Rozbieżność na rynkach USA: Wyprzedaż sektora technologicznego obniża indeksy Nasdaq i S&P 500

Wall Street odnotowała w czwartek wyraźną rozbieżność, gdy główne spółki technologiczne wycofały się z rynku, spychając indeksy Nasdaq i S&P 500 na minus, mimo potężnego rajdu w sektorze półprzewodników. Podczas gdy producenci chipów świętowali świetne wyniki finansowe, inwestorzy stali się coraz bardziej ostrożni w kwestii długoterminowej trwałości wydatków napędzanych przez sztuczną inteligencję (AI).

Odwrót gigantów Big Tech w obliczu obaw o wydatki na AI

Indeks Nasdaq Composite spadł o 120,07 punktu, czyli o 0,47%, zamykając się na poziomie 25 356,57, podczas gdy S&P 500 odnotował minimalny spadek o 0,01%, kończąc na poziomie 7 357,17 punktu. Ten trend spadkowy był w dużej mierze napędzany odwróceniem wcześniejszych wzrostów gigantów technologicznych. Inwestorzy kwestionują obecnie model „hyperscalerów” – ogromnych wydatków kapitałowych dużych dostawców usług chmurowych na sztuczną inteligencję – oraz to, kto ostatecznie poniesie koszty budowy tej infrastruktury.

Akcje Apple odnotowały spadek po podwyżkach cen iPadów i MacBooków, co miało na celu zrekompensowanie rosnących kosztów pamięci i chipów do przechowywania danych. Presja sprzedażowa dotknęła również innych gigantów, w tym Nvidia, Microsoft i Alphabet. Jak zauważyła Carol Schleif, CIO w BMO Family Office, rynek zaczyna zdawać sobie sprawę, że rekordowe zyski firm takich jak Micron mogą ostatecznie odbyć się kosztem większych graczy, którzy płacą za ten sprzęt.

Boom w sektorze półprzewodników jako jasny punkt na horyzoncie

W jaskrawym kontraście do szerszego spadku w sektorze technologicznym, sektor półprzewodników wykazał niezwykłą siłę. Indeks Philadelphia SE Semiconductor wzrósł, zmierzając w stronę swojego najsilniejszego kwartału w historii. Micron Technology okazał się liderem wzrostów, a jego akcje wystrzeliły po przedstawieniu wyników i prognoz, które przebiły szacunki Wall Street.

Impuls w branży chipów rozciągnął się na innych graczy rynkowych – Sandisk, Qualcomm, Western Digital oraz Seagate Technology również odnotowały wzrosty. Podkreśla to znaczącą dwubiegunowość rynku: podczas gdy giganci oprogramowania i platform są poddawani analizom pod kątem zwrotu z inwestycji (ROI) w AI, dostawcy sprzętu niezbędnego do rewolucji AI nadal cieszą się bezprecedensowym popytem.

Dane gospodarcze i czynnik Rezerwy Federalnej

Dow Jones Industrial Average stanowił rzadki jasny punkt, rosnąc o 87,33 punktu (0,17%) i zamykając się na poziomie 51 936,23. Rozbieżność była napędzana mieszanymi sygnałami gospodarczymi. Inflacja w USA w maju po raz pierwszy od trzech lat wzrosła powyżej 4,0%, co było spowodowane wyższymi cenami energii. Ta „rozgrzana” inflacja skłoniła traderów do przewidywania, że Rezerwa Federalna może wprowadzić podwyżkę stóp procentowych o co najmniej 25 punktów bazowych przed końcem roku.

Jednak inne wskaźniki makroekonomiczne pozostały odporne. Ostateczne dane dotyczące PKB za pierwszy kwartał wykazały, że gospodarka USA wzrosła o 2,1%, co stanowi poprawę względem poprzedniej prognozy wynoszącej 1,6%. Dodatkowo liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła bardziej, niż oczekiwano, co sugeruje napięty rynek pracy. W obszarze fuzji i przejęć (M&A), Bio-Techne Corp odnotowała znaczący skok po tym, jak niemiecki Merck KGaA zgodził się przejąć firmę za 73 USD za akcję w gotówce, w transakcji wycenianej na około 11,3 miliarda USD.

Kluczowe wnioski

• Rozbieżność Tech vs. Chips: Podczas gdy giganci Big Tech, tacy jak Apple i Microsoft, odnotowali spadki z powodu obaw o wydatki na AI, akcje producentów półprzewodników, takich jak Micron i Qualcomm, wzrosły dzięki silnemu popytowi.
• Presja inflacyjna: Inflacja w USA przekraczająca 4% po raz pierwszy od trzech lat zwiększyła oczekiwania rynkowe dotyczące podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
• Odporna gospodarka: Mimo zmienności rynkowej, gospodarka USA wykazała siłę dzięki zrewidowanej stopie wzrostu PKB na poziomie 2,1% oraz znacznemu spadkowi liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.