அமெரிக்கச் சந்தைகள்: பணவீக்க அச்சத்தால் Nasdaq மற்றும் S&P சரிவு; தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் வீழ்ச்சி

வியாழக்கிழமையன்று வால் ஸ்ட்ரீட் (Wall Street) மாறுபட்ட போக்கைக் காணச் செய்தது; செமிகண்டக்டர் (semiconductor) துறையில் ஏற்பட்ட மிகப்பெரிய எழுச்சியைக் காட்டிலும், பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் (Big Tech) பெரும் சரிவு ஆதிக்கம் செலுத்தியது. டவ் ஜோன்ஸ் (Dow Jones) உயர்வு காண முடிந்த நிலையில், பணவீக்கம் அதிகரிப்பு மற்றும் AI செலவினங்களின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை குறித்த கவலைகளால் முதலீட்டாளர்கள் போராடியதால், Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிந்தன.

தொழில்நுட்பப் பெரும் நிறுவனங்களால் சரிந்த குறியீடுகள்

Nasdaq Composite குறிப்பிடத்தக்க அழுத்தத்தைச் சந்தித்து, 120.07 புள்ளிகள் அல்லது 0.47% சரிந்து 25,356.57 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. அதேபோல், S&P 500 மிகச்சிறிய அளவில் 1.05 புள்ளிகள் (0.01%) சரிந்து 7,357.17 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது. இதற்கு முக்கியக் காரணங்களாக "Magnificent Seven" மற்றும் பிற ஹைப்பர்ஸ்கேலர்கள் (hyperscalers) இருந்தனர். மெமரி மற்றும் ஸ்டோரேஜ் செலவுகளைச் சமாளிக்க iPad மற்றும் MacBook விலைகளை உயர்த்தும் செய்தி வெளியானதைத் தொடர்ந்து Apple பங்குகள் சரிந்தன. Nvidia, Microsoft மற்றும் Alphabet உள்ளிட்ட முக்கிய நிறுவனங்களும் காலையில் பதிவிட்ட லாபத்தை இழந்து சரிவைச் சந்தித்தன.

AI புரட்சியின் "யார் இதற்கான செலவைச் சுமப்பார்கள்" என்ற அம்சத்தை முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பி வருகின்றனர். AI உள்கட்டமைப்பை மேம்படுத்த ஹைப்பர்ஸ்கேலர்கள் மேற்கொள்ளும் பெரும் கடன் சார்ந்த செலவுகள் குறித்து கவலை அதிகரித்து வருகிறது. BMO Family Office நிறுவனத்தின் CIO Carol Schleif குறிப்பிட்டது போல, ஒரு நிறுவனத்தின் அபரிமிதமான வருவாய் என்பது, மற்றொரு நிறுவனம் அதிகரித்த செலவுகள் அல்லது குறைக்கப்பட்ட லாப வரம்புகள் மூலம் அதன் விலையைச் செலுத்துவதைக் குறிக்கலாம்.

போக்கிற்கு மாறாகச் செயல்பட்ட செமிகண்டக்டர் துறை

ஒட்டுமொத்த தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவின் போதும், சிப் (chip) துறை குறிப்பிடத்தக்க மீள்திறனை வெளிப்படுத்தியது. Philadelphia SE Semiconductor குறியீடு உயர்ந்துள்ளதுடன், தற்போது அதன் வரலாற்றிலேயே மிகச்சிறந்த காலாண்டை நோக்கிச் செல்கிறது. Micron Technology நிறுவனம், வால் ஸ்ட்ரீட் மதிப்பீடுகளை விடச் சிறந்த வருவாய் மற்றும் முன்னறிவிப்புகளை வெளியிட்டதைத் தொடர்ந்து, அதன் பங்குகள் பெரும் உயர்வைச் சந்தித்தன.

