หุ้นสหรัฐฯ: ยักษ์ใหญ่กลุ่มเทคโนโลยีฉุด Nasdaq และ S&P ร่วง ท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

วอลล์สตรีทเผชิญกับผลประกอบการที่แตกต่างกันในวันพฤหัสบดี เมื่อ Nasdaq และ S&P 500 ตกต่ำลงจากการขาดทุนอย่างหนักในกลุ่ม Big Tech แม้ว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์จะพุ่งสูงขึ้นก็ตาม ในขณะที่ Dow Jones สามารถปิดตลาดในแดนบวก แต่นักลงทุนยังคงระมัดระวังหลังจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ

Big Tech ฉุด Nasdaq และ S&P 500 ลง

กลุ่มเทคโนโลยีซึ่งเคยปรับตัวขึ้นในช่วงแรก ได้กลับทิศทางและกลายเป็นปัจจัยหลักที่กดดันดัชนีสำคัญ โดยดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 120.07 จุด หรือ 0.47% ปิดที่ 25,356.57 ในขณะที่ S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 1.05 จุด (0.01%) ปิดที่ 7,357.17

ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการปรับตัวลดลงครั้งนี้คือความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายของกลุ่ม "hyperscaler" ในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นถึงความยั่งยืนในระยะยาวของการลงทุนใน AI และใครจะเป็นผู้แบกรับต้นทุนมหาศาลเหล่านี้ในท้ายที่สุด หุ้นของ Apple ร่วงลงหลังจากการปรับขึ้นราคา iPad และ MacBook ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่มีจุดประสงค์เพื่อชดเชยต้นทุนชิปหน่วยความจำและหน่วยจัดเก็บข้อมูลที่สูงขึ้น ในทำนองเดียวกัน หุ้นกลุ่มยักษ์ใหญ่อย่าง Nvidia, Microsoft และ Alphabet ต่างก็เผชิญกับแรงเทขายเช่นกัน

การพุ่งขึ้นของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ถูกบดบังด้วยความกังวลด้านมหภาค

ในทางตรงกันข้ามกับการชะลอตัวของกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้าง อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กลับแสดงความแข็งแกร่งอย่างโดดเด่น ดัชนี Philadelphia SE Semiconductor ปรับตัวสูงขึ้น โดยมีแนวโน้มเข้าสู่ไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์ หุ้นของ Micron Technology พุ่งสูงขึ้นหลังจากผลประกอบการและคาดการณ์กำไรดีกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้มาก ส่วนหุ้นตัวอื่นที่ปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นในกลุ่มชิป ได้แก่ Sandisk, Qualcomm, Western Digital และ Seagate Technology

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่ากำลังเกิด "เกมที่ผลรวมเป็นศูนย์" (zero-sum game) ขึ้นภายในระบบนิเวศของ AI โดย Carol Schleif ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ BMO Family Office ให้ความเห็นว่า แม้บริษัทอย่าง Micron จะมีรายได้พุ่งสูงขึ้น แต่เงินทุนเหล่านั้นแท้จริงแล้วถูกดึงมาจากงบประมาณการใช้จ่ายของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายอื่นๆ ซึ่งสร้างวงจรความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่หนุนโดยหนี้สิน

ข้อมูลเงินเฟ้อและแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ภาพรวมทางเศรษฐกิจมหภาคมีความซับซ้อนมากขึ้นเมื่อกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลสำคัญ โดยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงเกิน 4.0% ในเดือนพฤษภาคมเป็นครั้งแรกในรอบสามปี ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น เงินเฟ้อที่ "ร้อนแรง" นี้ได้เพิ่มความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อาจดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น (hawkish)

ขณะนี้นักเทรดกำลังคาดการณ์ว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 basis points ก่อนสิ้นปีนี้ ในด้านบวก ตัวเลข GDP ไตรมาสแรกฉบับแก้ไขแสดงการเติบโตที่แข็งแกร่งที่ 2.1% เพิ่มขึ้นจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 1.6% และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงมากกว่าที่คาด ซึ่งบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่ยังคงมีความยืดหยุ่น

กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A): ความเคลื่อนไหวมูลค่า 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Merck KGaA

นอกเหนือจากดัชนีต่างๆ แล้ว กลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ (biotech) ยังมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ โดยหุ้นของ Bio-Techne Corp พุ่งขึ้นหลังจากมีข่าวว่า Merck KGaA จากเยอรมนีตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการด้วยเงินสดที่ราคา 73 ดอลลาร์ต่อหุ้น การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้คิดเป็นมูลค่ากิจการรวมประมาณ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งสัญญาณถึงการควบรวมกิจการอย่างต่อเนื่องภายในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชีวภาพ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างในกลุ่มเทคโนโลยี: ในขณะที่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์อย่าง Micron และ Qualcomm เติบโตได้ดีจากความต้องการ AI ที่แข็งแกร่ง แต่ยักษ์ใหญ่กลุ่ม Big Tech อย่าง Apple และ Microsoft กลับฉุดดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ให้ลดลง
• แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ: การที่เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ทะลุระดับ 4% ได้เพิ่มความคาดหวังของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างน้อย 25 basis points
• ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ: แม้จะมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แต่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแสดงความแข็งแกร่งด้วยอัตราการเติบโตของ GDP ที่ได้รับการปรับปรุงเป็น 2.1% และแนวโน้มการว่างงานที่เริ่มชะลอตัวลง