মার্কিন বাজার: মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কায় নাসডাক (Nasdaq) এবং এসঅ্যান্ডপি (S&P) নিম্নমুখী, প্রযুক্তি জায়ান্টদের চাপে

বৃহস্পতিবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি বৈচিত্র্যময় লেনদেন দেখা গেছে, যেখানে বিগ টেক (Big Tech) খাতের ব্যাপক লোকসান সেমিকন্ডাক্টর সেক্টরের বিশাল উত্থানকে ম্লান করে দিয়েছে। ডাও জোন্স (Dow Jones) কিছুটা বাড়তে সক্ষম হলেও, ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি এবং এআই (AI) ব্যয়ের দীর্ঘমেয়াদী স্থায়িত্ব নিয়ে উদ্বেগের কারণে নাসডাক (Nasdaq) এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০ (S&P 500) নিচে নেমে এসেছে।

টেক মেগাক্যাপস সূচকগুলোকে নিচে নামিয়ে আনছে

নাসডাক কম্পোজিট (Nasdaq Composite) উল্লেখযোগ্য চাপের মুখে পড়ে ১২০.০৭ পয়েন্ট বা ০.৪৭% কমে ২৫,৩৫৬.৫৭-এ বন্ধ হয়েছে। একইভাবে, এসঅ্যান্ডপি ৫০০ (S&P 500) ১.০৫ পয়েন্ট (০.০১%) সামান্য হ্রাস পেয়ে ৭,৩৫৭.১৭-এ শেষ হয়েছে। এর প্রধান কারণ ছিল "Magnificent Seven" এবং অন্যান্য হাইপারস্কেলার (hyperscalers)। মেমরি এবং স্টোরেজ খরচ সামাল দিতে আইপ্যাড (iPad) এবং ম্যাকবুক (MacBook)-এর দাম বৃদ্ধির খবরের পর অ্যাপল (Apple)-এর শেয়ারের দর কমেছে। এনভিডিয়া (Nvidia), মাইক্রোসফট (Microsoft) এবং অ্যালফাবেট (Alphabet)-এর মতো বড় কোম্পানিগুলোও লোকসান করেছে, যা সকালের প্রাথমিক উত্থানকে উল্টে দিয়েছে।

বিনিয়োগকারীরা এআই (AI) বিপ্লবের "কে বিল পরিশোধ করবে" এই দিকটি নিয়ে ক্রমবর্ধমান প্রশ্ন তুলছেন। এআই অবকাঠামো তৈরির জন্য হাইপারস্কেলারদের বিশাল ঋণ-ভিত্তিক ব্যয় নিয়ে উদ্বেগ বাড়ছে। বিএমও ফ্যামিলি অফিসের (BMO Family Office) সিআইও (CIO) ক্যারল শ্লেফ (Carol Schleif) উল্লেখ করেছেন যে, একটি কোম্পানির বিশাল মুনাফা প্রায়শই এর অর্থ হলো অন্য কোনো কোম্পানি বর্ধিত খরচ বা হ্রাসকৃত মার্জিনের মাধ্যমে ভবিষ্যতে এর মূল্য দিচ্ছে।

সেমিকন্ডাক্টর সেক্টর ট্রেন্ডকে উপেক্ষা করছে

প্রযুক্তি খাতের সামগ্রিক মন্দা সত্ত্বেও, চিপ সেক্টর উল্লেখযোগ্য স্থিতিস্থাপকতা দেখিয়েছে। ফিলাডেলফিয়া এসই সেমিকন্ডাক্টর (Philadelphia SE Semiconductor) সূচক বৃদ্ধি পেয়েছে এবং বর্তমানে এটি রেকর্ড অনুযায়ী তার সবচেয়ে শক্তিশালী প্রান্তিকের পথে রয়েছে। মাইক্রন টেকনোলজি (Micron Technology) একটি উল্লেখযোগ্য পারফর্মার হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে, যার শেয়ারের দর ব্যাপক বৃদ্ধি পেয়েছে কারণ তাদের আয় এবং পূর্বাভাস ওয়াল স্ট্রিটের প্রাক্কলনকে উল্লেখযোগ্যভাবে ছাড়িয়ে গেছে।

