Amerikaanse aandelen: Techreuzen trekken Nasdaq en S&P omlaag te midden van inflatievrees

Wall Street beleefde donderdag een uiteenlopende sessie, waarbij verliezen in de zwaar op halfgeleiders gerichte tech-megacaps het overwicht hadden op een enorme golf van optimisme in de chipsector. Terwijl de Dow Jones erin slaagde te stijgen, kregen de Nasdaq en de S&P 500 te maken met neerwaartse druk, gedreven door zorgen over de houdbaarheid van AI-uitgaven en de stijgende inflatie.

De AI-paradox: Chipboom versus zorgen over uitgaven door hyperscalers

Tijdens de laatste handelsessie ontstond er een opvallende kloof in de technologiesector. Aan de ene kant toonde de halfgeleiderindustrie enorme kracht; de Philadelphia SE Semiconductor-index steeg en is momenteel op weg naar het sterkste kwartaal ooit. De aandelen van Micron Technology schoten omhoog na het presenteren van resultaten en prognoses die de schattingen van Wall Street overtroffen, terwijl ook andere spelers zoals Sandisk, Qualcomm, Western Digital en Seagate Technology aanzienlijke winsten boekten.

Deze winsten waren echter onvoldoende om de bredere tech-indices omhoog te trekken. Beleggers maken zich steeds meer zorgen over het "wie betaalt de rekening"-dilemma met betrekking tot kunstmatige intelligentie. Hoewel bedrijven als Micron enorme omzetten zien, groeit de bezorgdheid over de enorme, door schulden gefinancierde uitgaven van hyperscalers die nodig zijn om aan deze AI-vraag te voldoen. Zoals Carol Schleif, CIO bij BMO Family Office, opmerkte: de onverwachte winst van het ene bedrijf gaat vaak ten koste van de langetermijnbilanzen van een ander.

Dalingen in tech-megacaps en verschuivingen in het bedrijfsleven

De Nasdaq Composite kreeg de volle laag van de verkoopdruk en verloor 120,07 punten (0,47%), met een slotstand van 25.356,57. Grote spelers zoals Nvidia, Microsoft en Alphabet zagen hun aandelen allemaal dalen. Ook Apple kreeg te maken met tegenwind; het aandeel zakte nadat het bedrijf de prijzen voor iPads en MacBooks verhoogde om de stijgende kosten voor geheugen- en opslagchips te compenseren.

In een opmerkelijke M&A-ontwikkeling schoot het aandeel van Bio-Techne Corp omhoog na het nieuws dat de Duitse Merck KGaA ermee heeft ingestemd om het biotechbedrijf te verwerven voor $73 per aandeel in contanten, een deal die een totale ondernemingswaarde van ongeveer $11,3 miljard vertegenwoordigt.

Inflatiedruk en vooruitzichten voor de Federal Reserve

Economische gegevens van het Amerikaanse ministerie van Handel voegden een laag macro-economische onzekerheid toe. De Amerikaanse inflatie steeg in mei en brak voor het eerst in drie jaar weer door de grens van 4,0%, grotendeels gedreven door hogere energieprijzen. Deze "heetgelopen" inflatiecijfers hebben de marktverwachtingen met betrekking tot het monetaire beleid verschoven.

Handelaren houden nu rekening met de waarschijnlijkheid dat de Federal Reserve de rente voor het einde van het jaar met minstens 25 basispunten zal verhogen om deze prijsdruk te bestrijden. Ondanks deze zorgen waren er enkele lichtpuntjes in de gegevens: de BBP-groei voor het eerste kwartaal werd naar boven bijgesteld van een initiële 1,6% naar 2,1%, en de werkloosheidsaanvragen lieten een grotere daling zien dan verwacht.

Belangrijkste punten

• Uiteenlopende markten: De Dow Jones steeg met 87,33 punten (0,17%), terwijl de Nasdaq met 0,47% daalde en de S&P 500 vrijwel gelijk bleef met een verlies van 0,01%.
• Sterkte in de halfgeleidersector: Ondanks de bredere dalingen in de techsector zagen chipmakers zoals Micron en Qualcomm enorme winsten, ondersteund door een recordkwartaal voor de halfgeleiderindex.
• Inflatie-observatie: Nu de Amerikaanse inflatie boven de 4,0% is gestegen, bereiden de markten zich voor op een mogelijke renteverhoging door de Federal Reserve voor het einde van het jaar.