الأسهم الأمريكية: عمالقة التكنولوجيا يسحبون مؤشري Nasdaq وS&P 500 نحو الانخفاض وسط مخاوف من التضخم

شهدت وول ستريت جلسة متباينة يوم الخميس، حيث طغت الخسائر في الشركات التكنولوجية الكبرى التي تعتمد بكثافة على أشباه الموصلات على الطفرة الهائلة في التفاؤل بقطاع الرقائق. وبينما تمكن مؤشر Dow Jones من الارتفاع، واجه مؤشرا Nasdaq وS&P 500 ضغوطاً هبوطية مدفوعة بالمخاوف بشأن استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وارتفاع التضخم.

مفارقة الذكاء الاصطناعي: طفرة الرقائق مقابل مخاوف الإنفاق لدى الشركات العملاقة (Hyperscalers)

ظهر انقسام صارخ في قطاع التكنولوجيا خلال جلسة التداول الأخيرة. فمن ناحية، أظهرت صناعة أشباه الموصلات قوة هائلة؛ حيث ارتفع مؤشر Philadelphia SE Semiconductor وهو في طريقه حالياً لتحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق. وقفزت أسهم Micron Technology بعد تقديم أرباح وتوقعات تجاوزت تقديرات وول ستريت، بينما شهد لاعبون آخرون مثل Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology مكاسب كبيرة أيضاً.

ومع ذلك، لم تكن هذه المكاسب كافية لرفع مؤشرات التكنولوجيا الأوسع نطاقاً. ويتزايد قلق المستثمرين بشأن معضلة "من سيدفع الفاتورة" فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي. فبينما تحقق شركات مثل Micron إيرادات ضخمة، هناك تخوف متزايد بشأن الإنفاق الهائل المدعوم بالديون من قبل الشركات العملاقة (hyperscalers) والمطلوب لتلبية هذا الطلب على الذكاء الاصطناعي. وكما أشارت Carol Schleif، كبيرة مسؤولي الاستثمار في BMO Family Office، فإن الأرباح المفاجئة لإحدى الشركات غالباً ما تأتي على حساب الميزانية العمومية طويلة الأجل لشركة أخرى.

تراجع الشركات التكنولوجية الكبرى والتحولات المؤسسية

شعر مؤشر Nasdaq Composite بوطأة ضغوط البيع، حيث فقد 120.07 نقطة (0.47%) ليغلق عند 25,356.57. وشهدت الشركات الكبرى بما في ذلك Nvidia وMicrosoft وAlphabet تراجعاً في أسهمها. كما واجهت Apple رياحاً معاكسة، حيث انخفض سهمها بعد أن رفعت الشركة أسعار أجهزة iPad وMacBook لتعويض التكاليف المتزايدة في رقائق الذاكرة والتخزين.

وفي تطور ملحوظ في عمليات الاندماج والاستحواذ، قفز سهم Bio-Techne Corp عقب الأنباء التي تفيد بموافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على شركة التكنولوجيا الحيوية مقابل 73 دولاراً للسهم نقداً، في صفقة تمثل قيمة إجمالية للمنشأة تبلغ حوالي 11.3 مليار دولار.

الضغوط التضخمية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

أضافت البيانات الاقتصادية الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية طبقة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي. فقد ارتفع التضخم في الولايات المتحدة في شهر مايو، متجاوزاً عتبة 4.0% لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعاً بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وقد أدت بيانات التضخم "المحتدمة" هذه إلى تغيير توقعات السوق فيما يتعلق بالسياسة النقدية.

ويقوم المتداولون الآن بتسعير احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية العام لمكافحة ضغوط الأسعار هذه. ورغم هذه المخاوف، ظهرت بعض الجوانب الإيجابية في البيانات: حيث تمت مراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول صعوداً إلى 2.1% من نسبة 1.6% الأولية، كما أظهرت مطالبات البطالة انخفاضاً في طلبات التعطل عن العمل بشكل أكبر مما كان متوقعاً.

أهم النقاط المستخلصة

  • أسواق متباينة: ارتفع Dow Jones بمقدار 87.33 نقطة (0.17%)، بينما انخفض Nasdaq بنسبة 0.47% وظل S&P 500 مستقراً تقريباً، حيث فقد 0.01% فقط.
  • قوة أشباه الموصلات: على الرغم من التراجعات الواسعة في قطاع التكنولوجيا، حقق صانعو الرقائق مثل Micron وQualcomm مكاسب هائلة، مدعومين بربع سنوي قياسي لمؤشر أشباه الموصلات.
  • مراقبة التضخم: مع ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة فوق 4.0%، تستعد الأسواق لرفع محتمل لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام.