US બજારો: ટેક મેગાકેપમાં ઘટાડાને કારણે Nasdaq અને S&P 500 નીચે પડ્યા

ગુરુવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં ખેંચતાણ જોવા મળી હતી કારણ કે Big Tech માં થયેલા ભારે નુકસાનને કારણે સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં આવેલા મોટા ઉછાળા પર પડછાયો પડ્યો હતો. જોકે Dow Jones આ વલણથી બચી શક્યું અને ઊંચા સ્તરે બંધ થયું, પરંતુ વધતી જતી ફુગાવો (inflation) અને AI ખર્ચની ટકાઉપણું અંગેની ચિંતાઓને કારણે રોકાણકારો સાવધ રહ્યા હતા.

AI ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે Big Tech સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે

Nasdaq Composite પર નોંધપાત્ર દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જે 120.07 પોઈન્ટ અથવા 0.47% ઘટીને 25,356.57 પર સ્થિર થયું હતું. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ટેકનોલોજી શેરોમાં શરૂઆતના નફાના ઉલટા વલણને કારણે થયો હતો, કારણ કે બજારના સહભાગીઓ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સના લાંબા ગાળાના અર્થશાસ્ત્ર પર સવાલો ઉઠાવવા લાગ્યા હતા. રોકાણકારો "hyperscalers" વિશે અને અંતે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટેનું મોટું બિલ કોણ ચૂકવશે તે વિશે વધુ ચિંતિત છે.

મુખ્ય કંપનીઓમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો: વધતા ચિપ ખર્ચને સરભર કરવા માટે iPad અને MacBook ની કિંમતો વધ્યા બાદ Apple ના શેરમાં ઘટાડો થયો, જ્યારે Nvidia, Microsoft અને Alphabet ના શેરોમાં પણ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. વિશ્લેષકોએ બજારમાં વધતા તણાવ તરફ ધ્યાન દોર્યું હતું; જ્યારે Micron જેવી કંપનીઓ શાનદાર કમાણી (blowout earnings) નોંધાવી રહી છે, ત્યારે એવો વધતો જતો શંકા છે કે આ આવક અન્ય ટેક જાયન્ટ્સના બજેટમાંથી મેળવવામાં આવી રહી છે.

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્ર વલણથી વિરુદ્ધ જોવા મળ્યું

ટેક સેક્ટરમાં જોવા મળેલા મોટા વેચાણ (sell-off) થી તદ્દન વિપરીત, સેમિકન્ડક્ટર ઉદ્યોગે અપાર મજબૂતી દર્શાવી હતી. Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ વધ્યો હતો, જે તેના રેકોર્ડબ્રેક સૌથી મજબૂત ત્રિમાસિક ગાળા માટે તૈયાર થયો છે. Micron Technology એક શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનાર કંપની તરીકે ઉભરી આવી હતી, જેના શેરમાં કમાણી અને અંદાજો Wall Street ના અંદાજો કરતા વધી ગયા પછી ઉછાળો આવ્યો હતો.

આ સકારાત્મક વેગ ચિપ ક્ષેત્રના તમામ ભાગોમાં જોવા મળ્યો હતો, જેમાં Sandisk, Qualcomm, Western Digital અને Seagate Technology ના ભાવમાં વધારો જોવા મળ્યો હતો. આ તફાવત એક વિભાજિત બજારને દર્શાવે છે જ્યાં સોફ્ટવેર અને પ્લેટફોર્મ જાયન્ટ્સ વેલ્યુએશનની તપાસનો સામનો કરી રહ્યા હોવા છતાં સ્પેશિયલાઇઝ્ડ હાર્ડવેર પ્રદાતાઓ સમૃદ્ધ થઈ રહ્યા છે.

આર્થિક ડેટા: ફુગાવો અને GDP વૃદ્ધિ

યુએસ ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ કોમર્સના નવા મેક્રોઇકોનોમિક ડેટા દ્વારા બજારના સાવધ વલણને વધુ મજબૂત બનાવવામાં આવ્યું હતું. ઊંચા ઊર્જાના ભાવને કારણે, મે મહિનામાં યુએસ ફુગાવો (inflation) વધ્યો હતો, જે ત્રણ વર્ષમાં પ્રથમ વખત 4.0% ની મર્યાદાને વટાવી ગયો હતો. આ "toasty" ફુગાવાના ડેટાને કારણે ટ્રેડર્સ એવી અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે કે ફેડરલ રિઝર્વ વર્ષના અંત પહેલા ઓછામાં ઓછો 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધારો કરી શકે છે.

વધુ સકારાત્મક બાબત એ છે કે અર્થતંત્રએ સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી હતી. સુધારેલા પ્રથમ ત્રિમાસિક GDP ડેટાએ 2.1% ના વૃદ્ધિ દરની જાણ કરી હતી, જે અગાઉના 1.6% ના અંદાજ કરતા વધુ છે. વધુમાં, બેરોજગારીના દાવાઓ (jobless claims) અપેક્ષા કરતા વધુ ઘટ્યા છે, જે ફુગાવાના દબાણ હોવા છતાં મજબૂત લેબર માર્કેટ સૂચવે છે.

M&A પ્રવૃત્તિ અને બજાર બંધ

ટેક અને મેક્રો ટ્રેન્ડ્સ ઉપરાંત, બાયોટેક સેક્ટરમાં નોંધપાત્ર હલચલ જોવા મળી હતી. Bio-Techne Corp ના શેરમાં તે જાહેરાત બાદ ઉછાળો આવ્યો હતો કે જર્મનીની Merck KGaA આ કંપનીને શેર દીઠ $73 રોકડમાં ખરીદશે, જે સોદો અંદાજે $11.3 બિલિયનનો છે.

બજાર બંધ થતી વખતે, S&P 500 લગભગ સ્થિર રહ્યું હતું, જે માત્ર 1.05 પોઈન્ટ (0.01%) ઘટીને 7,357.17 પર બંધ થયું હતું, જ્યારે Dow Jones Industrial Average 87.33 પોઈન્ટ (0.17%) વધીને 51,936.23 પર બંધ થયું હતું.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક ડાયવર્જન્સ (Tech Divergence): AI ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે Apple અને Microsoft જેવા Big Tech મેગાકેપ્સમાં ઘટાડો થયો, જ્યારે Micron અને Qualcomm જેવા સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં મોટો વધારો જોવા મળ્યો.
• ફુગાવાનું દબાણ: મે મહિનામાં યુએસ ફુગાવો 4.0% થી ઉપર ગયો, જેનાથી આ વર્ષના અંતમાં ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં વધારો કરવાની શક્યતા વધી છે.
• આર્થિક સ્થિતિસ્થાપકતા: ફુગાવાના ડર હોવા છતાં, યુએસ અર્થતંત્રે સુધારેલા Q1 GDP વૃદ્ધિના 2.1% અને મજબૂત લેબર માર્કેટ સાથે મજબૂતી દર્શાવી હતી.