מניות ארה"ב: ענקיות הטכנולוגיה גוררות את הנאסד"ק וה-S&P כלפי מטה על רקע חששות מאינפלציה

וול סטריט חוותה שונות בביצועים ביום חמישי, כאשר מדד הנאסד"ק וה-S&P 500 נכנעו להפסדים כבדים במגזר הטכנולוגיה הגדול (Big Tech), למרות זינוק במגזר המוליכים למחצה (semiconductors). בעוד מדד הדאו ג'ונס הצליח לסגור בירוק, המשקיעים נותרו זהירים בעקבות נתונים כלכליים חדשים שסימנו לחצים אינפלציוניים מתמשכים.

ענקיות הטכנולוגיה מושכות מטה את הנאסד"ק וה-S&P 500

מגזר הטכנולוגיה, שרשם עליות בשלב מוקדם, שינה כיוון והכביד משמעותית על המדדים המרכזיים. מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-120.07 נקודות, או 0.47%, ונסגר ברמה של 25,356.57, בעוד מדד ה-S&P 500 רשם ירידה שולית של 1.05 נקודות (0.01%) וסיים ברמה של 7,357.17.

גורם משמעותי לירידה זו היה הספקנות הגוברת סביב ההוצאות של ה-"hyperscalers" על בינה מלאכותית (AI). המשקיעים מטילים ספק גובר בקיימות ארוכת הטווח של השקעות ה-AI ובשאלה מי יישא בסופו של דבר בעלויות העצומות. מניות Apple רדדו בעקבות העלאות מחירים עבור ה-iPads וה-MacBooks — מהלך שנועד לקזז את עלויות השבבים הגוברות של זיכרון ואחסון. באופן דומה, גם ענקיות כמו Nvidia, Microsoft ו-Alphabet נתקלו בלחץ מכירות.

הזינוק במוליכים למחצה נבלע תחת החששות המקרו-כלכליים

בניגוד לשפל הרחב יותר בטכנולוגיה, תעשיית המוליכים למחצה הציגה עוצמה יוצאת דופן. מדד ה-Philadelphia SE Semiconductor עלה, בדרכו לרבעון החזק ביותר שלו מתמיד. מניות Micron Technology זינקו לאחר שהרווחים והתחזיות שלה עקפו משמעותית את הערכות וול סטריט. עולים בולטים נוספים בתחום השבבים כללו את Sandisk, Qualcomm, Western Digital ו-Seagate Technology.

עם זאת, אנליסטים ציינו כי משחק סכום אפס מתפתח בתוך המערכת האקולוגית של ה-AI. קרול שלייף (Carol Schleif), מנהלת השקעות ב-BMO Family Office, ציינה כי בעוד שחברות כמו Micron רושמות הכנסות אדירות, ההון הזה נגרע למעשה מתקציבי ההוצאות של ענקיות טכנולוגיה אחרות, מה שיוצר מעגל של חשש בנוגע להוצאות המגובות בחובות.

נתוני האינפלציה ותחזית הפדרל ריזרב

הרקע המקרו-כלכלי הפך למורכב יותר עם פרסום נתונים קריטיים על ידי משרד המסחר האמריקאי. האינפלציה בארה"ב עלתה מעל 4.0% במאי בפעם הראשונה מזה שלוש שנים, וזאת בעיקר בשל מחירי אנרגיה גבוהים יותר. אינפלציה "לוהטת" זו הגבירה את החששות מפני פדרל ריזרב (Federal Reserve) בעל מדיניות "Hawkish" (מחמירה) יותר.

הסוחרים מתמחרים כעת עלייה סבירה בריבית של לפחות 25 נקודות בסיס לפני סוף השנה. בנקודה חיובית יותר, הקריאה הסופית של התמ"ג (GDP) לרבעון הראשון הראתה צמיחה חזקה של 2.1%, לעומת הערכה קודמת של 1.6%, ותביעות האבטלה הראו ירידה גבוהה מהצפוי, מה שמעיד על שוק עבודה עמיד.

פעילות מיזוגים ורכישות (M&A): המהלך של Merck KGaA בשווי 11.3 מיליארד דולר

מעבר למדדים, מגזר הביוטכנולוגיה רשם תנועה משמעותית. מניות Bio-Techne Corp זינקו בעקבות החדשות כי חברת Merck KGaA הגרמנית הסכימה לרכוש את החברה תמורת 73 דולר למניה במזומן. רכישה זו מייצגת שווי ארגוני כולל של כ-11.3 מיליארד דולר, מה שמאותת על המשך הקונסולידציה בתעשיית הביוטכנולוגיה.

נקודות מרכזיות

  • שונות בטכנולוגיה: בעוד שמניות מוליכים למחצה כמו Micron ו-Qualcomm שגשגו בזכות הביקוש החזק ל-AI, ענקיות הטכנולוגיה כמו Apple ו-Microsoft גררו את הנאסד"ק וה-S&P 500 כלפי מטה.
  • לחץ אינפלציוני: חציית רף ה-4% באינפלציה בארה"ב העלתה את ציפיות השוק להעלאת ריבית של הפדרל ריזרב ב-25 נקודות בסיס לפחות.
  • חוסן כלכלי: למרות החששות מהאינפלציה, הכלכלה האמריקאית הציגה עוצמה עם שיעור צמיחה מתוקן של 2.1% בתמ"ג ומגמת אבטלה מתקררת.