Розбіжність на ринках США: розпродаж технологічного сектору тягне Nasdaq та S&P 500 вниз

У четвер на Уолл-стріт спостерігалася різка розбіжність: основні технологічні акції відступили, потягнувши Nasdaq та S&P 500 у «червону зону», попри масове ралі в секторі напівпровідників. У той час як виробники чипів святкували високі прибутки, інвестори ставали дедалі обережнішими щодо довгострокової стійкості витрат, зумовлених розвитком ШІ.

Відступ Big Tech на тлі побоювань щодо витрат на ШІ

Індекс Nasdaq Composite впав на 120,07 пункта, або на 0,47%, закрившись на позначці 25 356,57, тоді як S&P 500 продемонстрував незначне зниження на 0,01%, завершивши торги на рівні 7 357,17 пунктів. Цей спад був значною мірою спричинений відкатом раннього зростання технологічних гігантів. Тепер інвестори ставлять під сумнів модель «гіперскейлерів» (hyperscalers) — величезні капітальні витрати великих хмарних провайдерів на штучний інтелект — і те, хто зрештою візьме на себе витрати на розбудову цієї інфраструктури.

Акції Apple знизилися після підвищення цін на iPad та MacBook — кроку, покликаного компенсувати зростання вартості чипів пам'яті та накопичувачів. Інші важковаговики, зокрема Nvidia, Microsoft та Alphabet, також опинилися під тиском продажів. Як зазначила Керол Шляйф, інвестиційний директор BMO Family Office, ринок починає усвідомлювати, що надзвичайні прибутки таких компаній, як Micron, зрештою можуть бути досягнуті за рахунок великих гравців, які оплачують це обладнання.

Бум напівпровідників як позитивний фактор

На противагу загальному спаду в технологічному секторі, сектор напівпровідників продемонстрував вражаючу стійкість. Індекс Philadelphia SE Semiconductor зріс, прямуючи до свого найсильнішого кварталу за всю історію. Micron Technology стала лідером зростання: її акції стрімко злетіли після звіту про прибутки та прогнозів, що перевищили оцінки Уолл-стріт.

Позитивна динаміка в сегменті чипів поширилася і на інших гравців галузі: Sandisk, Qualcomm, Western Digital та Seagate Technology також продемонстрували зростання. Це підкреслює значне розділення ринку: у той час як гіганти програмного забезпечення та платформ стикаються з переглядом окупності інвестицій (ROI) в ШІ, постачальники обладнання, необхідного для революції ШІ, продовжують спостерігати безпрецедентний попит.

Економічні дані та фактор Федеральної резервної системи

Промисловий індекс Dow Jones Industrial Average став рідкісним позитивним моментом, зрісши на 87,33 пункта (0,17%) і закрившись на рівні 51 936,23. Розбіжність підживлювалася змішаними економічними сигналами. Інфляція в США у травні вперше за три роки перевищила 4,0%, що було спричинено зростанням цін на енергоносії. Така «гаряча» інфляція змусила трейдерів очікувати, що Федеральна резервна система може підвищити відсоткову ставку щонайменше на 25 базисних пунктів до кінця року.

Проте інші макроекономічні показники залишалися стійкими. Остаточні дані щодо ВВП за перший квартал показали, що економіка США зросла на 2,1%, що є вищим показником порівняно з попередньою оцінкою у 1,6%. Крім того, кількість заявок на допомогу по безробіттю впала сильніше, ніж очікувалося, що свідчить про напружений ринок праці. У сфері злиттів і поглинань (M&A) компанія Bio-Techne Corp продемонструвала значний стрибок після того, як німецька Merck KGaA погодилася придбати фірму за 73 долари за акцію готівкою — угода оцінюється приблизно в 11,3 мільярда доларів.

Ключові висновки

• Розбіжність між техсектором та чипами: У той час як гіганти Big Tech, такі як Apple та Microsoft, знизилися через побоювання щодо витрат на ШІ, акції виробників напівпровідників, як-от Micron та Qualcomm, зросли завдяки високому попиту.
• Інфляційний тиск: Перевищення інфляцією в США рівня 4% вперше за три роки посилило очікування ринку щодо підвищення ставки Федеральною резервною системою.
• Стійка економіка: Попри ринкову волатильність, економіка США продемонструвала силу завдяки переглянутому темпу зростання ВВП на рівні 2,1% та значному зниженню кількості заявок на допомогу по безробіттю.