Rynki w USA: Giganci technologiczni ciągną Nasdaq i S&P w dół w obliczu obaw o inflację

Wall Street odnotowała w czwartek zróżnicowaną sesję, gdy duże spadki w sektorze Big Tech przyćmiły potężne wzrosty w sektorze półprzewodników. Podczas gdy Dow Jones zdołał wzrosnąć, indeksy Nasdaq i S&P 500 wycofały się, ponieważ inwestorzy mierzyli się z rosnącą inflacją i obawami o długoterminową rentowność wydatków na AI.

Giganci technologiczni obniżają indeksy

Nasdaq Composite znalazł się pod znaczną presją, tracąc 120,07 punktu (0,47%), co pozwoliło mu zamknąć się na poziomie 25 356,57. Podobnie S&P 500 odnotował niewielki spadek o 1,05 punktu (0,01%), kończąc na poziomie 7 357,17. Głównymi winowajcami byli „Magnificent Seven” oraz inni hyperscalerzy. Akcje Apple spadły po wiadomościach o podwyżkach cen iPadów i MacBooków, mających na celu zrekompensowanie rosnących kosztów pamięci i pamięci masowej. Główni gracze, w tym Nvidia, Microsoft i Alphabet, również odnotowali spadki, cofając poranne zyski.

Inwestorzy coraz częściej zadają sobie pytanie o to, „kto zapłaci rachunek” w kontekście rewolucji AI. Rośnie niepokój związany z ogromnymi wydatkami finansowanymi długiem przez hyperscalerów na rozwój infrastruktury AI. Jak zauważyła Carol Schleif, CIO w BMO Family Office, spektakularne zyski jednej firmy często oznaczają, że inna zapłaci za to w przyszłości poprzez wyższe koszty lub niższe marże.

Sektor półprzewodników przeczy trendowi

Mimo szerszego załamania w sektorze technologicznym, sektor chipów wykazał się niezwykłą odpornością. Indeks Philadelphia SE Semiconductor wzrósł i jest obecnie na prostej drodze do odnotowania swojego najsilniejszego kwartału w historii. Micron Technology okazał się liderem wzrostów, a jego akcje wystrzeliły po ogłoszeniu wyników i prognoz, które znacząco przebiły szacunki Wall Street.

Inni gracze z sektora półprzewodników i pamięci masowych również odnotowali pozytywne ruchy, w tym Sandisk, Qualcomm, Western Digital oraz Seagate Technology. Ten wzrost sugeruje, że choć nabywcy z grupy „Big Tech” podlegają coraz większej kontroli, fundamentalny popyt na wysokiej klasy sprzęt i chipy umożliwiające rozwój AI pozostaje silny.

Obawy o inflację i perspektywy Rezerwy Federalnej

Dane ekonomiczne opublikowane przez Departament Handlu USA dodały kolejną warstwę niepewności makroekonomicznej. Inflacja w USA w maju wzrosła powyżej 4,0% po raz pierwszy od trzech lat, co było spowodowane głównie wyższymi cenami energii. Te „gorące” dane inflacyjne wznieciły obawy, że Rezerwa Federalna może przyjąć bardziej jastrzębią postawę.

Według danych LSEG traderzy rynkowi spodziewają się obecnie, że Fed wdroży podwyżkę stóp procentowych o co najmniej 25 punktów bazowych przed końcem roku. Z pozytywnej strony gospodarka wykazała odporność, z zrewidowanym wzrostem PKB w pierwszym kwartale na poziomie 2,1% (w porównaniu do poprzedniej prognozy 1,6%) oraz większym niż oczekiwano spadkiem liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych.

Aktywność w obszarze fuzji i przejęć (M&A)

W wiadomościach z sektora biotechnologicznego akcje Bio-Techne Corp wzrosły po ogłoszeniu znaczącej akwizycji. Niemiecki Merck KGaA zgodził się przejąć firmę za 73 USD za akcję w gotówce, co wycenia całe przedsiębiorstwo na około 11,3 miliarda USD.

Kluczowe wnioski

• Rozbieżność w sektorze technologicznym: Podczas gdy akcje spółek półprzewodników, takich jak Micron i Qualcomm, rosły dzięki silnemu popytowi na AI, giganci Big Tech (Apple, Nvidia, Microsoft) obniżyli indeksy Nasdaq i S&P 500.
• Presja inflacyjna: Inflacja w USA przekraczająca 4% nasiliła oczekiwania rynkowe dotyczące potencjalnej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną o co najmniej 25 punktów bazowych.
• Kontrola wydatków na AI: Inwestorzy przesuwają punkt ciężkości z potencjału AI na rzeczywisty koszt wdrożenia, kwestionując zrównoważony charakter ogromnych wydatków na infrastrukturę ponoszonych przez hyperscalerów.