US બજારો: મોંઘવારીના ડર વચ્ચે ટેક મેગાકેપ્સના કારણે Nasdaq અને S&P માં ઘટાડો

ગુરુવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં વિરોધાભાસી સત્ર જોવા મળ્યું હતું, કારણ કે ટેકનોલોજી ક્ષેત્રના દિગ્ગજોએ સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગમાં થયેલા નોંધપાત્ર નફાને સરસાઈ દીધો હતો. જ્યારે Dow Jones વધવામાં સફળ રહ્યો, ત્યારે AI ખર્ચની ટકાઉપણું અને વધતી જતી મોંઘવારી અંગેની ચિંતાઓને કારણે Nasdaq અને S&P 500 પર દબાણ જોવા મળ્યું હતું.

AI વિરોધાભાસ: ચિપમાં નફો વિરુદ્ધ હાઇપરસકેલર ખર્ચ અંગેની ચિંતા

આ દિવસ સેમિકન્ડક્ટર ઉત્પાદકો અને તેમના ઉત્પાદનોનો ઉપયોગ કરતી "Big Tech" કંપનીઓ વચ્ચેના નોંધપાત્ર તફાવત દ્વારા વ્યાખ્યાયિત થયો હતો. જ્યારે Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ તેના રેકોર્ડ પરના સૌથી મજબૂત ક્વાર્ટર તરફ વધ્યો, ત્યારે Nasdaq Composite 120.07 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.47% ઘટીને 25,356.57 પર બંધ થયો હતો.

આ અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ "hyperscaler" ખર્ચ અંગે વધતી જતી ચિંતા છે. રોકાણકારો આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ ક્રાંતિને વેગ આપવા માટે જરૂરી મોટા મૂડી ખર્ચની લાંબા ગાળાની ટકાઉપણું પર વધુને વધુ સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે. BMO Family Office ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર કેરોલ શ્લેફે નોંધ્યું હતું તેમ, એક કંપનીની અસાધારણ કમાણી—જેમ કે ચિપ ક્ષેત્રમાં જોવા મળે છે—અવારનવાર બીજી કંપનીના નફાના ભોગે આવે છે.

ચોક્કસ ટેક જાયન્ટ્સ પર તેની અસર જોવા મળી: વધતા ઘટક ખર્ચને સરસાઈ કરવા માટે iPad અને MacBook ની કિંમતો વધતા Apple ના શેરમાં ઘટાડો થયો, જ્યારે Nvidia, Microsoft અને Alphabet માં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

સેમિકન્ડક્ટર ઉછાળો: Micron અને Qualcomm મોખરે

ટેક ક્ષેત્રમાં મોટા પાયે ઘટાડો હોવા છતાં, ચિપ ક્ષેત્ર એક તેજસ્વી બિંદુ રહ્યું હતું. Micron Technology ના શેરમાં તે પછી ઉછાળો જોવા મળ્યો જ્યારે તેણે વોલ સ્ટ્રીટના અંદાજો કરતા નોંધપાત્ર રીતે વધુ કમાણી અને આગાહીઓ રજૂ કરી હતી. આ સકારાત્મક ગતિ સમગ્ર ક્ષેત્રમાં જોવા મળી હતી, જેમાં Sandisk, Qualcomm, Western Digital અને Seagate Technology તમામ વધારા સાથે બંધ થયા હતા.

આ ઉછાળો મેમરી અને સ્ટોરેજ સોલ્યુશન્સ માટેની મજબૂત માંગને રેખાંકિત કરે છે, ભલે બજારમાં એ ચર્ચા ચાલી રહી હોય કે AI એકીકરણ માટે જરૂરી વિશાળ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના નિર્માણ માટે અંતે "બિલ કોણ ચૂકવશે".

આર્થિક અવરોધો: મોંઘવારી અને ફેડરલ રિઝર્વનું આઉટલુક

યુએસ કોમર્સ વિભાગ દ્વારા જાહેર કરાયેલા મેક્રોઇકોનોમિક ડેટાએ બજારના સેન્ટિમેન્ટમાં જટિલતા ઉમેરી છે. ઊર્જાના ઊંચા ભાવને કારણે મે મહિનામાં યુએસ મોંઘવારી ત્રણ વર્ષમાં પ્રથમ વખત 4.0% થી ઉપર પહોંચી હતી. આ "ગરમ" મોંઘવારીના ડેટાએ એવી અપેક્ષાઓ વધારી છે કે ફેડરલ રિઝર્વ વધુ કડક (hawkish) વલણ અપનાવી શકે છે.

LSEG ના ડેટા અનુસાર, ટ્રેડર્સ હવે વર્ષના અંત પહેલા ઓછામાં ઓછો 25-બેસિસ પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારો થવાની શક્યતા ગણતરીમાં લઈ રહ્યા છે. સકારાત્મક બાબત એ છે કે, અર્થતંત્રમાં સ્થિતિસ્થાપકતા જોવા મળી હતી, જેમાં પ્રથમ ક્વાર્ટરના GDP વૃદ્ધિનો સુધારેલો આંકડો 2.1% રહ્યો હતો (જે અગાઉનો અંદાજ 1.6% હતો), અને સાપ્તાહિક બેરોજગારીના દાવાઓમાં અપેક્ષા કરતા વધુ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

સેક્ટર હાઇલાઇટ્સ: બાયોટેક ક્ષેત્રમાં M&A પ્રવૃત્તિ

ટેક અને મેક્રો વાર્તા ઉપરાંત, બાયોટેક ક્ષેત્રમાં નોંધપાત્ર હલચલ જોવા મળી હતી. Bio-Techne Corp ના શેરમાં તે પછી ઉછાળો આવ્યો જ્યારે સમાચાર મળ્યા કે જર્મનીની Merck KGaA $73 પ્રતિ શેર રોકડમાં આ કંપનીને ખરીદવા માટે સંમત થઈ છે, જે સોદા દ્વારા કંપનીનું મૂલ્ય અંદાજે $11.3 બિલિયન થાય છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક વિરોધાભાસ: સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં મજબૂત પ્રદર્શન (Micron ના નેતૃત્વમાં) Apple, Microsoft અને Alphabet જેવા Big Tech મેગાકેપ્સમાં થયેલા નુકસાનને સરસાઈ શક્યું નહીં.
• મોંઘવારીનું દબાણ: ત્રણ વર્ષમાં પ્રથમ વખત યુએસ મોંઘવારી 4% થી વધી જવાથી ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં વધારા પર બજારના દાવ વધ્યા છે.
• AI ખર્ચ પર ચર્ચા: રોકાણકારોનું ધ્યાન AI ની ક્ષમતા પરથી હટાવીને તે નાણાકીય બોજ પર કેન્દ્રિત થઈ રહ્યું છે જે વિશાળ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ હાઇપરસકેલર્સ પર લાદી રહ્યો છે.