Ринки США: Техногіганти тягнуть Nasdaq та S&P вниз на тлі побоювань щодо інфляції

У четвер на Уолл-стріт спостерігалася розбіжна динаміка: значні збитки в секторі Big Tech затьмарили масове ралі в секторі напівпровідників. У той час як Dow Jones вдалося зрости, Nasdaq та S&P 500 відступили, оскільки інвестори намагалися впоратися з зростанням інфляції та занепокоєнням щодо довгострокової стійкості витрат на ШІ.

Техногіганти тягнуть індекси вниз

Індекс Nasdaq Composite зазнав значного тиску, втративши 120,07 пунктів або 0,47%, закрившись на позначці 25 356,57. Аналогічно, S&P 500 продемонстрував незначне зниження на 1,05 пункта (0,01%), завершившись на рівні 7 357,17. Основними винуватцями стали «Великолепна сімка» та інші гіперскейлери. Акції Apple впали після новин про підвищення цін на iPad та MacBook, щоб компенсувати зростання витрат на пам'ять і накопичувачі. Провідні гравці, зокрема Nvidia, Microsoft та Alphabet, також зафіксували падіння, нівелювавши ранковий приріст.

Інвестори дедалі частіше ставлять питання про те, «хто оплачує рахунок» у революції ШІ. Зростає тривога щодо масштабних витрат гіперскейлерів на розвиток інфраструктури ШІ, що фінансуються за рахунок боргу. Як зазначила Керол Шляйф, CIO у BMO Family Office, надзвичайні прибутки однієї компанії часто означають, що інша з часом заплатить за це через збільшення витрат або зниження маржинальності.

Сектор напівпровідників іде всупереч тренду

Попри загальний спад у технологічному секторі, сектор чипів продемонстрував надзвичайну стійкість. Індекс Philadelphia SE Semiconductor зріс і наразі прямує до свого найсильнішого кварталу за всю історію. Micron Technology стала одним із лідерів зростання: її акції злетіли після звіту про прибутки та прогнозів, які значно перевищили оцінки Уолл-стріт.

Позитивну динаміку продемонстрували й інші гравці ринку напівпровідників та систем зберігання даних, зокрема Sandisk, Qualcomm, Western Digital та Seagate Technology. Це зростання свідчить про те, що хоча покупці з категорії «Big Tech» перебувають під пильною увагою, базовий попит на високотехнологічне обладнання та чипи для ШІ залишається стабільним.

Побоювання щодо інфляції та прогнози Федеральної резервної системи

Економічні дані, оприлюднені Міністерством торгівлі США, додали макроекономічної невизначеності. Інфляція в США у травні вперше за три роки перевищила 4,0%, що було зумовлено переважно зростанням цін на енергоносії. Ці «гарячі» дані щодо інфляції знову розпалили побоювання, що Федеральна резервна система може зайняти більш жорстку («яструбину») позицію.

За даними LSEG, трейдери зараз очікують, що ФРС проведе підвищення відсоткової ставки щонайменше на 25 базисних пунктів до кінця року. З позитивного боку, економіка продемонструвала стійкість: переглянуте зростання ВВП за перший квартал склало 2,1% (порівняно з попередньою оцінкою у 1,6%), а кількість заявок на допомогу по безробіттю впала сильніше, ніж очікувалося.

Корпоративна активність у сфері злиттів та поглинань

У новинах біотехнологічного сектору: акції Bio-Techne Corp підскочили після оголошення про значне поглинання. Німецька компанія Merck KGaA погодилася придбати фірму за 73 долари за акцію готівкою, що оцінює загальну вартість підприємства приблизно в 11,3 мільярда доларів.

Основні висновки

• Технологічна розбіжність: У той час як акції виробників напівпровідників, таких як Micron та Qualcomm, зросли завдяки високому попиту на ШІ, технологічні гіганти (Apple, Nvidia, Microsoft) потягнули Nasdaq та S&P 500 вниз.
• Інфляційний тиск: Перевищення інфляції в США рівня 4% посилило очікування ринку щодо потенційного підвищення відсоткової ставки Федеральною резервною системою щонайменше на 25 базисних пунктів.
• Перевірка витрат на ШІ: Інвестори зміщують фокус із потенціалу ШІ на фактичну вартість впровадження, ставлячи під сумнів стійкість масштабних витрат гіперскейлерів на інфраструктуру.