Рынки США: Технологические мегакапитализации тянут Nasdaq и S&P вниз на фоне опасений по поводу инфляции

В четверг на Уолл-стрит наблюдалась поляризация рынка: тяжеловесы технологического сектора нивелировали значительный рост в полупроводниковой промышленности. В то время как индекс Dow Jones сумел вырасти, Nasdaq и S&P 500 оказались под давлением, вызванным опасениями по поводу устойчивости расходов на ИИ и растущей инфляции.

Парадокс ИИ: рост производителей чипов против опасений по поводу расходов гиперскейлеров

День ознаменовался резким расхождением в показателях производителей полупроводников и компаний «Big Tech», которые являются потребителями их продукции. В то время как индекс Philadelphia SE Semiconductor стремился к своему самому сильному кварталу в истории, индекс Nasdaq Composite упал на 120,07 пункта или на 0,47%, закрывшись на отметке 25 356,57.

Основным драйвером этой волатильности является растущая обеспокоенность расходами «гиперскейлеров». Инвесторы все чаще ставят под сомнение долгосрочную устойчивость масштабных капитальных затрат, необходимых для поддержания революции в области искусственного интеллекта. Как отметила Кэрол Шлейф, директор по инвестициям BMO Family Office, взрывной рост прибыли одной компании (как это наблюдается в секторе чипов) часто происходит за счет чистой прибыли другой.

Под ударом оказались конкретные технологические гиганты: акции Apple снизились после повышения цен на iPad и MacBook для компенсации растущей стоимости компонентов, а также наблюдалось падение акций Nvidia, Microsoft и Alphabet.

Скачок в полупроводниковом секторе: Micron и Qualcomm задают темп

Несмотря на общий спад в технологическом секторе, полупроводниковый сектор оставался «светлым пятном». Акции Micron Technology взлетели после публикации отчетности и прогнозов, которые значительно превзошли оценки Уолл-стрит. Этот позитивный импульс распространился на весь сектор: Sandisk, Qualcomm, Western Digital и Seagate Technology также показали рост.

Этот скачок подчеркивает устойчивый спрос на решения для хранения данных и памяти, даже несмотря на дискуссии на рынке о том, кто в конечном итоге «оплатит счет» за масштабное строительство инфраструктуры, необходимой для интеграции ИИ.

Экономические препятствия: инфляция и прогнозы Федеральной резервной системы

Макроэкономические данные, опубликованные Министерством торговли США, усложнили рыночные настроения. Инфляция в США в мае впервые за три года превысила 4,0%, что было обусловлено в основном ростом цен на энергоносители. Эти «горячие» данные по инфляции усилили ожидания того, что Федеральная резервная система может занять более «ястребиную» позицию.

Согласно данным LSEG, трейдеры теперь закладывают в цены как минимум одно повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов до конца года. С позитивной стороны, экономика продемонстрировала устойчивость: пересмотренный рост ВВП за первый квартал составил 2,1% (по сравнению с предыдущей оценкой в 1,6%), а еженедельное число заявок на пособие по безработице снизилось сильнее, чем ожидалось.

Отраслевые новости: сделки M&A в биотехнологическом секторе

Помимо технологического и макроэкономического контекста, значительная активность наблюдалась в биотехнологическом секторе. Акции Bio-Techne Corp подскочили на фоне новостей о том, что немецкая компания Merck KGaA согласилась приобрести фирму по цене 73 доллара за акцию наличными, что оценивает предприятие примерно в 11,3 млрд долларов.

Ключевые выводы

  • Технологическое расхождение: Сильные показатели полупроводникового сектора (во главе с Micron) не смогли компенсировать потери мегакапитализаций Big Tech, таких как Apple, Microsoft и Alphabet.
  • Инфляционное давление: Превышение инфляции в США уровня 4% впервые за три года увеличило ставки рынка на повышение процентной ставки Федеральной резервной системой.
  • Дискуссия о расходах на ИИ: Инвесторы смещают фокус с потенциала ИИ на финансовую нагрузку, которую масштабные расходы на инфраструктуру ИИ оказывают на гиперскейлеров.