US-Märkte: Nasdaq und S&P 500 sinken, während Tech-Giganten mit Sorgen über KI-Ausgaben kämpfen
Die Wall Street erlebte am Donnerstag eine gemischte Sitzung, da schwere Verluste bei Megacaps aus dem Halbleiterumfeld den Nasdaq und den S&P 500 ins Minus zogen. Während der Chipsektor eine bemerkenswerte Stärke zeigte, dämpften die Ängste der Anleger hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Ausgaben für künstliche Intelligenz und die steigende Inflation die Marktbegeisterung.
Tech-Megacaps ziehen wichtige Indizes nach unten
Der Nasdaq Composite geriet unter erheblichen Druck und verlor 120,07 Punkte bzw. 0,47 % auf einen Schlussstand von 25.356,57. Ähnlich verzeichnete der S&P 500 einen geringfügigen Rückgang von 0,01 % und schloss bei 7.357,17 Punkten. Der Hauptgrund war eine Umkehr der Gewinne im Technologiesektor, getrieben durch Sorgen über die Ausgaben der „Hyperscaler“. Anleger hinterfragen zunehmend, wer letztendlich die massiven Kosten für die KI-Infrastruktur tragen wird.
Die Apple-Aktie fiel nach Nachrichten über Preiserhöhungen für iPads und MacBooks, ein Schritt, der darauf abzielt, die steigenden Kosten für Speicher- und Speicherchips auszugleichen. Auch andere Branchenriesen wie Nvidia, Microsoft und Alphabet verzeichneten Rückgänge, was den technologieorientierten Nasdaq schwer belastete.
Das Halbleiter-Paradoxon: Micron und Qualcomm glänzen
Im krassen Gegensatz zum allgemeinen Abschwung im Tech-Sektor lieferte der Halbleitersektor eine robuste Performance ab. Die Aktien von Micron Technology schossen nach der Bekanntgabe von Gewinnen und Prognosen, die die Schätzungen der Wall Street deutlich übertrafen, in die Höhe. Dieser Anstieg löste eine Rallye in der gesamten Chip-Landschaft aus, wobei Sandisk, Qualcomm, Western Digital und Seagate Technology allesamt Gewinne verbuchten.
Der Philadelphia SE Semiconductor Index ist weiterhin auf dem besten Weg zu seinem stärksten Quartal der Geschichte. Analysten bleiben jedoch vorsichtig. Carol Schleif, Chief Investment Officer beim BMO Family Office, merkte an, dass die massiven Umsätze von Unternehmen wie Micron oft auf Kosten anderer in der Lieferkette gehen, was eine Nullsummen-Spannung in der KI-Wirtschaft erzeugt.
Wirtschaftsdaten: Inflation und BIP-Wachstum
Die Marktbewegungen wurden durch einen komplexen Satz von Wirtschaftsindikatoren des US-Handelsministeriums weiter verkompliziert. Besonders hervorzuheben ist, dass die US-Inflation im Mai erstmals seit drei Jahren wieder über 4,0 % stieg, was vor allem auf höhere Energiepreise zurückzuführen ist. Diese „heiße“ Inflation hat dazu geführt, dass Händler erwarten, dass die Federal Reserve noch vor Ende des Jahres mindestens eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vornehmen wird.
Etwas positiver verlief die endgültige Lesung der BIP-Daten für das erste Quartal, die eine wirtschaftliche Wachstumsrate von 2,1 % auswies – eine Aufwertung gegenüber der vorherigen Schätzung von 1,6 %. Zudem fielen die Arbeitslosenanmeldungen stärker als erwartet, was trotz des Inflationsdrucks auf einen widerstandsfähigen Arbeitsmarkt hindeutet.
M&A-Aktivitäten und Marktdivergenz
Während der Tech-Sektor mit Gegenwind zu kämpfen hatte, gelang dem Dow Jones Industrial Average ein Anstieg um 87,33 Punkte bzw. 0,17 % auf einen Schlussstand von 51.936,23. Auch im Biotech-Sektor gab es signifikante Bewegungen; die Aktien der Bio-Techne Corp sprangen nach der Nachricht hoch, dass die deutsche Merck KGaA zugestimmt hat, das Unternehmen für 73 US-Dollar pro Aktie in bar zu übernehmen, was den Deal mit etwa 11,3 Milliarden US-Dollar bewertet.
Wichtigste Erkenntnisse
- Sorgen über KI-Ausgaben: Trotz der starken Chip-Nachfrage sind Anleger besorgt über die langfristigen Schulden und Kosten, die durch die Hyperscaler entstehen, welche die KI-Revolution finanzieren.
- Inflationsdruck: Da die US-Inflation die 4-Prozent-Marke überschritten hat, wird erwartet, dass die Federal Reserve eine restriktive („hawkish“) Haltung beibehält und möglicherweise die Zinsen erhöht.
- Resilienz der Halbleiter: Selbst während die großen Tech-Unternehmen kämpften, zeigt der Halbleitersektor weiterhin ein rekordverdächtiges Momentum, angeführt durch die Gewinnüberraschung von Micron.