השווקים בארה"ב: ענקיות הטכנולוגיה מגררות את הנאסד"ק וה-S&P כלפי מטה על רקע חששות מאינפלציה
וול סטריט חוותה יום מסחר מגוון ביום חמישי, כאשר הפסדים כבדים במגזר ה-Big Tech הסתתו את הזינוק המשמעותי במגזר המוליכים למחצה. בעוד מדד הדאו ג'ונס הצליח לעלות, מדדי הנאסד"ק וה-S&P 500 נסוגו, בעוד המשקיעים מתמודדים עם אינפלציה גואה וחששות לגבי הקיימות לטווח ארוך של ההוצאות על AI.
ענקיות הטכנולוגיה מגררות את המדדים מטה
מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) עמד בפני לחץ משמעותי, עם ירידה של 120.07 נקודות או 0.47%, וסגר על 25,356.57. באופן דומה, מדד ה-S&P 500 רשם ירידה שולית של 1.05 נקודות (0.01%), וסיים על 7,357.17. האשמים העיקריים היו ה-"Magnificent Seven" ו-hyperscalers נוספים. מניות Apple רדדו בעקבות חדשות על העלאת מחירים עבור ה-iPads וה-MacBooks כדי לקזז על עלויות זיכרון ואחסון עולות. שחקניות מרכזיות, כולל Nvidia, Microsoft ו-Alphabet, רשמו גם הן ירידות, מה שביטל את העליות של שעות הבוקר המוקדמות.
המשקיעים שואלים יותר ויותר את שאלת ה-"מי משלם את החשבון" של מהפכת ה-AI. קיים חשש גובר בנוגע להוצאות המסיביות המגובות בחוב על ידי hyperscalers לצורך תמיכה בתשתית ה-AI. כפי שציינה קרול שלייף (Carol Schleif), CIO ב-BMO Family Office, רווחים יוצאי דופן של חברה אחת משמעותם לעיתים קרובות שחברה אחרת תשלם את המחיר בהמשך הדרך באמצעות עלויות מוגברות או שולי רווח מופחתים.
מגזר המוליכים למחצה מתנגד למגמה
למרות השפל הרחב יותר בטכנולוגיה, מגזר השבבים הפגין חוסן יוצא דופן. מדד ה-Philadelphia SE Semiconductor עלה ונמצא כעת בדרך לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד. Micron Technology בלטה כמבצעת יוצאת דופן, כאשר מניותיה זינקו לאחר שדיווחה על רווחים ותחזיות שעקפו משמעותית את הערכות וול סטריט.
גם שחקניות אחרות בתחומי המוליכים למחצה והאחסון רשמו תנועה חיובית, כולל Sandisk, Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology. זינוק זה מרמז כי בעוד שקובעי ההחלטות ב-"Big Tech" עומדים תחת בחינה, הביקוש הבסיסי לחומרה מתקדמת ולשבבים המאפשרים AI נותר חזק.
חששות מאינפלציה ותחזית הפדרל ריזרב
נתונים כלכליים שפורסמו על ידי משרד המסחר האמריקאי הוסיפו רובד של אי-ודאות מאקרו-כלכלית. האינפלציה בארה"ב עלתה מעל 4.0% במאי בפעם הראשונה מזה שלוש שנים, וזאת בעיקר בשל מחירי אנרגיה גבוהים יותר. נתוני אינפלציה "לוהטים" אלו הציתו מחדש את החשש שהפדרל ריזרב (Federal Reserve) עשוי לאמץ עמדה תוקפנית (hawkish) יותר.
סוחרים בשוק, על פי נתוני LSEG, צופים כעת שהפד יבצע העלאת ריבית של לפחות 25 נקודות בסיס לפני סוף השנה. בנקודה חיובית, הכלכלה הפגינה חוסן עם צמיחת תמ"ג (GDP) מתוקנת של 2.1% ברבעון הראשון, עלייה מההערכה הקודמת של 1.6%, וירידה גבוהה מהצפוי בתביעות דמי האבטלה.