US બજારો: મોંઘવારીના ડર વચ્ચે ટેક મેગાકેપ્સના કારણે Nasdaq અને S&P માં ઘટાડો

ગુરુવારે યુએસ ઇક્વિટી બજારોમાં મિશ્ર સંકેતો જોવા મળ્યા હતા, કારણ કે બિગ ટેક હેવીવેઇટ સ્ટોક્સમાં આવેલા ઘટાડાએ સેમિકન્ડક્ટર સેક્ટરમાં આવેલા મોટા ઉછાળાને ઝાંખો પાડી દીધો હતો. જ્યારે Dow Jones વધવામાં સફળ રહ્યો, ત્યારે AI ખર્ચની ટકાઉપણું અને વધતી જતી મોંઘવારી અંગેની ચિંતાઓને કારણે Nasdaq અને S&P 500 પર દબાણ જોવા મળ્યું હતું.

બિગ ટેકનોલોજીનો ઘટાડો વિરુદ્ધ સેમિકન્ડક્ટરનો ઉછાળો

Nasdaq Composite 120.07 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.47% ઘટીને 25,356.57 પર બંધ થયો હતો, જ્યારે S&P 500 માં 0.01% નો નજીવો ઘટાડો થઈને તે 7,357.17 પોઈન્ટ્સ પર રહ્યો હતો. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે Nvidia, Microsoft અને Alphabet સહિતના ટેક જાયન્ટ્સના શરૂઆતના નફામાં આવેલા ઘટાડાને કારણે થયો હતો. મેમરી અને સ્ટોરેજ ખર્ચમાં વધારો ઘટાડવા માટે iPad અને MacBook ની કિંમતો વધાર્યા બાદ Apple ને પણ વેચાણના દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.

તેનાથી વિપરીત, સેમિકન્ડક્ટર સેક્ટરે નોંધપાત્ર ટેકો પૂરો પાડ્યો હતો. Wall Street ના અંદાજો કરતા વધુ કમાણી અને આગાહીઓને કારણે Micron Technology ના શેરમાં ઉછાળો આવ્યો હતો, જેનાથી Sandisk, Qualcomm, Western Digital અને Seagate Technology માં વધારો જોવા મળ્યો હતો. Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ હાલમાં તેના રેકોર્ડબ્રેક સૌથી મજબૂત ત્રિમાસિક ગાળા માટે તૈયાર છે.

AI ખર્ચની મૂંઝવણ: બિલ કોણ ચૂકવશે?

ટ્રેડિંગ સત્રમાંથી ઉભરી આવેલો મુખ્ય વિષય આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) પર "hyperscaler" ના ખર્ચ અંગે વધતી જતી ચિંતા હતી. જ્યારે Micron જેવી કંપનીઓ AI ની માંગને કારણે રેકોર્ડ આવક જોઈ રહી છે, ત્યારે રોકાણકારો આ ખર્ચની લાંબા ગાળાની ટકાઉપણું પર સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે.

BMO Family Office ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર કેરોલ શ્લેફ્ફે નોંધ્યું હતું કે બજાર હવે એ સમજવા લાગ્યું છે કે એક કંપનીની અસાધારણ કમાણી બીજી કંપનીના ભવિષ્યના માર્જિનના ભોગે આવી શકે છે. આ ભાવના રોકાણકારોના ધ્યાન માત્ર AI ના ઉત્સાહથી બદલીને, આ વિશાળ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર નિર્માણને અંતે કોણ નાણાં પૂરું પાડી રહ્યું છે તેના વધુ સાવધ મૂલ્યાંકન તરફ લઈ જાય છે.

મોંઘવારીના આંકડા અને ફેડરલ રિઝર્વનું પરિપ્રેક્ષ્ય

યુએસ ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ કોમર્સ દ્વારા જાહેર કરાયેલા આર્થિક ડેટાએ બજારની હિલચાલમાં જટિલતા વધારી છે. મુખ્યત્વે ઊર્જાના વધતા ભાવને કારણે, મે મહિનામાં યુએસ મોંઘવારી વધી હતી અને ત્રણ વર્ષમાં પ્રથમ વખત 4.0% ની મર્યાદાને વટાવી હતી.

આ "ગરમ" મોંઘવારીના ડેટાએ ફેડરલ રિઝર્વના વધુ કડક (hawkish) વલણની અપેક્ષાઓ વધારી છે. LSEG ના ડેટા અનુસાર, ટ્રેડર્સ હવે એવી અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે કે ફેડ વર્ષના અંત પહેલા વ્યાજ દરમાં ઓછામાં ઓછો 25 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો કરશે. સકારાત્મક બાબત એ છે કે, પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળાના GDP વૃદ્ધિના અંદાજને 1.6% થી વધારીને 2.1% કરવામાં આવ્યો હતો, અને બેરોજગારીના દાવાઓમાં અપેક્ષા કરતા વધુ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે મજબૂત લેબર માર્કેટનો સંકેત આપે છે.

નોંધપાત્ર કોર્પોરેટ હલચલ

ટેક સેક્ટર સિવાય, બાયોટેક ઉદ્યોગમાં પણ નોંધપાત્ર હલચલ જોવા મળી હતી. Bio-Techne Corp ના શેરમાં ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો કારણ કે જર્મનીની Merck KGaA એ આ કંપનીને શેર દીઠ $73 રોકડમાં ખરીદવા માટે સંમતિ આપી છે, જે સોદો અંદાજે $11.3 બિલિયનના એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યુનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક વિભેદ (Tech Divergence): જ્યારે Micron અને Qualcomm જેવા સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં AI ની મજબૂત માંગને કારણે ઉછાળો આવ્યો, ત્યારે Apple, Microsoft અને Alphabet જેવા બિગ ટેક જાયન્ટ્સના કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો થયો.
• મોંઘવારીનું દબાણ: યુએસ મોંઘવારી 4.0% ના માર્કને વટાવી ગઈ છે, જેનાથી આ વર્ષના અંતમાં ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા સંભવિત 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારા પર બજારના દાવ વધ્યા છે.
• AI ટકાઉપણું અંગેની ચિંતા: રોકાણકારો હવે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના ઊંચા ખર્ચ અને 'hyperscaler' નો ખર્ચ વ્યાપક ટેક ઇકોસિસ્ટમ પર કેવી અસર કરે છે તેની ઝીણવટભરી તપાસ તરફ વળી રહ્યા છે.