Amerikaanse markten: Tech-megacaps trekken Nasdaq en S&P omlaag te midden van inflatievrees

Wall Street beleefde donderdag een gepolariseerde sessie, waarbij zwaargewichten in de technologiesector de aanzienlijke winsten in de halfgeleiderindustrie compenseerden. Terwijl de Dow Jones erin slaagde te stijgen, kregen de Nasdaq en de S&P 500 te maken met neerwaartse druk, gedreven door zorgen over de duurzaamheid van AI-uitgaven en de stijgende inflatie.

De AI-paradox: Winsten in chips versus zorgen over uitgaven door hyperscalers

De dag werd gekenmerkt door een opvallende divergentie tussen halfgeleiderfabrikanten en de "Big Tech"-bedrijven die hun producten afnemen. Terwijl de Philadelphia SE Semiconductor-index richting zijn sterkste kwartaal ooit schoot, daalde de Nasdaq Composite met 120,07 punten, of 0,47%, om op 25.356,57 te sluiten.

De belangrijkste drijfveer achter deze volatiliteit is de groeiende bezorgdheid over de uitgaven van "hyperscalers". Beleggers trekken steeds vaker de langetermijnhoudbaarheid in twijfel van de enorme kapitaaluitgaven die nodig zijn om de revolutie van kunstmatige intelligentie aan te jagen. Zoals Carol Schleif, Chief Investment Officer bij BMO Family Office, opmerkte: de spectaculaire winsten van het ene bedrijf — zoals te zien in de chipsector — gaan vaak ten koste van de winstgevendheid van een ander.

Specifieke techreuzen voelden de druk: de aandelen van Apple daalden na prijsverhogingen op iPads en MacBooks om de stijgende componentkosten te compenseren, terwijl ook Nvidia, Microsoft en Alphabet dalingen lieten zien.

Opmars in halfgeleiders: Micron en Qualcomm trekken het voortouw

Ondanks de bredere tech-dip bleef de chipsector een lichtpuntje. De aandelen van Micron Technology schoten omhoog na het presenteren van winstcijfers en prognoses die de Wall Street-schattingen aanzienlijk overtroffen. Dit positieve momentum verspreidde zich over de hele sector, waarbij Sandisk, Qualcomm, Western Digital en Seagate Technology allemaal winsten boekten.

Deze stijging onderstreept de robuuste vraag naar geheugen- en opslagoplossingen, zelfs terwijl de markt debatteert over wie uiteindelijk de rekening zal presenteren voor de enorme infrastructuuruitbreiding die nodig is voor AI-integratie.

Economische tegenwind: Inflatie en vooruitzichten voor de Federal Reserve

Macro-economische gegevens van het Amerikaanse ministerie van Handel voegden een extra laag complexiteit toe aan het marktsentiment. De Amerikaanse inflatie steeg in mei voor het eerst in drie jaar boven de 4,0%, grotendeels gedreven door hogere energieprijzen. Deze "hete" inflatiecijfers hebben de verwachtingen versterkt dat de Federal Reserve een strikter (hawkish) beleid kan voeren.

Volgens gegevens van LSEG houden handelaren nu rekening met ten minste een renteverhoging van 25 basispunten voor het einde van het jaar. Aan de positieve kant toonde de economie veerkracht met een herziene bbp-groei van 2,1% in het eerste kwartaal, hoger dan de eerdere schatting van 1,6%, en een grotere dan verwachte daling van het aantal wekelijkse werkloosheidsaanvragen.

Sectorhoogtepunten: M&A-activiteit in de biotechsector

Naast het tech- en macro-verhaal zag de biotechsector aanzienlijke beweging. De aandelen van Bio-Techne Corp sprongen omhoog na het nieuws dat de Duitse Merck KGaA heeft ingestemd om het bedrijf te verwerven voor $73 per aandeel in contanten, een deal die het bedrijf waardeert op ongeveer $11,3 miljard.

Kernpunten

• Tech-divergentie: De sterke prestaties in de halfgeleidersector (onder leiding van Micron) konden de verliezen in Big Tech-megacaps zoals Apple, Microsoft en Alphabet niet compenseren.
• Inflatoire druk: De Amerikaanse inflatie die voor het eerst in drie jaar de 4% overschreed, heeft de weddenschappen op de markt voor een renteverhoging door de Federal Reserve vergroot.
• Debat over AI-uitgaven: Beleggers verschuiven hun focus van het potentieel van AI naar de financiële druk die de enorme uitgaven aan AI-infrastructuur op hyperscalers leggen.