ABD Hisseleri: Teknoloji Devleri Enflasyon Korkuları Arasında Nasdaq ve S&P'yi Aşağı Çekiyor

Wall Street, yarı iletken sektöründeki artışa rağmen, Nasdaq ve S&P 500'ün Büyük Teknoloji (Big Tech) şirketlerindeki ağır kayıplara boyun eğmesiyle Perşembe günü performans açısından bir ayrışmaya tanıklık etti. Dow Jones günü artıda kapatmayı başarsa da yatırımcılar, kalıcı enflasyonist baskılara işaret eden yeni ekonomik verilerin ardından temkinli kalmaya devam etti.

Büyük Teknoloji Nasdaq ve S&P 500'ü Aşağı Çekiyor

Günün erken saatlerinde kazanç sağlayan teknoloji sektörü, yön değiştirerek ana endeksler üzerinde ağır bir baskı oluşturdu. Nasdaq Composite 120,07 puan veya %0,47 düşerek 25.356,57 seviyesinden kapanırken, S&P 500 ise 1,05 puanlık (%0,01) marjinal bir düşüşle 7.357,17 seviyesinde tamamlandı.

Bu düşüşün önemli bir nedeni, Yapay Zeka (AI) alanındaki "hyperscaler" harcamalarına yönelik artan şüphecilikti. Yatırımcılar, yapay zeka yatırımlarının uzun vadeli sürdürülebilirliğini ve bu devasa maliyetleri nihayetinde kimin üstleneceğini giderek daha fazla sorguluyor. Apple hisseleri, artan bellek ve depolama çipi maliyetlerini dengelemek amacıyla iPad ve MacBook fiyatlarına yapılan zamların ardından geriledi. Benzer şekilde, Nvidia, Microsoft ve Alphabet gibi devler de satış baskısıyla karşı karşıya kaldı.

Yarı İletken Artışı Makro Kaygılar Gölgesinde Kaldı

Genel teknoloji düşüşünün aksine, yarı iletken endüstrisi dikkat çekici bir güç sergiledi. Philadelphia SE Semiconductor endeksi yükselerek rekor düzeydeki en güçlü çeyreğine doğru ilerledi. Micron Technology hisseleri, kazançlarının ve tahminlerinin Wall Street beklentilerini önemli ölçüde aşmasının ardından hızla yükseldi. Çip alanındaki diğer dikkat çeken kazananlar arasında Sandisk, Qualcomm, Western Digital ve Seagate Technology yer aldı.

Ancak analistler, yapay zeka ekosistemi içinde bir "sıfır toplamlı oyun" (zero-sum game) ortaya çıktığına dikkat çekti. BMO Family Office Yatırım Direktörü Carol Schleif, Micron gibi şirketler rekor gelirler elde ederken, bu sermayenin esasen diğer teknoloji devlerinin harcama bütçelerinden çekildiğini ve bunun da borç destekli harcamalar konusunda bir endişe döngüsü yarattığını belirtti.

Enflasyon Verileri ve Federal Rezerv Beklentisi

ABD Ticaret Bakanlığı kritik verileri yayınlarken makroekonomik arka plan daha karmaşık bir hal aldı. ABD enflasyonu, büyük ölçüde yükselen enerji fiyatlarının etkisiyle Mayıs ayında üç yıl aradan sonra ilk kez %4,0'ın üzerine çıktı. Bu "sıcak" enflasyon, Federal Rezerv'in (Fed) daha şahin (hawkish) bir tutum sergileyeceği korkularını artırdı.

Yatırımcılar şu anda yıl sonundan önce en az 25 baz puanlık bir faiz artışı olasılığını fiyatlıyor. Daha olumlu bir not olarak, ilk çeyrek GSYH'nin nihai verisi, önceki %1,6 tahmininin aksine %2,1'lik güçlü bir büyüme gösterdi; işsizlik maaşı başvuruları ise beklenenden daha yüksek bir düşüş göstererek dirençli bir iş gücü piyasasına işaret etti.

Birleşme ve Satın Alma Faaliyetleri: Merck KGaA'nın 11,3 Milyar Dolarlık Hamlesi

Endekslerin ötesinde, biyoteknoloji sektörü önemli hareketlilikler gördü. Almanya merkezli Merck KGaA'nın, Bio-Techne Corp şirketini hisse başına 73 dolar nakit karşılığında satın almayı kabul ettiğine dair haberlerin ardından Bio-Techne Corp hisseleri sıçrama yaptı. Bu satın alma, yaklaşık 11,3 milyar dolarlık toplam işletme değerini temsil ederek biyoteknoloji endüstrisindeki konsolidasyonun devam ettiğini gösteriyor.

Önemli Çıkarımlar

  • Teknoloji Ayrışması: Micron ve Qualcomm gibi yarı iletken hisseleri güçlü yapay zeka talebiyle yükselirken, Apple ve Microsoft gibi Büyük Teknoloji devleri Nasdaq ve S&P 500'ü aşağı çekti.
  • Enflasyonist Baskı: ABD enflasyonunun %4 sınırını aşması, piyasaların Federal Rezerv'den en az 25 baz puanlık bir faiz artışı beklentisini artırdı.
  • Ekonomik Direnç: Enflasyon korkularına rağmen ABD ekonomisi, revize edilen %2,1'lik GSYH büyüme oranı ve soğuyan işsizlik eğilimi ile güç gösterdi.