US બજારો: મોંઘવારીના ડર વચ્ચે ટેક જાયન્ટ્સના કારણે Nasdaq અને S&P માં ઘટાડો

ગુરુવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં વિભિન્ન વલણ જોવા મળ્યું હતું, કારણ કે બિગ ટેક (Big Tech) માં થયેલા ભારે નુકસાનને કારણે સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં જોવા મળેલી મોટી તેજી ઝાંખી થઈ ગઈ હતી. જ્યારે Dow Jones વધવામાં સફળ રહ્યો, ત્યારે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, કારણ કે રોકાણકારો વધતી મોંઘવારી અને AI ખર્ચની લાંબા ગાળાની ટકાઉપણું અંગેની ચિંતાઓમાં વ્યસ્ત હતા.

ટેક મેગાકેપ્સ ઇન્ડેક્સને નીચે ખેંચી ગયા

Nasdaq Composite પર નોંધપાત્ર દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જે 120.07 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.47% ઘટીને 25,356.57 પર બંધ થયો હતો. તેવી જ રીતે, S&P 500 માં 1.05 પોઈન્ટ્સ (0.01%) નો નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે 7,357.17 પર બંધ થયો હતો. આ ઘટાડા માટે મુખ્યત્વે "Magnificent Seven" અને અન્ય હાઇપરસકેલર્સ (hyperscalers) જવાબદાર હતા. મેમરી અને સ્ટોરેજ ખર્ચ વધારાની ભરપાઈ કરવા માટે iPad અને MacBook ની કિંમતો વધારવાના સમાચાર બાદ Apple ના શેરમાં ઘટાડો થયો હતો. Nvidia, Microsoft અને Alphabet સહિતના મુખ્ય પ્લેયર્સમાં પણ ઘટાડો નોંધાયો હતો, જેનાથી સવારના વધારાનું વલણ ઉલટાઈ ગયું હતું.

રોકાણકારો હવે AI ક્રાંતિના "બિલ કોણ ચૂકવશે" તે પાસા પર વધુ પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે. AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને વેગ આપવા માટે હાઇપરસકેલર્સ દ્વારા કરવામાં આવતા મોટા દેવા આધારિત ખર્ચ અંગે ચિંતા વધી રહી છે. BMO Family Office ના CIO કેરોલ શ્લેફે નોંધ્યું હતું તેમ, જ્યારે એક કંપનીનો અસાધારણ નફો (blowout earnings) થાય છે, ત્યારે તેનો અર્થ એ છે કે બીજી કોઈ કંપની વધેલા ખર્ચ અથવા ઘટતા માર્જિન દ્વારા ભવિષ્યમાં તેની કિંમત ચૂકવી રહી છે.

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રે વલણનો વિરોધ કર્યો

ટેક ક્ષેત્રમાં મોટા પાયે મંદી હોવા છતાં, ચિપ સેક્ટરે નોંધપાત્ર સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી હતી. Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ વધ્યો છે અને હાલમાં તેના રેકોર્ડબ્રેક સૌથી મજબૂત ત્રિમાસિક ગાળા માટે તૈયાર છે. Micron Technology એક શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનાર કંપની તરીકે ઉભરી આવી હતી, જેના શેર તેના અહેવાલ અને અંદાજો (forecasts) જાહેર કર્યા બાદ ઉછળ્યા હતા, જે વોલ સ્ટ્રીટના અંદાજો કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધુ હતા.

Sandisk, Qualcomm, Western Digital અને Seagate Technology સહિતના અન્ય સેમિકન્ડક્ટર અને સ્ટોરેજ પ્લેયર્સમાં પણ સકારાત્મક હલચલ જોવા મળી હતી. આ ઉછાળો સૂચવે છે કે જ્યારે "Big Tech" ખરીદદારો તપાસનો સામનો કરી રહ્યા છે, ત્યારે હાઇ-એન્ડ હાર્ડવેર અને AI-સક્ષમ ચિપ્સ માટેની મૂળભૂત માંગ મજબૂત રહી છે.

મોંઘવારીની ચિંતા અને ફેડરલ રિઝર્વનું આઉટલુક

યુએસ કોમર્સ વિભાગ દ્વારા જાહેર કરાયેલા આર્થિક ડેટાએ મેક્રો અચોક્કસતાનું સ્તર વધાર્યું છે. ઊર્જાના ઊંચા ભાવને કારણે, મે મહિનામાં યુએસ મોંઘવારી ત્રણ વર્ષમાં પ્રથમ વખત 4.0% થી ઉપર પહોંચી હતી. આ "ગરમ" (toasty) મોંઘવારીના ડેટાએ ફરીથી એવા ડર પેદા કર્યા છે કે ફેડરલ રિઝર્વ વધુ કડક (hawkish) વલણ અપનાવી શકે છે.

LSEG ડેટા અનુસાર, માર્કેટ ટ્રેડર્સ હવે એવી અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે કે ફેડ વર્ષના અંત પહેલા ઓછામાં ઓછો 25-બેસિસ પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારો અમલમાં મૂકશે. સકારાત્મક બાબત એ છે કે, અર્થતંત્રએ સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી છે, જેમાં પ્રથમ ત્રિમાસિક GDP વૃદ્ધિ 2.1% સાથે સુધારીને અગાઉના 1.6% ના અંદાજથી વધી છે, અને બેરોજગારીના દાવાઓમાં અપેક્ષા કરતા વધુ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.

કોર્પોરેટ M&A પ્રવૃત્તિ

બાયોટેક સમાચારમાં, Bio-Techne Corp ના શેરમાં એક મહત્વપૂર્ણ સંપાદન (acquisition) જાહેરાત બાદ ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો. જર્મનીની Merck KGaA આ કંપનીને રોકડમાં $73 પ્રતિ શેરના ભાવે ખરીદવા માટે સંમત થઈ છે, જેનાથી કંપનીનું કુલ મૂલ્ય અંદાજે $11.3 બિલિયન થાય છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક વિભેદ (Tech Divergence): જ્યારે Micron અને Qualcomm જેવા સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં મજબૂત AI માંગને કારણે તેજી આવી, ત્યારે Big Tech જાયન્ટ્સ (Apple, Nvidia, Microsoft) ના કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો થયો.
• મોંઘવારીનું દબાણ: યુએસ મોંઘવારી 4% થી વધી જવાથી ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા ઓછામાં ઓછો 25 બેસિસ પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારાની સંભવિતતા અંગે બજારની અપેક્ષાઓ તેજ બની છે.
• AI ખર્ચ પર તપાસ: રોકાણકારો હવે AI ની ક્ષમતાને બદલે તેના અમલીકરણના વાસ્તવિક ખર્ચ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, અને હાઇપરસકેલર્સ દ્વારા કરવામાં આવતા મોટા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચની ટકાઉપણું પર પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે.