Акції США: Техногіганти тягнуть Nasdaq та S&P вниз на тлі побоювань щодо інфляції

У четвер на Уолл-стріт спостерігалася розбіжність у динаміці: індекси Nasdaq та S&P 500 зазнали значних втрат через падіння акцій великих технологічних компаній (Big Tech), попри зростання в секторі напівпровідників. Хоча Dow Jones вдалося закритися в «зеленій зоні», інвестори залишалися обережними після появи нових економічних даних, які свідчать про стійкий інфляційний тиск.

Big Tech тягне вниз Nasdaq та S&P 500

Технологічний сектор, який спочатку демонстрував зростання, змінив напрямок і чимало обтяжив основні індекси. Індекс Nasdaq Composite впав на 120,07 пункта, або на 0,47%, закрившись на позначці 25 356,57, тоді як S&P 500 продемонстрував незначне зниження на 1,05 пункта (0,01%), завершивши торги на рівні 7 357,17.

Значним чинником цього спаду став зростаючий скептицизм щодо витрат «гіперскейлерів» (hyperscalers) на штучний інтелект (AI). Інвестори дедалі частіше ставлять під сумнів довгострокову сталість інвестицій в AI та те, хто зрештою візьме на себе ці величезні витрати. Акції Apple впали після підвищення цін на iPad та MacBook — кроку, покликаного компенсувати зростання вартості чипів пам'яті та накопичувачів. Аналогічно, під тиском продажів опинилися й такі важковаговики, як Nvidia, Microsoft та Alphabet.

Зростання сектору напівпровідників нівелюється макроекономічними побоюваннями

На противагу загальному спаду в технологічному секторі, індустрія напівпровідників продемонструвала вражаючу стійкість. Індекс Philadelphia SE Semiconductor зріс, прямуючи до свого найуспішнішого кварталу в історії. Акції Micron Technology стрімко злетіли після того, як прибуток і прогнози компанії значно перевищили оцінки Уолл-стріт. Серед інших помітних лідерів зростання в сегменті чипів були Sandisk, Qualcomm, Western Digital та Seagate Technology.

Проте аналітики зауважили появу «гри з нульовою сумою» в екосистемі AI. Керол Шляйф (Carol Schleif), головний інвестиційний директор BMO Family Office, зазначила, що хоча такі компанії, як Micron, демонструють надзвичайні доходи, цей капітал фактично вилучається з бюджетів на витрати інших технологічних гігантів, що створює цикл занепокоєння щодо витрат, підкріплених боргами.

Дані щодо інфляції та прогнози Федеральної резервної системи

Макроекономічний фон став складнішим після того, як Міністерство торгівлі США оприлюднило критично важливі дані. Інфляція в США у травні вперше за три роки перевищила 4,0%, що було зумовлено переважно зростанням цін на енергоносії. Така «гаряча» інфляція посилила побоювання щодо більш жорсткої (hawkish) політики Федеральної резервної системи.

Трейдери зараз закладають у ціни ймовірне підвищення відсоткової ставки щонайменше на 25 базисних пунктів до кінця року. З позитивного боку, остаточний показник ВВП за перший квартал продемонстрував впевнене зростання на 2,1% (порівняно з попередньою оцінкою у 1,6%), а кількість заявок на допомогу з безробіттям продемонструвала більшу, ніж очікувалося, тенденцію до зниження, що свідчить про стійкість ринку праці.

Активність у сфері злиттів і поглинань: угода Merck KGaA на 11,3 мільярда доларів

Окрім індексів, значний рух спостерігався в біотехнологічному секторі. Акції Bio-Techne Corp підскочили після новин про те, що німецька компанія Merck KGaA погодилася придбати фірму за 73 долари за акцію готівкою. Ця угода має загальну вартість підприємства близько 11,3 мільярда доларів, що свідчить про триваючу консолідацію в біотехнологічній галузі.

Основні висновки

• Розбіжність у технологічному секторі: У той час як акції виробників напівпровідників, таких як Micron та Qualcomm, процвітали завдяки високому попиту на AI, технологічні гіганти на кшталт Apple та Microsoft тягнули Nasdaq та S&P 500 вниз.
• Інфляційний тиск: Перевищення інфляцією в США позначки 4% посилило очікування ринку щодо підвищення відсоткової ставки Федеральною резервною системою щонайменше на 25 базисних пунктів.
• Економічна стійкість: Попри побоювання щодо інфляції, економіка США продемонструвала міцність завдяки переглянутому темпу зростання ВВП на рівні 2,1% та тенденції до зниження рівня безробіття.