تباين في الأسواق الأمريكية: عمليات بيع في قطاع التكنولوجيا تسحب Nasdaq وS&P 500 نحو الانخفاض

شهدت وول ستريت تباينًا حادًا يوم الخميس مع تراجع أسهم التكنولوجيا الكبرى، مما دفع Nasdaq وS&P 500 نحو المنطقة الحمراء رغم الارتفاع الهائل في قطاع أشباه الموصلات. وبينما احتفلت شركات تصنيع الرقائق بأرباح قوية، زاد حذر المستثمرين بشأن استدامة الإنفاق المدفوع بالذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

تراجع شركات التكنولوجيا الكبرى وسط مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

تراجع مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 120.07 نقطة، أو بنسبة 0.47%، ليغلق عند 25,356.57، بينما شهد S&P 500 انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.01% لينتهي عند 7,357.17 نقطة. وكان هذا التحرك النزولي مدفوعًا بشكل كبير بانعكاس المكاسب المبكرة لعمالقة التكنولوجيا. ويتساءل المستثمرون الآن عن نموذج "hyperscaler" — المتمثل في الإنفاق الرأسمالي الضخم من قبل مزودي الخدمات السحابية الكبار على الذكاء الاصطناعي — ومن سيتحمل في النهاية تكلفة بناء هذه البنية التحتية.

شهدت أسهم Apple انخفاضًا عقب زيادات في أسعار أجهزة iPad وMacBook، وهي خطوة تهدف إلى تعويض ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة والتخزين. كما واجهت شركات كبرى أخرى، بما في ذلك Nvidia وMicrosoft وAlphabet، ضغوط بيع. وكما أشارت كارول شلايف، كبيرة مسؤولي الاستثمار في BMO Family Office، فإن السوق بدأ يدرك أن الأرباح الهائلة لشركات مثل Micron قد تأتي في النهاية على حساب اللاعبين الأكبر الذين يدفعون ثمن تلك الأجهزة.

طفرة أشباه الموصلات توفر بصيص أمل

وفي تناقض صارخ مع التراجع العام في قطاع التكنولوجيا، أظهر قطاع أشباه الموصلات قوة ملحوظة. حيث ارتفع مؤشر Philadelphia SE Semiconductor، متجهاً نحو أقوى ربع سنوي له على الإطلاق. وبرزت شركة Micron Technology كأحد أبرز الأداء، حيث ارتفعت أسهمها بشكل حاد بعد تقديم أرباح وتوقعات تجاوزت تقديرات وول ستريت.

وامتد الزخم في مجال الرقائق إلى لاعبين آخرين في الصناعة، حيث شهدت كل من Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology مكاسب. وهذا يسلط الضوء على انقسام كبير في السوق: فبينما تواجه شركات البرمجيات والمنصات الكبرى تدقيقًا بشأن العائد على الاستثمار (ROI) في الذكاء الاصطناعي، يستمر مزودو الأجهزة الأساسيون لثورة الذكاء الاصطناعي في رؤية طلب غير مسبوق.

البيانات الاقتصادية وعامل الاحتياطي الفيدرالي

وفر مؤشر Dow Jones Industrial Average نقطة مضيئة نادرة، حيث ارتفع بمقدار 87.33 نقطة (0.17%) ليغلق عند 51,936.23. وقد تغذى هذا التباين من إشارات اقتصادية مختلطة؛ حيث ارتفع التضخم في الولايات المتحدة فوق 4.0% في مايو لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعًا بارتفاع أسعار الطاقة. وقد دفع هذا التضخم "المشتعل" المتداولين إلى توقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ رفع لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام.

ومع ذلك، ظلت المؤشرات الاقتصادية الكلية الأخرى صامدة. حيث أظهرت البيانات النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول أن الاقتصاد الأمريكي نما بنسبة 2.1%، وهو تحسن عن التقدير السابق البالغ 1.6%. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت طلبات إعانة البطالة بأكثر مما كان متوقعًا، مما يشير إلى سوق عمل ضيق. وفي مجال عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A)، شهدت شركة Bio-Techne Corp قفزة كبيرة بعد موافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولارًا للسهم نقداً، في صفقة تقدر قيمتها بنحو 11.3 مليار دولار.

أهم النقاط المستخلصة

  • التباين بين التكنولوجيا والرقائق: بينما تراجعت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Apple وMicrosoft بسبب المخاوف المتعلقة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي، انتعشت أسهم أشباه الموصلات مثل Micron وQualcomm بفضل الطلب القوي.
  • الضغوط التضخمية: أدى تجاوز التضخم في الولايات المتحدة نسبة 4% لأول مرة منذ ثلاث سنوات إلى زيادة توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
  • اقتصاد مرن: على الرغم من تقلبات السوق، أظهر الاقتصاد الأمريكي قوة مع معدل نمو للناتج المحلي الإجمالي تمت مراجعته إلى 2.1% وانخفاض كبير في مطالبات البطالة.