Ринок США: технологічні мегакапіталізації тягнуть Nasdaq та S&P вниз на тлі побоювань щодо інфляції

У четвер на Уолл-стріт спостерігалася поляризована сесія: важковаговики технологічного сектору нівелювали значне зростання в індустрії напівпровідників. У той час як Dow Jones вдалося піднятися, Nasdaq та S&P 500 опинилися під тиском через занепокоєння щодо стійкості витрат на ШІ та зростання інфляції.

Парадокс ШІ: зростання виробників чипів проти побоювань щодо витрат гіперскейлерів

День пройшов під знаком різкого розходження між виробниками напівпровідників та компаніями «Big Tech», які споживають їхню продукцію. У той час як індекс Philadelphia SE Semiconductor продемонстрував зростання, що наблизило його до найсильнішого кварталу в історії, індекс Nasdaq Composite впав на 120,07 пункта, або на 0,47%, закрившись на позначці 25 356,57.

Основним чинником цієї волатильності є зростаюче занепокоєння щодо витрат «гіперскейлерів». Інвестори дедалі частіше ставлять під сумнів довгострокову стійкість величезних капітальних витрат, необхідних для підживлення революції штучного інтелекту. Як зазначила Керол Шляйф (Carol Schleif), головний інвестиційний директор BMO Family Office, надзвичайні прибутки однієї компанії — як-от у секторі чипів — часто досягаються за рахунок прибутковості іншої.

Під тиском опинилися конкретні технологічні гіганти: акції Apple впали після підвищення цін на iPad та MacBook для компенсації зростання вартості компонентів, а акції Nvidia, Microsoft та Alphabet також продемонстрували зниження.

Зліт напівпровідників: Micron та Qualcomm лідирують

Попри загальне падіння технологічного сектору, сектор чипів залишався «світлим плямою». Акції Micron Technology стрімко зросли після звіту про прибутки та прогнозів, які значно перевищили оцінки Уолл-стріт. Цей позитивний імпульс поширився на весь сектор: Sandisk, Qualcomm, Western Digital та Seagate Technology також продемонстрували зростання.

Цей зліт підкреслює стійкий попит на рішення для пам'яті та зберігання даних, навіть коли ринок дискутує про те, хто зрештою «оплатить рахунок» за масштабну розбудову інфраструктури, необхідної для інтеграції ШІ.

Економічні перешкоди: інфляція та прогнози Федеральної резервної системи

Макроекономічні дані, оприлюднені Міністерством торгівлі США, додали складності ринковим настроям. Інфляція в США у травні вперше за три роки перевищила 4,0%, що було зумовлено переважно зростанням цін на енергоносії. Ці «гарячі» дані щодо інфляції посилили очікування того, що Федеральна резервна система може зайняти більш «яструбину» позицію.

Згідно з даними LSEG, трейдери зараз закладають у ціни щонайменше підвищення відсоткової ставки на 25 базисних пунктів до кінця року. З позитивного боку, економіка продемонструвала стійкість: переглянуте зростання ВВП за перший квартал склало 2,1% (замість попередньої оцінки у 1,6%), а кількість заявок на допомогу по безробіттю за тиждень впала сильніше, ніж очікувалося.

Ключові події секторів: активність M&A у біотехнологіях

Окрім технологічного та макроекономічного наративів, значний рух спостерігався в біотехнологічному секторі. Акції Bio-Techne Corp підскочили після новин про те, що німецька компанія Merck KGaA погодилася придбати фірму за 73 долари за акцію готівкою; угода оцінює підприємство приблизно в 11,3 мільярда доларів.

Основні висновки

• Технологічне розходження: Потужні показники сектору напівпровідників (очолюваного Micron) не змогли компенсувати збитки мегакомпаній Big Tech, таких як Apple, Microsoft та Alphabet.
• Інфляційний тиск: Перевищення інфляцією в США рівня 4% вперше за три роки посилило ставки ринку на підвищення відсоткової ставки Федеральною резервною системою.
• Дебати щодо витрат на ШІ: Інвестори зміщують фокус із потенціалу ШІ на фінансовий тягар, який величезні витрати на інфраструктуру ШІ накладають на гіперскейлерів.