تباين في الأسواق الأمريكية: الشركات التكنولوجية الكبرى تسحب مؤشر ناسداك للأسفل وسط مخاوف من التضخم

شهدت وول ستريت جلسة متقلبة يوم الخميس، حيث طغت عمليات بيع واسعة النطاق في قطاع التكنولوجيا الكبرى على الأداء المتميز لقطاع أشباه الموصلات. وبينما تمكن مؤشر داو جونز الصناعي من تحقيق مكاسب، أغلق كل من ناسداك وS&P 500 على انخفاض بسبب المخاوف المتزايدة بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وارتفاع التضخم.

تراجع شركات التكنولوجيا الكبرى وسط مخاوف بشأن إنفاق الشركات العملاقة (Hyperscalers)

واجه مؤشر ناسداك المركب ضغوطاً كبيرة، حيث انخفض بمقدار 120.07 نقطة (0.47%) ليغلق عند 25,356.57. وكان المحرك الرئيسي وراء هذا التراجع هو انعكاس المكاسب المبكرة لعمالقة التكنولوجيا. ويتزايد قلق المستثمرين بشأن استدامة إنفاق الشركات العملاقة "hyperscaler" على الذكاء الاصطناعي (AI) والآثار المالية طويلة المدى على الشركات التي تمول هذا التوسع الهائل في البنية التحتية.

شهدت الشركات الرائدة في السوق تراجعات ملحوظة: حيث انخفضت أسهم Apple عقب زيادات في أسعار أجهزة iPad وMacBook تهدف إلى تعويض ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة والتخزين. بالإضافة إلى ذلك، أنهت شركات كبرى تشمل Nvidia وMicrosoft وAlphabet الجلسة على خسائر. وأشار المحللون إلى أنه بينما تحقق شركات أشباه الموصلات إيرادات قياسية، إلا أن هناك إدراكاً متزايداً بأن هذا رأس المال يتم استخلاصه من ميزانيات شركات التكنولوجيا الأكبر.

مرونة قطاع أشباه الموصلات ونشاط عمليات الاندماج والاستحواذ

وفي تناقض صارخ مع الركود التكنولوجي الأوسع، أظهر قطاع أشباه الموصلات قوة هائلة. فقد ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (Philadelphia SE Semiconductor)، ممهداً الطريق لأقوى ربع سنوي له على الإطلاق. وبرزت شركة Micron Technology كأحد أبرز الأداء، حيث ارتفعت أسهمها بشكل حاد بعد أن تجاوزت الأرباح والتوقعات تقديرات وول ستريت بشكل كبير. كما شهدت أسهم أخرى مرتبطة بالرقائق، بما في ذلك Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology، تحركات إيجابية.

كما شهد قطاع التكنولوجيا الحيوية تحركات رئيسية، حيث أعلنت شركة Merck KGaA الألمانية عن اتفاقيتها للاستحواذ على Bio-Techne Corp. وتقدر قيمة الصفقة بـ 73 دولاراً للسهم الواحد نقداً، مما يمثل قيمة إجمالية للمؤسسة تبلغ حوالي 11.3 مليار دولار.

بيانات التضخم وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

أضافت البيانات الاقتصادية الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية طبقة من التعقيد إلى معنويات السوق. فقد ارتفع التضخم في الولايات المتحدة في شهر مايو، متجاوزاً عتبة 4.0% لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعاً بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وقد أججت بيانات التضخم "المتفجرة" هذه التكهنات بشأن الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي.

يسعر المتداولون الآن احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام لكبح ضغوط الأسعار. ومع ذلك، ظهرت إشارات مختلطة من نقاط بيانات أخرى: حيث تمت مراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول صعوداً إلى 2.1% من تقدير سابق بلغ 1.6%، وأظهرت طلبات إعانة البطالة انخفاضاً أكبر من المتوقع، مما يشير إلى مرونة سوق العمل.

أهم النقاط المستخلصة

  • التكنولوجيا مقابل الرقائق: بينما ازدهرت شركات أشباه الموصلات مثل Micron وQualcomm بفضل الطلب المرتفع على الذكاء الاصطناعي، انخفض مؤشر ناسداك مع قلق المستثمرين بشأن التكاليف الباهظة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تتحملها شركات التكنولوجيا الكبرى.
  • الضغوط التضخمية: مع تجاوز التضخم في الولايات المتحدة نسبة 4.0%، يتوقع المشاركون في السوق نهجاً أكثر تشدداً (hawkish) من قبل الاحتياطي الفيدرالي واحتمال رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
  • المرونة الاقتصادية: على الرغم من تقلبات السوق، أظهر الاقتصاد الأمريكي قوة مع مراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.1% وضيق سوق العمل.