الأسواق الأمريكية: عمالقة التكنولوجيا يسحبون مؤشري Nasdaq وS&P نحو الانخفاض وسط مخاوف من التضخم
شهدت وول ستريت جلسة متباينة يوم الخميس، حيث طغت الخسائر الفادحة في شركات التكنولوجيا الكبرى على ارتفاع هائل في قطاع أشباه الموصلات. وبينما تمكن مؤشر Dow Jones من الارتفاع، تراجع مؤشرا Nasdaq وS&P 500 مع صراع المستثمرين مع التضخم المتزايد والمخاوف بشأن استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.
الشركات التكنولوجية العملاقة تسحب المؤشرات نحو الأسفل
واجه مؤشر Nasdaq Composite ضغوطاً كبيرة، حيث فقد 120.07 نقطة أو 0.47% ليغلق عند 25,356.57. وبالمثل، شهد مؤشر S&P 500 انخفاضاً طفيفاً قدره 1.05 نقطة (0.01%)، ليغلق عند 7,357.17. وكانت الأسباب الرئيسية هي مجموعة "Magnificent Seven" وغيرهم من الشركات العملاقة (hyperscalers). وتراجعت أسهم Apple في أعقاب أنباء عن زيادات في أسعار أجهزة iPad وMacBook لتعويض ارتفاع تكاليف الذاكرة والتخزين. كما سجلت شركات كبرى تشمل Nvidia وMicrosoft وAlphabet تراجعات، مما عكس مكاسب الصباح الباكر.
يتساءل المستثمرون بشكل متزايد عن جانب "من سيدفع الفاتورة" في ثورة الذكاء الاصطناعي. وهناك قلق متزايد بشأن الإنفاق الضخم المدعوم بالديون من قبل الشركات العملاقة لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وكما أشارت كارول شليف، كبيرة مسؤولي الاستثمار في BMO Family Office، فإن الأرباح الهائلة لإحدى الشركات غالباً ما تعني أن شركة أخرى ستدفع الثمن لاحقاً من خلال زيادة التكاليف أو انخفاض الهوامش الربحية.
قطاع أشباه الموصلات يتحدى الاتجاه العام
على الرغم من الركود العام في قطاع التكنولوجيا، أظهر قطاع الرقائق مرونة ملحوظة. فقد ارتفع مؤشر Philadelphia SE Semiconductor وهو في طريقه حالياً لتحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق. وبرزت شركة Micron Technology كأحد أبرز الأداء، حيث ارتفعت أسهمها بشكل حاد بعد الإعلان عن أرباح وتوقعات تجاوزت تقديرات وول ستريت بشكل كبير.
كما شهد لاعبون آخرون في قطاعي أشباه الموصلات والتخزين تحركات إيجابية، بما في ذلك Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology. ويشير هذا الارتفاع إلى أنه بينما يواجه مشترو "التكنولوجيا الكبرى" تدقيقاً، فإن الطلب الأساسي على الأجهزة المتطورة والرقائق التي تمكن الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً.
مخاوف التضخم وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي
أضافت البيانات الاقتصادية الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية طبقة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي. فقد ارتفع التضخم في الولايات المتحدة فوق 4.0% في مايو لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعاً بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وقد أعادت بيانات التضخم "المتوهجة" هذه إشعال المخاوف من أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفاً أكثر تشدداً (hawkish).
ويتوقع متداولو السوق، وفقاً لبيانات LSEG، أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ زيادة في أسعار الفائدة لا تقل عن 25 نقطة أساس قبل نهاية العام. وفي جانب إيجابي، أظهر الاقتصاد مرونة مع نمو معدل الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول بنسبة 2.1% بعد تعديله، ارتفاعاً من التقدير السابق البالغ 1.6%، وانخفاضاً في طلبات إعانة البطالة بشكل أكبر من المتوقع.
نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات
وفي أخبار التكنولوجيا الحيوية، قفزت أسهم شركة Bio-Techne Corp في أعقاب الإعلان عن عملية استحواذ كبيرة. حيث وافقت شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولاراً للسهم نقداً، مما يقدر القيمة الإجمالية للمؤسسة بنحو 11.3 مليار دولار.
النقاط الرئيسية
- التباين التكنولوجي: بينما انتعشت أسهم أشباه الموصلات مثل Micron وQualcomm بفضل الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، سحبت عمالقة التكنولوجيا (Apple وNvidia وMicrosoft) مؤشري Nasdaq وS&P 500 نحو الانخفاض.
- الضغوط التضخمية: أدى تجاوز التضخم في الولايات المتحدة نسبة 4% إلى تكثيف توقعات السوق لزيادة محتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل.
- تدقيق الإنفاق على الذكاء الاصطناعي: يحول المستثمرون تركيزهم من إمكانات الذكاء الاصطناعي إلى التكلفة الفعلية للتنفيذ، مما يثير تساؤلات حول استدامة الإنفاق الضخم على البنية التحتية من قبل الشركات العملاقة (hyperscalers).