米国市場は明暗：インフレ懸念の中、ハイテク大型株がナスダックを押し下げる
木曜日のウォール街は、半導体セクターの目覚ましいパフォーマンスをビッグテックの大規模な売りが打ち消す形となり、ボラティリティの高い展開となった。ダウ工業株平均は上昇したものの、AI支出への懸念とインフレの上昇により、ナスダックとS&P 500は下落して取引を終えた。
ハイパースケーラーの支出懸念を受け、ビッグテックが後退
ナスダック総合指数は大きな圧力にさらされ、120.07ポイント（0.47%）下落し、25,356.57で引けた。この下落の主な要因は、ハイテク巨頭による序盤の利益確定売りであった。投資家の間では、人工知能（AI）に対する「ハイパースケーラー」の支出の持続可能性と、この大規模なインフラ構築に資金を投じる企業への長期的な財務的影響に対する懸念が強まっている。
市場を牽引する銘柄は顕著な下落を見せた。Appleの株価は、メモリおよびストレージチップのコスト上昇を相殺することを目的としたiPadとMacBookの値上げを受けて下落した。さらに、Nvidia、Microsoft、Alphabetなどの主要銘柄もすべて下落して取引を終えた。アナリストは、半導体企業が記録的な収益を上げている一方で、その資本が大手テック企業の予算から捻出されているという認識が広がっていると指摘した。
半導体セクターの底堅さとM&A活動
テックセクター全体の低迷とは対照的に、半導体セクターは極めて強い動きを見せた。フィラデルフィア半導体株指数は上昇し、過去最高の四半期実績に向けて勢いを増している。Micron Technologyは、決算と予測がウォール街の予想を大幅に上回ったことで株価が急騰し、際立ったパフォーマンスを見せた。Sandisk、Qualcomm、Western Digital、Seagate Technologyを含む他のチップ関連銘柄もプラスの動きを見せた。
バイオテクノロジーセクターでも大きな動きがあった。ドイツのMerck KGaAがBio-Techne Corpの買収合意を発表した。この取引は1株あたり73ドルの現金で評価され、企業価値の総額は約113億ドルにのぼる。
インフレデータと連邦準備制度（FRB）の見通し
米商務省が発表した経済データは、市場心理にさらなる複雑さをもたらした。米国のインフレ率は5月に上昇し、主にエネルギー価格の上昇に牽引されて、3年ぶりに4.0%の閾値を突破した。この「熱を帯びた」インフレデータは、連邦準備制度（FRB）の次なる動きに関する憶測を呼んでいる。
トレーダーは現在、物価上昇圧力を抑制するために、FRBが年内に少なくとも25ベーシスポイントの利上げを行う可能性を織り込んでいる。しかし、他のデータからは混在したシグナルが出ている。第1四半期のGDP成長率は、従来の予測である1.6%から2.1%に上方修正され、失業保険申請件数は予想を上回る減少を示しており、労働市場の底堅さを示唆している。
主なポイント
- テック vs. チップ: MicronやQualcommのような半導体企業が旺盛なAI需要を背景に好調だった一方で、ナスダックは、AIインフラの高額なコストをビッグテックが負担することへの懸念から下落した。
- インフレ圧力: 米国のインフレ率が4.0%を超えたことで、市場参加者はFRBのよりタカ派的な姿勢と、年内の潜在的な利上げを予想している。
- 経済の底堅さ: 市場のボラティリティにもかかわらず、米経済はGDP成長率が2.1%に上方修正されたことや、労働市場の引き締まりにより強さを示した。