স্যান্ডিস্ক (Sandisk), কোয়ালকম (Qualcomm), ওয়েস্টার্ন ডিজিটাল (Western Digital) এবং সিগেট টেকনোলজি (Seagate Technology)-সহ অন্যান্য সেমিকন্ডাক্টর এবং স্টোরেজ কোম্পানিগুলোও ইতিবাচক প্রবৃদ্ধি দেখিয়েছে। এই উত্থান ইঙ্গিত দেয় যে, যদিও "Big Tech" ক্রেতারা এখন পর্যালোচনার মুখে রয়েছে, তবুও উচ্চমানের হার্ডওয়্যার এবং এআই-সক্ষম চিপের অন্তর্নিহিত চাহিদা শক্তিশালী রয়েছে।

মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ এবং ফেডারেল রিজার্ভের পূর্বাভাস

মার্কিন বাণিজ্য বিভাগ (U.S. Department of Commerce) কর্তৃক প্রকাশিত অর্থনৈতিক তথ্য সামষ্টিক অনিশ্চয়তা বাড়িয়ে দিয়েছে। মূলত জ্বালানির উচ্চমূল্যের কারণে মে মাসে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি তিন বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো ৪.০%-এর উপরে পৌঁছেছে। এই "উষ্ণ" (toasty) মুদ্রাস্ফীতির তথ্য ফেডারেল রিজার্ভ আরও কঠোর (hawkish) অবস্থান নিতে পারে এমন আশঙ্কা পুনরায় জাগিয়ে তুলেছে।

এলএসইজি (LSEG)-এর তথ্য অনুযায়ী, বাজার ব্যবসায়ীরা এখন ধারণা করছেন যে ফেডারেল রিজার্ভ বছরের শেষ হওয়ার আগে অন্তত ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধি করতে পারে। ইতিবাচক দিক থেকে, অর্থনীতি স্থিতিস্থাপকতা দেখিয়েছে; প্রথম প্রান্তিকের জিডিপি (GDP) প্রবৃদ্ধি পূর্ববর্তী ১.৬% থেকে সংশোধন করে ২.১% করা হয়েছে এবং বেকারত্বের দাবি (jobless claims) প্রত্যাশার চেয়ে বেশি কমেছে।

কর্পোরেট এমঅ্যান্ডএ (M&A) কার্যক্রম

বায়োটেক খবরের ক্ষেত্রে, একটি গুরুত্বপূর্ণ অধিগ্রহণের ঘোষণার পর বায়ো-টেকনে কর্প (Bio-Techne Corp)-এর শেয়ারের দর লাফিয়ে বেড়েছে। জার্মানির মার্ক কেজিএএ (Merck KGaA) প্রতি শেয়ারে ৭৩ ডলার নগদে এই কোম্পানিটি অধিগ্রহণ করতে সম্মত হয়েছে, যার ফলে পুরো প্রতিষ্ঠানের মোট মূল্য প্রায় ১১.৩ বিলিয়ন ডলার নির্ধারণ করা হয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের বৈচিত্র্য: মাইক্রন (Micron) এবং কোয়ালকম (Qualcomm)-এর মতো সেমিকন্ডাক্টর স্টকগুলো এআই-এর শক্তিশালী চাহিদার কারণে বৃদ্ধি পেলেও, বিগ টেক জায়ান্টরা (Apple, Nvidia, Microsoft) নাসডাক (Nasdaq) এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০ (S&P 500)-কে নিচে নামিয়ে এনেছে।
• মুদ্রাস্ফীতির চাপ: মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ৪% ছাড়িয়ে যাওয়ায় ফেডারেল রিজার্ভ কর্তৃক অন্তত ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা নিয়ে বাজারের প্রত্যাশা তীব্রতর হয়েছে।
• এআই ব্যয়ের ওপর নজরদারি: বিনিয়োগকারীরা এআই-এর সম্ভাবনার পরিবর্তে এর বাস্তবায়নের প্রকৃত খরচের দিকে মনোযোগ দিচ্ছে এবং হাইপারস্কেলারদের বিশাল অবকাঠামো ব্যয়ের স্থায়িত্ব নিয়ে প্রশ্ন তুলছে।