美股：通胀担忧之际，科技巨头拖累纳斯达克与标普指数下跌
周四，华尔街市场表现出现分化。尽管半导体板块大幅飙升，但由于大型科技股遭遇重挫，纳斯达克指数和标普500指数均出现下跌。尽管道琼斯指数最终收涨，但在最新的经济数据释放出持续通胀压力的信号后，投资者情绪依然保持谨慎。
科技巨头拖累纳斯达克与标普500指数
科技板块在早盘曾一度上涨，随后掉头向下，对各大指数造成沉重压力。纳斯达克综合指数下跌120.07点，跌幅为0.47%，收于25,356.57点；标普500指数微跌1.05点（0.01%），收于7,357.17点。
此次下跌的一个重要驱动因素是市场对“超大规模云计算厂商”（hyperscaler）在人工智能（AI）领域支出持续性的怀疑情绪日益增加。投资者越来越质疑AI投资的长期可持续性，以及最终将由谁来承担这些巨额成本。由于iPad和MacBook涨价（此举旨在抵消内存和存储芯片成本上升的影响），Apple股价下跌。同样，包括Nvidia、Microsoft和Alphabet在内的权重股也面临抛售压力。
半导体板块飙升，但难掩宏观经济担忧
与科技板块整体的低迷形成鲜明对比的是，半导体行业表现出强劲的韧性。费城半导体指数上涨，正朝着创纪录的最强季度迈进。在财报和业绩预测大幅超出华尔街预期后，Micron Technology的股价大幅飙升。芯片领域的其他显著涨幅股还包括Sandisk、Qualcomm、Western Digital和Seagate Technology。
然而，分析师指出，AI生态系统中正在出现一种“零和博弈”。BMO Family Office的首席投资官Carol Schleif评论道，虽然像Micron这样的公司实现了爆发式营收，但这些资金本质上是从其他科技巨头的支出预算中抽离出来的，这引发了人们对债务驱动型支出的担忧循环。
通胀数据与美联储前景
随着美国商务部发布关键数据，宏观经济背景变得更加复杂。受能源价格上涨的主要驱动，美国5月份通胀率三年来首次升至4.0%以上。这种“过热”的通胀加剧了市场对美联储采取更鹰派立场（hawkish）的担忧。
交易员目前正在消化年底前可能加息至少25个基点的预期。从积极的一面来看，第一季度GDP的最终读数显示增长强劲，达到2.1%，高于此前预估的1.6%；同时，初请失业金人数下降幅度超出预期，表明劳动力市场具有韧性。
并购活动：Merck KGaA斥资113亿美元进行收购
除指数表现外，生物技术板块也出现了重大动向。在德国Merck KGaA同意以每股73美元现金收购Bio-Techne Corp的消息传出后，后者股价大幅跳升。此次收购的总企业价值约为113亿美元，标志着生物技术行业持续整合的趋势。
核心要点
- 科技股分化： 虽然像Micron和Qualcomm这样的半导体股受益于强劲的AI需求而表现出色，但Apple和Microsoft等科技巨头却拖累了纳斯达克和标普500指数下跌。
- 通胀压力： 美国通胀率突破4%大关，提高了市场对美联储加息至少25个基点的预期。
- 经济韧性： 尽管存在通胀担忧，但美国经济表现强劲，GDP增长率修正为2.1%，且失业趋势有所降温。