ตลาดสหรัฐฯ: Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง ขณะที่ยักษ์ใหญ่กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI

วอลล์สตรีทเผชิญกับภาวะตลาดที่ผสมผสานในวันพฤหัสบดี เมื่อการขาดทุนอย่างหนักในหุ้นกลุ่มเมกะแคป (megacaps) ที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์ฉุดให้ Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง แม้ว่ากลุ่มชิปจะแสดงความแข็งแกร่งอย่างโดดเด่น แต่ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) และอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นได้บั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาด

หุ้นเทคโนโลยีกลุ่มเมกะแคปฉุดดัชนีหลัก

ดัชนี Nasdaq Composite เผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก โดยลดลง 120.07 จุด หรือ 0.47% ปิดที่ 25,356.57 จุด ในทำนองเดียวกัน S&P 500 ปรับตัวลดลงเล็กน้อยที่ 0.01% ปิดที่ 7,357.17 จุด สาเหตุหลักมาจากกำไรในกลุ่มเทคโนโลยีที่พลิกกลับมาลดลง โดยมีแรงขับเคลื่อนจากความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายของกลุ่ม "hyperscaler" นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นว่าใครจะเป็นผู้แบกรับต้นทุนมหาศาลที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI ในท้ายที่สุด

หุ้น Apple ร่วงลงหลังมีข่าวการปรับขึ้นราคา iPad และ MacBook ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่มุ่งหวังจะชดเชยต้นทุนชิปหน่วยความจำและหน่วยจัดเก็บข้อมูลที่สูงขึ้น ขณะที่ยักษ์ใหญ่รายอื่นในอุตสาหกรรม รวมถึง Nvidia, Microsoft และ Alphabet ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อดัชนี Nasdaq ที่มีหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเป็นสัดส่วนหลัก

ความย้อนแย้งของเซมิคอนดักเตอร์: Micron และ Qualcomm เปล่งประกาย

ในทางตรงกันข้ามกับการชะลอตัวของกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้าง ภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์กลับทำผลงานได้อย่างแข็งแกร่ง โดยหุ้นของ Micron Technology พุ่งสูงขึ้นหลังจากรายงานผลประกอบการและคาดการณ์ที่สูงกว่าที่วอลล์สตรีทประเมินไว้มาก การพุ่งขึ้นนี้ได้กระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรมชิป โดย Sandisk, Qualcomm, Western Digital และ Seagate Technology ต่างก็มีราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเช่นกัน

ดัชนี Philadelphia SE Semiconductor ยังคงมีแนวโน้มที่จะทำไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ยังคงมีความระมัดระวัง โดย Carol Schleif ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ BMO Family Office ตั้งข้อสังเกตว่า รายได้มหาศาลที่บริษัทอย่าง Micron ได้รับนั้น มักจะแลกมาด้วยต้นทุนของบริษัทอื่นในห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งสร้างความตึงเครียดแบบ zero-sum ในระบบเศรษฐกิจ AI

ข้อมูลเศรษฐกิจ: เงินเฟ้อและการเติบโตของ GDP

ความเคลื่อนไหวของตลาดมีความซับซ้อนมากขึ้นจากชุดตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจที่หลากหลายจากกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ที่สำคัญที่สุดคือ อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ พุ่งสูงเกิน 4.0% ในเดือนพฤษภาคมเป็นครั้งแรกในรอบสามปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อที่ "ร้อนแรง" นี้ทำให้นักเทรดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 basis points ก่อนสิ้นปีนี้

ในด้านบวก ตัวเลข GDP ไตรมาสแรกฉบับแก้ไขแสดงอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ 2.1% ซึ่งปรับเพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมที่ 1.6% นอกจากนี้ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานยังลดลงมากกว่าที่คาดไว้ ซึ่งบ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่ยังคงมีความยืดหยุ่นแม้จะเผชิญกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) และความแตกต่างของตลาด

ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญกับอุปสรรค ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones กลับสามารถปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ 87.33 จุด หรือ 0.17% ปิดที่ 51,936.23 จุด ภาคส่วนเทคโนโลยีชีวภาพ (biotech) ก็มีการเคลื่อนไหวที่สำคัญเช่นกัน โดยหุ้นของ Bio-Techne Corp พุ่งขึ้นหลังจากมีข่าวว่า Merck KGaA จากเยอรมนีตกลงที่จะเข้าซื้อกิจการของบริษัทด้วยราคา 73 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็นเงินสด ซึ่งทำให้มูลค่าการซื้อขายครั้งนี้อยู่ที่ประมาณ 1.13 หมื่นล้านดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI: แม้จะมีความต้องการชิปที่แข็งแกร่ง แต่นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับหนี้สินและต้นทุนระยะยาวที่กลุ่ม hyperscalers ต้องแบกรับในการสนับสนุนการปฏิวัติ AI
• แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ: เมื่ออัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ทะลุเกณฑ์ 4% คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยังคงท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) และอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• ความแข็งแกร่งของเซมิคอนดักเตอร์: แม้ว่ากลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะประสบปัญหา แต่ภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์ยังคงแสดงให้เห็นถึงแรงส่งที่ทำลายสถิติ โดยมีผลประกอบการที่เหนือความคาดหมายของ Micron เป็นตัวนำ