבי AI מול חששות מהוצאות

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) עמד בפני לחץ משמעותי, וירד ב-120.07 נקודות, או 0.47%, וסגר ברמה של 25,356.57. ירידה זו נבעה בעיקר משינוי במגמה של רווחים מוקדמים ממניות טכנולוגיה בעלות שווי שוק עצום ("megacap"). המשקיעים מטילים ספק גובר בבניית הקיימות של הוצאות ה-"hyperscaler" על בינה מלאכותית, ושואלים מי בסופו של דבר יספוג את העלויות העצומות הללו.

שחקניות מרכזיות, כולל Nvidia, Microsoft ו-Alphabet, ראו ירידה במניותיהן. גם Apple התקשתה, ונתקלה ברוחות נגדיות לאחר שהעלתה מחירים עבור ה-iPads וה-MacBooks כדי לקזז את העלויות העולות של שבבי זיכרון ואחסון. תחושה זו תוארה על ידי קרול שלייף (Carol Schleif), מנהלת השקעות (CIO) ב-BMO Family Office, שציינה כי רווחים יוצאי דופן של חברה אחת מגיעים לעיתים קרובות על חשבון השורה התחתונה של חברה אחרת.

חוסן תחום המוליכים למחצה על רקע חולשה בשוק הרחב

למרות המכירה המסיבית של מניות הטכנולוגיה, מגזר המוליכים למחצה סיפק נקודת אור משמעותית. מניות Micron Technology זינקו בעקבות דוחות רווח ותחזיות שעקפו בנוחות את הערכות וול סטריט. המומנטום החיובי הזה התרחב לשחקניות נוספות בתעשייה, כולל Sandisk, Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology.

מדד Philadelphia SE Semiconductor עלה, מה שמציב אותו לקראת הרבעון החזק ביותר שלו מתמיד. הדבר מרמז כי בעוד שמודל ההוצאות של ה-"hyperscaler" נמצא תחת בחינה, הביקוש הבסיסי לחומרת AI ייעודית נותר חזק באופן יוצא דופן.

נתונים כלכליים: מגמות אינפלציה ותוצר מקומי גולמי (GDP)

סנטימנט השוק הרחב הושפע רבות מנתונים מכריעים שפרסם משרד המסחר האמריקאי. האינפלציה בארה"ב עלתה מעל 4.0% במאי בפעם הראשונה מזה שלוש שנים, וזאת בעיקר בשל מחירי אנרגיה גבוהים יותר. אינפלציה "לוהטת" זו הובילה סוחרים לצפות שהפדרל ריזרב (Federal Reserve) יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס לפחות לפני סוף השנה.

בטון חיובי יותר, הקריאה הסופית של התוצר המקומי הגולמי (GDP) לרבעון הראשון הראתה כי הכלכלה האמריקאית צמחה ב-2.1%, עלייה לעומת הערכה קודמת של 1.6%. בנוסף, תביעות האבטלה ירדו יותר מהצפוי, מה שמעיד על שוק עבודה עמיד. בניגוד לזינוק באינפלציה, מחירי הנפט ירדו מתחת לרמות שלפני המלחמה, מה שמציע מנגנון קירור פוטנציאלי למחירים בחודשים הקרובים.

סיכום שוק ופעילות מיזוגים ורכישות (M&A)

בעוד ה-S&P 500 רשם ירידה זניחה של 0.01% וסיים ברמה של 7,357.17, מדד הדאו ג'ונס תעשייתי עלה ב-87.33 נקודות, או 0.17%, וסגר ברמה של 51,936