מניות ארה"ב: ענקיות הטכנולוגיה מורידות את הנאסד"ק וה-S&P על רקע חששות מאינפלציה

וול סטריט חוותה יום מסחר בעל מגמות שונות ביום חמישי, כאשר ההפסדים במניות הטכנולוגיה הגדולות (megacaps) המבוססות על מוליכים למחצה גברו על האופטימיות הגואה במגזר השבבים. בעוד מדד הדאו ג'ונס הצליח לעלות, מדד הנאסד"ק וה-S&P 500 עמדו בפני לחץ כלפי מטה, המונע מחששות לגבי קיימות ההוצאות על AI ועלייה באינפלציה.

פרדוקס ה-AI: פריחת השבבים מול חששות מהוצאות ה-Hyperscalers

פער בולט הופיע במגזר הטכנולוגיה במהלך יום המסחר האחרון. מצד אחד, תעשיית המוליכים למחצה הציגה עוצמה אדירה; מדד Philadelphia SE Semiconductor עלה ונמצא כעת במסלול לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד. מניות Micron Technology זינקו לאחר שפרסמו רווחים ותחזיות שעקפו את הערכות וול סטריט, בעוד שחקנים אחרים כמו Sandisk, Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology רשמו גם הם עליות משמעותיות.

עם זאת, עליות אלו לא הספיקו כדי להרים את מדדי הטכנולוגיה הרחבים יותר. המשקיעים מודאגים יותר ויותר מדילמת ה"מי משלם את החשבון" בנוגע לבינה מלאכותית (AI). בעוד שחברות כמו Micron רואות הכנסות אדירות, גוברת הדאגה בנוגע להוצאות המסיביות המגובות בחוב של ה-hyperscalers, הנדרשות כדי להזין את הביקוש ל-AI. כפי שציינה קרול שלייף (Carol Schleif), CIO ב-BMO Family Office, רווח פתאומי של חברה אחת מגיע לעיתים קרובות על חשבון המאזן לטווח ארוך של חברה אחרת.

ירידות במניות הטכנולוגיה הגדולות ושינויים תאגידיים

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) חווה את עיקר לחץ המכירות, עם ירידה של 120.07 נקודות (0.47%) וסגירה ברמה של 25,356.57. שחקניות מרכזיות, כולל Nvidia, Microsoft ו-Alphabet, ראו ירידה במניותיהן. גם Apple התמודדה עם רוחות נגדיות, כאשר מנייתה ירדה לאחר שהחברה העלתה מחירים עבור iPads ו-MacBooks כדי לקזז על עלויות גואה בשבבי זיכרון ואחסון.

בהתפתחות בולטת בתחום המיזוגים והרכישות (M&A), מניית Bio-Techne Corp זינקה בעקבות החדשות כי חברת Merck KGaA הגרמנית הסכימה לרכוש את חברת הביוטכנולוגיה תמורת 73 דולר למניה במזומן, עסקה המייצגת שווי ארגוני כולל של כ-11.3 מיליארד דולר.

לחצי אינפלציה ותחזית הפדרל ריזרב

נתונים כלכליים שפורסמו על ידי משרד המסחר האמריקאי הוסיפו רובד של אי-ודאות מאקרו-כלכלית. האינפלציה בארה"ב עלתה במאי, ועקפה את רף ה-4.0% לראשונה מזה שלוש שנים, בעיקר בשל עליית מחירי האנרגיה. נתוני אינפלציה "חמים" אלו שינו את ציפיות השוק בנוגע למדיניות המוניטרית.

הסוחרים מתמחרים כעת את הסבירות שהפדרל ריזרב (Federal Reserve) יעלה את הריבית ב-25 נקודות בסיס לפחות לפני סוף השנה כדי להילחם בלחצי המחירים הללו. למרות חששות אלו, הופיעו כמה נקודות אור בנתונים: צמיחת התמ"ג (GDP) ברבעון הראשון עודכנה כלפי מעלה ל-2.1% לעומת 1.6% בתחילה, ותביעות האבטלה הראו ירידה גבוהה מהצפוי במספר הדיווחים על אבטלה.

נקודות מרכזיות

  • שווקים מגוונים: מדד הדאו ג'ונס עלה ב-87.33 נקודות (0.17%), בעוד הנאסד"ק ירד ב-0.47% וה-S&P 500 נותר כמעט ללא שינוי, עם ירידה של 0.01%.
  • עוצמת המוליכים למחצה: למרות הירידות הרחבות יותר בטכנולוגיה, יצרניות שבבים כמו Micron ו-Qualcomm רשמו עליות אדירות, בתמיכת רבעון שובר שיאים של מדד המוליכים למחצה.
  • מעקב אינפלציה: עם עליית האינפלציה בארה"ב מעל 4.0%, השווקים נערכים לעליית ריבית אפשרית על ידי הפדרל ריזרב לפני סוף השנה.