ตลาดสหรัฐฯ: หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ร่วงฉุด Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง

วอลล์สตรีทเผชิญกับสภาวะที่ผันผวนในวันพฤหัสบดี เมื่อการขาดทุนอย่างหนักของกลุ่ม Big Tech เข้ามาบดบังการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ แม้ว่าดัชนี Dow Jones จะสามารถสวนกระแสและปิดตลาดในแดนบวกได้ แต่เหล่านักลงทุนยังคงระมัดระวังเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้าน AI

กลุ่ม Big Tech เผชิญความยากลำบากท่ามกลางความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

ดัชนี Nasdaq Composite เผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก โดยลดลง 120.07 จุด หรือ 0.47% ปิดที่ 25,356.57 การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากการพลิกกลับของกำไรในช่วงต้นของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี เนื่องจากผู้เล่นในตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจในระยะยาวของปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence) นักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับกลุ่ม "hyperscalers" และคำถามที่ว่าใครจะเป็นผู้แบกรับค่าใช้จ่ายมหาศาลสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ในท้ายที่สุด

ผู้เล่นรายใหญ่ต่างเผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัด: หุ้น Apple ร่วงลงหลังจากการปรับขึ้นราคา iPad และ MacBook เพื่อชดเชยต้นทุนชิปที่สูงขึ้น ในขณะที่ Nvidia, Microsoft และ Alphabet ก็ซื้อขายในระดับที่ต่ำลงเช่นกัน นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตลาด โดยในขณะที่บริษัทอย่าง Micron รายงานผลประกอบการที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด แต่ก็เริ่มมีความสงสัยเพิ่มขึ้นว่ารายได้เหล่านี้อาจถูกดึงมาจากงบประมาณของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีรายอื่นๆ

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์สวนกระแสตลาด

ในทางตรงกันข้ามกับการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้าง อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์กลับแสดงความแข็งแกร่งอย่างมาก ดัชนี Philadelphia SE Semiconductor ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ไตรมาสนี้อาจเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์ โดย Micron Technology กลายเป็นหุ้นที่โดดเด่นที่สุดด้วยราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นหลังจากผลประกอบการและคาดการณ์ผลกำไรสูงกว่าที่วอลล์สตรีทประเมินไว้

แรงส่งเชิงบวกนี้แผ่ขยายไปทั่วทั้งอุตสาหกรรมชิป โดย Sandisk, Qualcomm, Western Digital และ Seagate Technology ต่างก็มีราคาเพิ่มขึ้น ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่แยกออกเป็นสองส่วน (bifurcated market) ซึ่งผู้ให้บริการฮาร์ดแวร์เฉพาะทางกำลังเติบโตอย่างรุ่งเรือง ในขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านซอฟต์แวร์และแพลตฟอร์มกำลังเผชิญกับการตรวจสอบมูลค่าหุ้น (valuation scrutiny)

ข้อมูลเศรษฐกิจ: เงินเฟ้อและการเติบโตของ GDP

ท่าทีที่ระมัดระวังของตลาดได้รับการตอกย้ำเพิ่มเติมจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคชุดใหม่จากกระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ โดยอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นในเดือนพฤษภาคม ซึ่งทะลุระดับ 4.0% เป็นครั้งแรกในรอบสามปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ข้อมูลเงินเฟ้อที่ "ร้อนแรง" นี้ทำให้นักเทรดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 basis points ก่อนสิ้นปีนี้

ในแง่บวก เศรษฐกิจยังคงแสดงความยืดหยุ่น โดยข้อมูล GDP ไตรมาสแรกที่ได้รับการปรับปรุงใหม่เผยให้เห็นอัตราการเติบโตที่ 2.1% เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ 1.6% นอกจากนี้ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานยังลดลงมากกว่าที่คาด ซึ่งบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งแม้จะมีความกดดันด้านเงินเฟ้อก็ตาม

กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และการปิดตลาด

นอกเหนือจากแนวโน้มด้านเทคโนโลยีและเศรษฐกิจมหภาคแล้ว กลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพ (biotech) ยังมีการเคลื่อนไหวที่สำคัญ โดยหุ้นของ Bio-Techne Corp พุ่งขึ้นหลังจากการประกาศว่า Merck KGaA จากเยอรมนีจะเข้าซื้อกิจการด้วยเงินสดที่ราคา 73 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นข้อตกลงที่มีมูลค่าประมาณ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์

เมื่อปิดตลาด ดัชนี S&P 500 แทบจะไม่เปลี่ยนแปลง โดยลดลงเพียง 1.05 จุด (0.01%) ปิดที่ 7,357.17 ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones เพิ่มขึ้น 87.33 จุด (0.17%) ปิดที่ 51,936.23

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างในกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (Megacaps) อย่าง Apple และ Microsoft ปรับตัวลดลงเนื่องจากความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI ในขณะที่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์อย่าง Micron และ Qualcomm กลับพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก
• แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ: อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงเกิน 4.0% ในเดือนพฤษภาคม เพิ่มความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้
• ความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจ: แม้จะมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ แต่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแสดงความแข็งแกร่งด้วยอัตราการเติบโตของ GDP ไตรมาส 1 ที่ได้รับการปรับปรุงใหม่เป็น 2.1% และตลาดแรงงานที่ตึงตัว