الأسواق الأمريكية: تراجع Nasdaq وS&P 500 مع مواجهة عمالقة التكنولوجيا مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي
شهدت وول ستريت جلسة متباينة يوم الخميس، حيث أدت الخسائر الفادحة في الشركات الكبرى المرتبطة بقطاع أشباه الموصلات إلى سحب مؤشري Nasdaq وS&P 500 نحو المنطقة الحمراء. وبينما أظهر قطاع الرقائق قوة ملحوظة، أدت مخاوف المستثمرين بشأن استدامة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وارتفاع التضخم إلى كبح حماس السوق.
الشركات التكنولوجية الكبرى تسحب المؤشرات الرئيسية نحو الهبوط
واجه مؤشر Nasdaq Composite ضغوطاً كبيرة، حيث فقد 120.07 نقطة أو 0.47% ليغلق عند 25,356.57 نقطة. وبالمثل، شهد مؤشر S&P 500 انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.01%، لينتهي عند 7,357.17 نقطة. وكان السبب الرئيسي هو تراجع المكاسب التكنولوجية، مدفوعاً بالمخاوف بشأن إنفاق شركات "hyperscaler". ويتساءل المستثمرون بشكل متزايد عمن سيتحمل في النهاية التكاليف الضخمة المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
تراجعت أسهم Apple عقب أنباء عن زيادات في أسعار أجهزة iPad وMacBook، وهي خطوة تهدف إلى تعويض ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة والتخزين. كما سجل عمالقة آخرون في الصناعة، بما في ذلك Nvidia وMicrosoft وAlphabet، تراجعات، مما ألقى بظلال ثقيلة على مؤشر Nasdaq المعتمد بكثافة على قطاع التكنولوجيا.
مفارقة أشباه الموصلات: تألق Micron وQualcomm
وفي تناقض صارخ مع الركود التكنولوجي الأوسع، حقق قطاع أشباه الموصلات أداءً قوياً. فقد شهدت أسهم Micron Technology ارتفاعاً كبيراً بعد الإعلان عن أرباح وتوقعات تجاوزت تقديرات وول ستريت بشكل ملحوظ. وأدى هذا الارتفاع إلى موجة صعود في مشهد الرقائق بأكمله، حيث سجلت كل من Sandisk وQualcomm وWestern Digital وSeagate Technology مكاسب.
ولا يزال مؤشر Philadelphia SE Semiconductor في طريقه لتحقيق أقوى ربع سنوي له على الإطلاق. ومع ذلك، لا يزال المحللون حذرين؛ حيث أشارت كارول شليف، كبيرة مسؤولي الاستثمار في BMO Family Office، إلى أن الإيرادات الضخمة التي تحققها شركات مثل Micron غالباً ما تأتي على حساب شركات أخرى في سلسلة التوريد، مما يخلق توتراً قائماً على مبدأ "المحصلة الصفرية" في اقتصاد الذكاء الاصطناعي.
البيانات الاقتصادية: التضخم ونمو الناتج المحلي الإجمالي
تعقدت تحركات السوق بشكل أكبر بسبب مجموعة معقدة من المؤشرات الاقتصادية الصادرة عن وزارة التجارة الأمريكية. والأبرز من ذلك هو ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى ما فوق 4.0% في شهر مايو لأول مرة منذ ثلاث سنوات، مدفوعاً بشكل كبير بارتفاع أسعار الطاقة. وقد دفع هذا التضخم "المحتدم" المتداولين إلى توقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ زيادة في أسعار الفائدة لا تقل عن 25 نقطة أساس قبل نهاية العام.
وفي جانب أكثر إيجابية، أظهرت القراءة النهائية لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول معدل نمو اقتصادي بنسبة 2.1%، وهو تحسن عن التقدير السابق البالغ 1.6%. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت مطالبات البطالة بأكثر مما كان متوقعاً، مما يشير إلى مرونة سوق العمل رغم الضغوط التضخمية.
نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ والتباين في السوق
بينما واجه قطاع التكنولوجيا رياحاً معاكسة، تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من الارتفاع بمقدار 87.33 نقطة، أو 0.17%، ليغلق عند 51,936.23 نقطة. كما شهد قطاع التكنولوجيا الحيوية تحركات كبيرة؛ حيث قفزت أسهم Bio-Techne Corp عقب أنباء عن موافقة شركة Merck KGaA الألمانية على الاستحواذ على الشركة مقابل 73 دولاراً للسهم الواحد نقداً، مما يرفع قيمة الصفقة إلى حوالي 11.3 مليار دولار.
النقاط الرئيسية
- مخاوف الإنفاق على الذكاء الاصطناعي: على الرغم من الطلب القوي على الرقائق، يساور المستثمرين القلق بشأن الديون والتكاليف طويلة الأجل التي تتحملها شركات "hyperscalers" التي تمول ثورة الذكاء الاصطناعي.
- الضغوط التضخمية: مع تجاوز التضخم في الولايات المتحدة عتبة الـ 4%، من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف متشدد، مع احتمال رفع أسعار الفائدة.
- مرونة قطاع أشباه الموصلات: حتى مع معاناة شركات التكنولوجيا الكبرى، يستمر قطاع أشباه الموصلات في إظهار زخم قياسي، مدفوعاً بتجاوز أرباح Micron للتوقعات.