Chứng khoán Mỹ: Các ông lớn công nghệ kéo Nasdaq và S&P giảm điểm giữa nỗi lo lạm phát

Wall Street đã trải qua một phiên giao dịch phân hóa vào thứ Năm khi đà giảm của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn (megacaps) tập trung vào lĩnh vực bán dẫn đã lấn át sự lạc quan mạnh mẽ trong ngành chip. Trong khi Dow Jones cố gắng tăng điểm, Nasdaq và S&P 500 lại chịu áp lực giảm do những lo ngại về tính bền vững của chi tiêu cho AI và lạm phát gia tăng.

Nghịch lý AI: Sự bùng nổ chip đối đầu với lo ngại chi tiêu của các nhà cung cấp hạ tầng quy mô lớn (Hyperscalers)

Một sự phân hóa rõ rệt đã xuất hiện trong lĩnh vực công nghệ trong phiên giao dịch gần nhất. Một mặt, ngành bán dẫn cho thấy sức mạnh to lớn; chỉ số Philadelphia SE Semiconductor đã tăng và hiện đang trên đà đạt được quý tăng trưởng mạnh nhất trong lịch sử. Cổ phiếu của Micron Technology đã tăng vọt sau khi công bố kết quả kinh doanh và dự báo vượt xa các ước tính của Wall Street, trong khi các tên tuổi khác như Sandisk, Qualcomm, Western Digital và Seagate Technology cũng ghi nhận mức tăng đáng kể.

Tuy nhiên, những mức tăng này không đủ để vực dậy các chỉ số công nghệ rộng lớn hơn. Các nhà đầu tư đang ngày càng lo ngại về tình thế tiến thoái lưỡng nan "ai sẽ là người thanh toán hóa đơn" liên quan đến Trí tuệ nhân tạo. Trong khi các công ty như Micron đang chứng kiến doanh thu bùng nổ, thì sự lo ngại về việc các nhà cung cấp hạ tầng quy mô lớn (hyperscalers) phải chi tiêu khổng lồ dựa trên nợ để thúc đẩy nhu cầu AI này đang ngày càng tăng. Như Carol Schleif, Giám đốc Đầu tư (CIO) tại BMO Family Office đã lưu ý, khoản lợi nhuận bất ngờ của một công ty thường đi kèm với sự tổn hại đến bảng cân đối kế toán dài hạn của một công ty khác.

Sự sụt giảm của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và những chuyển dịch doanh nghiệp

Chỉ số Nasdaq Composite chịu áp lực bán tháo nặng nề nhất, giảm 120,07 điểm (0,47%) và đóng cửa ở mức 25.356,57. Các tên tuổi lớn bao gồm Nvidia, Microsoft và Alphabet đều chứng kiến cổ phiếu sụt giảm. Apple cũng gặp phải những trở ngại khi giá cổ phiếu trượt dốc sau khi công ty tăng giá iPad và MacBook để bù đắp chi phí chip bộ nhớ và lưu trữ đang tăng vọt.

Trong một diễn biến M&A đáng chú ý, cổ phiếu của Bio-Techne Corp đã tăng vọt sau tin tức Merck KGaA của Đức đồng ý mua lại công ty công nghệ sinh học này với giá 73 USD/cổ phiếu bằng tiền mặt, một thương vụ có tổng giá trị doanh nghiệp khoảng 11,3 tỷ USD.

Áp lực lạm phát và triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Dữ liệu kinh tế do Bộ Thương mại Hoa Kỳ công bố đã làm tăng thêm sự bất ổn về kinh tế vĩ mô. Lạm phát tại Mỹ đã tăng trong tháng 5, vượt ngưỡng 4,0% lần đầu tiên sau ba năm, nguyên nhân chủ yếu do giá năng lượng cao hơn. Dữ liệu lạm phát "nóng" này đã làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ.

Các nhà giao dịch hiện đang tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trước cuối năm nay để chống lại áp lực giá cả này. Bất chấp những lo ngại đó, một số tín hiệu tích cực đã xuất hiện trong dữ liệu: tăng trưởng GDP quý đầu tiên đã được điều chỉnh tăng lên mức 2,1% từ mức 1,6% ban đầu, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cho thấy mức giảm số lượng hồ sơ thất nghiệp cao hơn dự kiến.

Các điểm chính cần lưu ý

• Thị trường phân hóa: Dow Jones tăng 87,33 điểm (0,17%), trong khi Nasdaq giảm 0,47% và S&P 500 gần như đi ngang, giảm 0,01%.
• Sức mạnh ngành bán dẫn: Bất chấp sự sụt giảm chung của ngành công nghệ, các nhà sản xuất chip như Micron và Qualcomm đã ghi nhận mức tăng lớn, nhờ sự hỗ trợ từ một quý kỷ lục của chỉ số bán dẫn.
• Theo dõi lạm phát: Với việc lạm phát tại Mỹ leo lên trên mức 4,0%, thị trường đang chuẩn bị cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trước cuối năm.