Ринок США: Техногіганти тягнуть Nasdaq та S&P вниз на тлі побоювань щодо інфляції

У четвер фондові ринки США продемонстрували неоднозначні сигнали: падіння акцій важковагових гравців Big Tech затьмарило масштабне зростання в секторі напівпровідників. У той час як Dow Jones вдалося піднятися, Nasdaq та S&P 500 опинилися під тиском через занепокоєння щодо сталого характеру витрат на ШІ та зростання інфляції.

Тиск з боку Big Tech проти зростання напівпровідникового сектору

Індекс Nasdaq Composite впав на 120,07 пункта, або на 0,47%, закрившись на позначці 25 356,57, тоді як S&P 500 незначно знизився на 0,01%, завершивши торги на рівні 7 357,17 пунктів. Це падіння було значною мірою спричинене відкатом раннього зростання технологічних гігантів, зокрема Nvidia, Microsoft та Alphabet. Apple також зіткнулася з тиском з боку продавців після підвищення цін на iPad та MacBook, щоб компенсувати зростання вартості пам'яті та накопичувачів.

На противагу цьому, сектор напівпровідників став вагомим підтримуючим фактором. Акції Micron Technology злетіли після звітності та прогнозів, що перевищили оцінки Wall Street, що призвело до зростання показників Sandisk, Qualcomm, Western Digital та Seagate Technology. Індекс Philadelphia SE Semiconductor зараз прямує до свого найсильнішого кварталу за всю історію.

Дилема витрат на ШІ: хто платить за рахунок?

Центральною темою торгової сесії стало зростання тривоги щодо витрат «гіперскейлерів» (hyperscalers) на штучний інтелект. Хоча такі компанії, як Micron, отримують рекордні доходи завдяки попиту на ШІ, інвестори ставлять під сумнів довгострокову сталість цих витрат.

Керол Шляйф, головний інвестиційний директор BMO Family Office, зазначила, що ринок починає усвідомлювати: надзвичайні прибутки однієї компанії можуть бути досягнуті за рахунок майбутньої маржинальності іншої. Ці настрої відображають зміну фокусу інвесторів від чистого оптимізму щодо ШІ до більш обережної оцінки того, хто зрештою фінансує масштабну розбудову інфраструктури.

Дані щодо інфляції та прогнози Федеральної резервної системи

Економічні дані, оприлюднені Міністерством торгівлі США, додали складності ринковій динаміці. Інфляція в США зросла в травні, вперше за три роки перевищивши поріг у 4,0%, переважно через зростання цін на енергоносії.

Ці «гарячі» дані щодо інфляції посилили очікування щодо більш «яструбиної» політики Федеральної резервної системи. Згідно з даними LSEG, трейдери тепер очікують, що ФРС підвищить відсоткові ставки щонайменше на 25 базисних пунктів до кінця року. З позитивного боку, темпи зростання ВВП у першому кварталі були переглянуті в бік збільшення до 2,1% з попередньої оцінки 1,6%, а кількість заявок на допомогу по безробіттю продемонструвала сильніше, ніж очікувалося, зниження, що свідчить про стійкість ринку праці.

Помітні корпоративні події

Окрім технологічного сектору, значний рух спостерігався в біотехнологічній галузі. Акції Bio-Techne Corp підскочили після новин про те, що німецька компанія Merck KGaA погодилася придбати фірму за 73 долари за акцію готівкою — угода, що представляє вартість підприємства на рівні приблизно 11,3 мільярда доларів.

Основні висновки

• Технологічна дивергенція: У той час як акції виробників напівпровідників, таких як Micron та Qualcomm, злетіли завдяки високому попиту на ШІ, технологічні гіганти, такі як Apple, Microsoft та Alphabet, потягнули Nasdaq та S&P 500 вниз.
• Інфляційний тиск: Інфляція в США подолала позначку 4,0%, що посилило ставки ринку на потенційне підвищення відсоткової ставки Федеральною резервною системою на 25 базисних пунктів пізніше цього року.
• Занепокоєння щодо сталого розвитку ШІ: Інвестори перемикають увагу на ретельний аналіз високих витрат на інфраструктуру ШІ та того, як витрати гіперскейлерів впливають на ширшу технологічну екосистему.