米国市場：ハイテク大型株の下落がナスダックとS&P 500を押し下げる
木曜日のウォール街では、半導体セクターの劇的な急騰をビッグテックの大幅な損失が打ち消すという、綱引きのような展開となった。ダウ工業株平均はトレンドに抗って上昇して取引を終えたものの、インフレの上昇やAI支出の持続性に対する懸念から、投資家は慎重な姿勢を崩さなかった。
AI支出への懸念の中で苦戦するビッグテック
ナスダック総合指数は大きな圧力にさらされ、120.07ポイント（0.47%）下落し、25,356.57で取引を終えた。この下落は、市場参加者が人工知能（AI）の長期的な経済性を疑問視し始めたことで、ハイテク株の序盤の利益が反転したことが主な要因である。投資家の間では、「ハイパースケーラー」が最終的にAIインフラへの巨額の費用を誰が負担することになるのかという懸念が強まっている。
主要銘柄は顕著な下落を見せた。アップルは、チップコストの上昇を相殺するためにiPadとMacBookの価格を引き上げたことを受けて株価が下落し、エヌビディア、マイクロソフト、アルファベットも下落した。アナリストは市場における緊張の高まりを指摘している。マイクロンなどの企業が驚異的な決算を発表する一方で、その収益が他のテック巨人の予算から捻出されているのではないかという疑念が広がっている。
トレンドに逆行する半導体セクター
ハイテク株全体の売り浴びせとは対照的に、半導体業界は極めて強い勢いを見せた。フィラデルフィア半導体株指数は上昇し、過去最高の四半期となる勢いを見せている。マイクロン・テクノロジーが際立ったパフォーマンスを見せ、決算と予測がウォール街の予想を上回ったことで株価が急騰した。
このポジティブな勢いはチップ業界全体に波及し、サンディスク、クアルコム、ウエスタンデジタル、シーゲイト・テクノロジーのすべてが値上がりした。この乖離は、ソフトウェアやプラットフォームの巨人がバリュエーションの精査に直面する一方で、特化型のハードウェアプロバイダーが繁栄しているという、市場の二極化を浮き彫りにしている。
経済指標：インフレとGDP成長率
米商務省による新たなマクロ経済データにより、市場の慎重な姿勢はさらに強まった。米国のインフレ率は5月に上昇し、主にエネルギー価格の高騰を受けて、3年ぶりに4.0%の閾値を突破した。この「熱を帯びた」インフレデータにより、トレーダーは連邦準備制度理事会（FRB）が年内に少なくとも25ベーシスポイントの利上げを実施する可能性があると予想している。
よりポジティブな側面では、経済は回復力を示した。改定された第1四半期のGDPデータは、前回の予測の1.6%から上昇した2.1%の成長率を示した。さらに、失業保険申請件数は予想以上に減少し、インフレ圧力にもかかわらず労働市場が堅調であることを示している。
M&A活動と市場の終値
テックやマクロのトレンド以外では、バイオテクノロジーセクターが大きな動きを見せた。ドイツのメルク（Merck KGaA）が同社を1株あたり73ドルの現金で買収するという発表を受け、バイオ・テクネ（Bio-Techne Corp）の株価が急騰した。この取引の評価額は約113億ドルにのぼる。
終値では、S&P 500はわずか1.05ポイント（0.01%）の下落にとどまり、7,357.17でほぼ横ばいとなった。一方、ダウ工業株平均は87.33ポイント（0.17%）上昇し、51,936.23で取引を終えた。
主なポイント
- テックの乖離: アップルやマイクロソフトなどのビッグテック大型株はAI支出への懸念から下落したが、マイクロンやクアルコムなどの半導体株は大幅に上昇した。
- インフレ圧力: 米国のインフレ率は5月に4.0%を超え、年内の連邦準備制度理事会による利上げの可能性が高まった。
- 経済の回復力: インフレへの懸念にもかかわらず、米国の経済は改定後の第1四半期GDP成長率2.1%と、引き締まった労働市場により強さを示した。