Sandisk, Qualcomm, Western Digital மற்றும் Seagate Technology உள்ளிட்ட பிற செமிகண்டக்டர் மற்றும் ஸ்டோரேஜ் நிறுவனங்களும் நேர்மறையான மாற்றத்தைக் கண்டன. "Big Tech" வாங்குபவர்கள் ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்பட்டாலும், உயர்தர வன்பொருள் (hardware) மற்றும் AI-ஆற்றல் கொண்ட சிப்களுக்கான அடிப்படைத் தேவை வலுவாகவே உள்ளது என்பதை இந்த உயர்வு உணர்த்துகிறது.

பணவீக்கக் கவலைகள் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் பார்வை

அமெரிக்க வர்த்தகத் துறையால் வெளியிடப்பட்ட பொருளாதாரத் தரவுகள் மேக்ரோ பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையை அதிகரித்துள்ளன. எரிசக்தி விலையேற்றம் காரணமாக, மே மாதத்தில் அமெரிக்கப் பணவீக்கம் மூன்று ஆண்டுகளில் முதல்முறையாக 4.0%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த "அதிகப்படியான" பணவீக்கத் தரவு, ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) மிகவும் கண்டிப்பான (hawkish) நிலைப்பாட்டை எடுக்கக்கூடும் என்ற அச்சத்தை மீண்டும் தூண்டியுள்ளது.

LSEG தரவுகளின்படி, இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் ஃபெட் (Fed) குறைந்தது 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி விகித உயர்வைச் செயல்படுத்தும் என்று சந்தை வர்த்தகர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். நேர்மறையான விஷயமாக, பொருளாதாரம் மீள்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது; முதல் காலாண்டு GDP வளர்ச்சி முந்தைய மதிப்பீடான 1.6%-லிருந்து திருத்தப்பட்டு 2.1% ஆக உயர்ந்துள்ளது, மேலும் வேலையில்லாத் திண்டாட்டக் கோரிக்கைகள் எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைந்துள்ளன.

நிறுவனங்களின் இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்துதல் (M&A) நடவடிக்கைகள்

பயோடெக் (biotech) செய்திகளில், ஒரு முக்கிய கையகப்படுத்துதல் அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து Bio-Techne Corp நிறுவனத்தின் பங்குகள் உயர்ந்தன. ஜெர்மனியின் Merck KGaA நிறுவனம், இந்த நிறுவனத்தை ஒரு பங்கிற்கு $73 என்ற ரொக்க விலையில் கையகப்படுத்த ஒப்புக்கொண்டுள்ளது, இதன் மூலம் நிறுவனத்தின் மொத்த மதிப்பு சுமார் $11.3 பில்லியன் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப மாறுபாடு: Micron மற்றும் Qualcomm போன்ற செமிகண்டக்டர் பங்குகள் வலுவான AI தேவையின் காரணமாக உயர்ந்தன, ஆனால் Big Tech நிறுவனங்கள் (Apple, Nvidia, Microsoft) Nasdaq மற்றும் S&P 500 குறியீடுகளைக் கீழ்நோக்கி இழுத்தன.
• பணவீக்க அழுத்தங்கள்: அமெரிக்கப் பணவீக்கம் 4%-ஐத் தாண்டியது, ஃபெடரல் ரிசர்வ் குறைந்தது 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி விகித உயர்வைச் செய்யும் என்ற சந்தை எதிர்பார்ப்புகளைத் தீவிரப்படுத்தியுள்ளது.
• AI செலவினங்கள் மீதான ஆய்வு: முதலீட்டாளர்கள் AI-ன் சாத்தியக்கூறுகளில் இருந்து அதன் உண்மையான செயலாக்கச் செலவை நோக்கித் தங்கள் கவனத்தைத் திருப்பியுள்ளனர்; ஹைப்பர்ஸ்கேலர்கள் மேற்கொள்ளும் பிரம்மாண்டமான உள்கட்டமைப்புச் செலவுகளின் நிலைத்தன்மையை அவர்கள் கேள்வி எழுப்புகின்றனர்.