Marchés américains : les géants de la tech tirent le Nasdaq et le S&P vers le bas face aux craintes d'inflation

Wall Street a connu une séance divergente jeudi, alors que les lourdes pertes de la Big Tech ont éclipsé un rallye massif dans le secteur des semi-conducteurs. Tandis que le Dow Jones a réussi à progresser, le Nasdaq et le S&P 500 ont reculé, les investisseurs étant aux prises avec une inflation croissante et des inquiétudes concernant la viabilité à long terme des dépenses liées à l'IA.

Les méga-capitalisations technologiques tirent les indices vers le bas

Le Nasdaq Composite a subi une pression significative, perdant 120,07 points ou 0,47 % pour clôturer à 25 356,57. De même, le S&P 500 a enregistré un léger recul de 1,05 point (0,01 %), terminant à 7 357,17. Les principaux coupables étaient les « Magnificent Seven » et d'autres hyperscalers. L'action Apple a chuté suite à l'annonce de hausses de prix pour les iPad et les MacBook afin de compenser l'augmentation des coûts de la mémoire et du stockage. Des acteurs majeurs tels que Nvidia, Microsoft et Alphabet ont également enregistré des baisses, effaçant leurs gains du début de matinée.

Les investisseurs s'interrogent de plus en plus sur la question de savoir « qui paiera la facture » de la révolution de l'IA. Une anxiété croissante entoure les dépenses massives financées par la dette des hyperscalers pour alimenter l'infrastructure de l'IA. Comme l'a noté Carol Schleif, CIO chez BMO Family Office, les résultats exceptionnels d'une entreprise signifient souvent qu'une autre en paiera le prix plus tard par une augmentation des coûts ou une réduction des marges.

Le secteur des semi-conducteurs défie la tendance

Malgré le ralentissement général de la tech, le secteur des puces a fait preuve d'une résilience remarquable. L'indice Philadelphia SE Semiconductor a progressé et s'achemine actuellement vers son trimestre le plus solide jamais enregistré. Micron Technology s'est distinguée avec une envolée de son action après avoir publié des bénéfices et des prévisions dépassant largement les estimations de Wall Street.

D'autres acteurs des semi-conducteurs et du stockage ont également connu une dynamique positive, notamment Sandisk, Qualcomm, Western Digital et Seagate Technology. Cette poussée suggère que, bien que les acheteurs de la « Big Tech » fassent l'objet d'un examen minutieux, la demande sous-jacente pour le matériel haut de gamme et les puces permettant l'IA reste robuste.

Inquiétudes sur l'inflation et perspectives de la Réserve fédérale

Les données économiques publiées par le département du Commerce des États-Unis ont ajouté une couche d'incertitude macroéconomique. L'inflation américaine est passée au-dessus de 4,0 % en mai pour la première fois en trois ans, principalement en raison de la hausse des prix de l'énergie. Ces données inflationnistes « brûlantes » ont ravivé les craintes que la Réserve fédérale n'adopte une posture plus restrictive (hawkish).

Selon les données de LSEG, les traders anticipent désormais que la Fed mettra en œuvre une hausse des taux d'intérêt d'au moins 25 points de base avant la fin de l'année. Sur une note positive, l'économie a fait preuve de résilience avec une croissance révisée du PIB au premier trimestre de 2,1 %, contre une estimation précédente de 1,6 %, et une baisse des demandes d'allocations chômage plus importante que prévu.

Activité de fusions et acquisitions (M&A)

Dans l'actualité des biotechnologies, Bio-Techne Corp a vu son action bondir suite à l'annonce d'une acquisition importante. L'allemand Merck KGaA a accepté d'acquérir la société à 73 $ par action en numéraire, valorisant l'entreprise totale à environ 11,3 milliards de dollars.

Points clés à retenir

• Divergence technologique : Alors que les actions de semi-conducteurs comme Micron et Qualcomm ont progressé grâce à la forte demande en IA, les géants de la Big Tech (Apple, Nvidia, Microsoft) ont tiré le Nasdaq et le S&P 500 vers le bas.
• Pressions inflationnistes : Le fait que l'inflation américaine dépasse les 4 % a intensifié les attentes du marché concernant une éventuelle hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale d'au moins 25 points de base.
• Examen des dépenses en IA : Les investisseurs déplacent leur attention du potentiel de l'IA vers le coût réel de sa mise en œuvre, remettant en question la viabilité des dépenses massives en infrastructures par les hyperscalers.