الأسهم الأمريكية: عمالقة التكنولوجيا يسحبون مؤشري Nasdaq وS&P نحو الانخفاض وسط مخاوف من التضخم
شهدت وول ستريت تباينًا في الأداء يوم الخميس، حيث خضع مؤشرا Nasdaq وS&P 500 لخسائر فادحة في قطاع التكنولوجيا الكبرى، رغم الطفرة التي شهدها قطاع أشباه الموصلات. وبينما تمكن مؤشر Dow Jones من الإغلاق في المنطقة الخضراء، ظل المستثمرون حذرين في أعقاب بيانات اقتصادية جديدة أشارت إلى ضغوط تضخمية مستمرة.
شركات التكنولوجيا الكبرى تسحب مؤشري Nasdaq وS&P 500 للأسفل
عكس قطاع التكنولوجيا، الذي شهد مكاسب مبكرة، مساره ليضغط بشدة على المؤشرات الرئيسية. فقد انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 120.07 نقطة، أو بنسبة 0.47%، ليغلق عند 25,356.57، بينما شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا طفيفًا قدره 1.05 نقطة (0.01%) لينتهي عند 7,357.17.
وكان المحرك الرئيسي لهذا التراجع هو الشك المتزايد حول إنفاق شركات "hyperscaler" على الذكاء الاصطناعي (AI). حيث يتساءل المستثمرون بشكل متزايد عن الاستدامة طويلة الأجل لاستثمارات الذكاء الاصطناعي ومن سيتحمل التكاليف الضخمة في نهاية المطاف. وتراجعت أسهم Apple في أعقاب زيادات في أسعار أجهزة iPad وMacBook، وهي خطوة تهدف إلى تعويض ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة والتخزين. وبالمثل، واجهت الشركات الكبرى بما في ذلك Nvidia وMicrosoft وAlphabet ضغوطًا بيعية.
طفرة أشباه الموصلات تتضاءل أمام المخاوف الاقتصادية الكلية
وعلى عكس الركود العام في قطاع التكنولوجيا، أظهرت صناعة أشباه الموصلات قوة ملحوظة. فقد ارتفع مؤشر Philadelphia SE Semiconductor، متجهاً نحو أقوى ربع سنوي له على الإطلاق. وقفزت أسهم Micron Technology بعد أن تجاوزت أرباحها وتوقعاتها تقديرات وول ستريت بشكل كبير. وشملت المكاسب البارزة الأخرى في مجال الرقائق كلاً من Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology.
ومع ذلك، أشار المحللون إلى ظهور "مباراة صفرية" داخل منظومة الذكاء الاصطناعي. وذكرت كارول شليف، كبيرة مسؤولي الاستثمار في BMO Family Office، أنه في حين تشهد شركات مثل Micron إيرادات هائلة، فإن هذا رأس المال يتم استخلاصه أساسًا من ميزانيات الإنفاق لعمالقة التكنولوجيا الآخرين، مما يخلق حلقة من القلق بشأن الإنفاق المدعوم بالديون.
بيانات التضخم وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي
ازدادت الخلفية الاقتصادية الكلية تعقيدًا مع إصدار وزارة التجارة الأمريكية بيانات بالغة الأهمية. فقد ارتفع التضخم في الولايات المتحدة فوق 4.0% في مايو لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعًا بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وقد أدى هذا التضخم "المتوهج" إلى زيادة المخاوف من تبني الاحتياطي الفيدرالي سياسة أكثر تشدداً (hawkish).
ويقوم المتداولون الآن بتسعير زيادة محتملة في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام. وفي جانب أكثر إيجابية، أظهرت القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول نموًا قويًا بنسبة 2.1%، ارتفاعًا من التقدير السابق البالغ 1.6%، كما أظهرت مطالبات البطالة انخفاضًا أكبر من المتوقع، مما يشير إلى مرونة سوق العمل.
نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ: تحرك Merck KGaA بقيمة 11.3 مليار دولار
وبعيدًا عن المؤشرات، شهد قطاع التكنولوجيا الحيوية تحركًا كبيرًا. فقد قفزت أسهم Bio-Techne Corp في أعقاب الأنباء التي تفيد بأن شركة Merck KGaA الألمانية قد وافقت على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولارًا للسهم الواحد نقداً. وتمثل عملية الاستحواذ هذه قيمة إجمالية للمؤسسة تبلغ حوالي 11.3 مليار دولار، مما يشير إلى استمرار عمليات الاندماج داخل صناعة التكنولوجيا الحيوية.
النقاط الرئيسية
- تباين قطاع التكنولوجيا: في حين ازدهرت أسهم أشباه الموصلات مثل Micron وQualcomm بفضل الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي، سحبت عمالقة التكنولوجيا الكبرى مثل Apple وMicrosoft مؤشري Nasdaq وS&P 500 نحو الانخفاض.
- الضغوط التضخمية: أدى تجاوز التضخم في الولايات المتحدة حاجز الـ 4% إلى زيادة توقعات السوق لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل.
- المرونة الاقتصادية: على الرغم من مخاوف التضخم، أظهر الاقتصاد الأمريكي قوة مع معدل نمو معدل للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.1% واتجاه مبرد في معدلات البطالة.