美股走势分化：科技股抛售拖累纳斯达克与标普500指数下跌
周四，华尔街见证了剧烈的走势分化。尽管半导体板块大幅反弹，但主要科技股的撤退拖累了纳斯达克指数和标普500指数走低。虽然芯片制造商在为强劲的财报而欢庆，但投资者对人工智能（AI）驱动型支出的长期可持续性变得愈发谨慎。
AI 支出担忧引发科技巨头回落
纳斯达克综合指数下跌 120.07 点，跌幅为 0.47%，收于 25,356.57 点；而标普 500 指数微跌 0.01%，收于 7,357.17 点。这一下跌趋势主要是由科技巨头早前涨幅的回吐所驱动。投资者目前正在质疑“超大规模云计算提供商”（hyperscaler）模式——即大型云服务商在人工智能领域投入的巨额资本支出——以及究竟谁将最终承担这些基础设施建设的成本。
由于提高了 iPad 和 MacBook 的价格（旨在抵消不断上升的内存和存储芯片成本），Apple 的股价出现下跌。包括 Nvidia、Microsoft 和 Alphabet 在内的其他权重股也面临抛售压力。正如 BMO Family Office 的首席投资官 Carol Schleif 所指出的，市场开始意识到，像 Micron 这样公司的爆发式盈利，最终可能是以那些为硬件买单的大型玩家的成本为代价的。
半导体繁荣带来一线曙光
与科技股整体的下跌形成鲜明对比的是，半导体板块表现出惊人的韧性。费城半导体指数上涨，正朝着创纪录的最强季度迈进。Micron Technology 脱颖而出，在公布了超出华尔街预期的财报和业绩指引后，其股价大幅飙升。
芯片领域的涨势蔓延到了其他行业参与者，Sandisk、Qualcomm、Western Digital 和 Seagate Technology 均实现上涨。这凸显了市场的一个显著分化现象：虽然软件和平台巨头正面临 AI 投资回报率（ROI）的审查，但对 AI 革命至关重要的硬件供应商却继续迎来前所未有的需求。
经济数据与美联储因素
道琼斯工业平均指数表现出罕见的亮点，上涨 87.33 点（0.17%），收于 51,936.23 点。走势分化是由复杂的经济信号推动的。受能源价格上涨推动，美国 5 月份的通胀率三年来首次升至 4.0% 以上。这种“过热”的通胀导致交易员预计，美联储可能会在年底前实施至少 25 个基点的加息。
然而，其他宏观经济指标依然保持韧性。第一季度 GDP 最终数据表明，美国经济增长了 2.1%，较此前 1.6% 的预期有所上调。此外，初请失业金人数降幅超过预期，表明劳动力市场依然紧俏。在并购（M&A）领域，在德国 Merck KGaA 同意以每股 73 美元现金收购 Bio-Techne Corp 后，后者股价大幅跳升，该交易估值约为 113 亿美元。
核心要点
- 科技股与芯片股的分化： 虽然 Apple 和 Microsoft 等科技巨头因 AI 支出担忧而下跌，但 Micron 和 Qualcomm 等半导体股票因强劲需求而上涨。
- 通胀压力： 美国通胀率三年来首次超过 4%，提高了市场对美联储加息的预期。
- 经济韧性： 尽管市场波动，但美国经济表现强劲，GDP 增长率修正为 2.1%，且失业救济申请人数大幅下降。