Рынки США: Технологические гиганты тянут Nasdaq и S&P вниз на фоне опасений по поводу инфляции
В четверг на Уолл-стрит наблюдалась разнонаправленная динамика: значительные потери в секторе Big Tech перекрыли мощное ралли в полупроводниковом секторе. В то время как индекс Dow Jones сумел вырасти, Nasdaq и S&P 500 снизились, так как инвесторы столкнулись с ростом инфляции и опасениями относительно долгосрочной устойчивости расходов на ИИ.
Технологические мегакапитализации тянут индексы вниз
Индекс Nasdaq Composite оказался под значительным давлением, потеряв 120,07 пункта или 0,47%, и закрылся на отметке 25 356,57. Аналогичным образом, S&P 500 продемонстрировал незначительное снижение на 1,05 пункта (0,01%), завершив торги на уровне 7 357,17. Основными виновниками стали «Великолепная семерка» и другие гиперскейлеры. Акции Apple упали на фоне новостей о повышении цен на iPad и MacBook для компенсации растущих затрат на память и хранение данных. Крупные игроки, включая Nvidia, Microsoft и Alphabet, также зафиксировали снижение, отыграв утренний рост.
Инвесторы все чаще задаются вопросом о том, «кто оплатит счет» в рамках революции ИИ. Растет беспокойство по поводу масштабных расходов гиперскейлеров на развитие инфраструктуры ИИ, финансируемых за счет долгов. Как отметила Кэрол Шлейф, CIO в BMO Family Office, взрывной рост прибыли одной компании часто означает, что другая в конечном итоге заплатит за это через увеличение издержек или снижение маржинальности.
Полупроводниковый сектор идет наперекор тренду
Несмотря на общий спад в технологическом секторе, сегмент чипов продемонстрировал поразительную устойчивость. Индекс Philadelphia SE Semiconductor вырос и в настоящее время движется к своему самому сильному кварталу за всю историю. Micron Technology стала одним из лидеров роста: ее акции взлетели после публикации отчетности и прогнозов, которые значительно превзошли оценки Уолл-стрит.
Положительную динамику также показали другие производители полупроводников и систем хранения данных, включая Sandisk, Qualcomm, Western Digital и Seagate Technology. Этот всплеск говорит о том, что, хотя покупатели из числа «Big Tech» находятся под пристальным вниманием, фундаментальный спрос на высокотехнологичное оборудование и чипы для поддержки ИИ остается стабильным.
Опасения по поводу инфляции и прогнозы Федеральной резервной системы
Экономические данные, опубликованные Министерством торговли США, добавили макроэкономической неопределенности. Инфляция в США в мае впервые за три года превысила 4,0%, что было обусловлено в основном ростом цен на энергоносители. Эти «горячие» данные по инфляции вновь подогрели опасения, что Федеральная резервная система может занять более «ястребиную» позицию.
Согласно данным LSEG, рыночные трейдеры теперь ожидают, что ФРС проведет как минимум одно повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов до конца года. С позитивной стороны, экономика продемонстрировала устойчивость: пересмотренный рост ВВП за первый квартал составил 2,1% (против предыдущей оценки в 1,6%), а количество заявок на пособие по безработице снизилось сильнее, чем ожидалось.
Корпоративная активность в сфере слияний и поглощений (M&A)
В новостях биотехнологического сектора: акции Bio-Techne Corp подскочили после объявления о крупной сделке по поглощению. Немецкая компания Merck KGaA согласилась приобрести фирму по цене 73 доллара за акцию наличными, что оценивает всю компанию примерно в 11,3 млрд долларов.
Ключевые выводы
- Расхождение в техсекторе: В то время как акции производителей полупроводников, таких как Micron и Qualcomm, выросли на фоне высокого спроса на ИИ, гиганты Big Tech (Apple, Nvidia, Microsoft) потянули Nasdaq и S&P 500 вниз.
- Инфляционное давление: Превышение инфляции в США уровня 4% усилило ожидания рынка относительно возможного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой как минимум на 25 базисных пунктов.
- Анализ расходов на ИИ: Инвесторы смещают фокус с потенциала ИИ на реальную стоимость его внедрения, ставя под сомнение устойчивость масштабных расходов гиперскейлеров на инфраструктуру.