মার্কিন বাজার: এআই (AI) ব্যয় নিয়ে উদ্বেগের মুখে ন্যাসডাক (Nasdaq) এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০ (S&P 500) হ্রাস পেল

বৃহস্পতিবার ওয়াল স্ট্রিটে মিশ্র প্রবণতা দেখা গেছে, কারণ সেমিকন্ডাক্টর-সংলগ্ন মেগাক্যাপ কোম্পানিগুলোর ব্যাপক লোকসান ন্যাসডাক এবং এসঅ্যান্ডপি ৫০০-কে পতনের দিকে ঠেলে দিয়েছে। যদিও চিপ সেক্টর উল্লেখযোগ্য শক্তি প্রদর্শন করেছে, তবে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) ব্যয়ের স্থায়িত্ব এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ বাজারের উৎসাহকে ম্লান করে দিয়েছে।

টেক মেগাক্যাপ কোম্পানিগুলোর চাপে প্রধান সূচকগুলো নিম্নমুখী

ন্যাসডাক কম্পোজিট উল্লেখযোগ্য চাপের মুখে পড়ে ১২০.০৭ পয়েন্ট বা ০.৪৭% কমে ২৫,৩৫৬.৫৭ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে। একইভাবে, এসঅ্যান্ডপি ৫০০ ০.০১% সামান্য হ্রাস পেয়ে ৭,৩৫৭.১৭ পয়েন্টে শেষ হয়েছে। এর প্রধান কারণ ছিল প্রযুক্তি খাতের মুনাফার বিপরীতে পতন, যা মূলত "হাইপারস্কেলার" (hyperscaler) ব্যয় সংক্রান্ত উদ্বেগের কারণে ঘটেছে। এআই (AI) অবকাঠামো সংক্রান্ত বিশাল ব্যয় শেষ পর্যন্ত কে বহন করবে, তা নিয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমান প্রশ্ন তুলছেন।

আইপ্যাড (iPad) এবং ম্যাকবুক (MacBook)-এর দাম বৃদ্ধির খবরের পর অ্যাপল (Apple)-এর শেয়ারের দর কমেছে, যা মূলত মেমরি এবং স্টোরেজ চিপের ক্রমবর্ধমান খরচ সামাল দেওয়ার জন্য নেওয়া হয়েছে। এনভিডিয়া (Nvidia), মাইক্রোসফট (Microsoft) এবং অ্যালফাবেট (Alphabet)-এর মতো অন্যান্য শিল্প জায়ান্টরাও পতনের রেকর্ড করেছে, যা প্রযুক্তি-নির্ভর ন্যাসডাকের ওপর ব্যাপক চাপ সৃষ্টি করেছে।

সেমিকন্ডাক্টর প্যারাডক্স: মাইক্রন (Micron) এবং কোয়ালকম (Qualcomm)-এর সাফল্য

সামগ্রিক প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে সেমিকন্ডাক্টর সেক্টর শক্তিশালী পারফরম্যান্স প্রদর্শন করেছে। মাইক্রন টেকনোলজি (Micron Technology) তাদের আয় এবং পূর্বাভাস প্রকাশ করার পর শেয়ারের দর ব্যাপক বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ওয়াল স্ট্রিটের প্রত্যাশাকে উল্লেখযোগ্যভাবে ছাড়িয়ে গেছে। এই উত্থান চিপ সেক্টরে একটি তেজি ভাব বা র‍্যালির সূচনা করেছে, যেখানে স্যান্ডিস্ক (Sandisk), কোয়ালকম (Qualcomm), ওয়েস্টার্ন ডিজিটাল (Western Digital) এবং সিগেট টেকনোলজি (Seagate Technology) সবই মুনাফা অর্জন করেছে।

ফিলাডেলফিয়া এসই সেমিকন্ডাক্টর (Philadelphia SE Semiconductor) সূচকটি রেকর্ড অনুযায়ী তার সবচেয়ে শক্তিশালী প্রান্তিকের পথে রয়েছে। তবে বিশ্লেষকরা সতর্ক রয়েছেন। বিএমও ফ্যামিলি অফিসের (BMO Family Office) চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার ক্যারল শ্লেফ (Carol Schleif) উল্লেখ করেছেন যে, মাইক্রনের মতো কোম্পানিগুলোর বিশাল আয় প্রায়শই সাপ্লাই চেইনের অন্যান্যদের বিনিময়ে আসে, যা এআই (AI) অর্থনীতিতে একটি 'জিরো-সাম' (zero-sum) উত্তেজনা তৈরি করছে।

অর্থনৈতিক তথ্য: মুদ্রাস্ফীতি এবং জিডিপি (GDP) প্রবৃদ্ধি

মার্কিন বাণিজ্য বিভাগ থেকে আসা জটিল অর্থনৈতিক সূচকগুলোর কারণে বাজারের গতিবিধি আরও জটিল হয়ে পড়েছে। সবচেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে, মূলত উচ্চ জ্বালানি তেলের দামের কারণে মে মাসে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি তিন বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো ৪.০%-এর উপরে পৌঁছেছে। এই "উষ্ণ" (toasty) মুদ্রাস্ফীতির কারণে ব্যবসায়ীরা ধারণা করছেন যে, ফেডারেল রিজার্ভ বছরের শেষ হওয়ার আগে অন্তত ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধি করতে পারে।

ইতিবাচক দিক থেকে দেখলে, প্রথম প্রান্তিকের জিডিপি (GDP) তথ্যের চূড়ান্ত পাঠে ২.১% অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির হার দেখা গেছে, যা পূর্ববর্তী ১.৬% প্রাক্কলনের চেয়ে উন্নত। উপরন্তু, বেকারত্বের দাবি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি কমেছে, যা মুদ্রাস্ফীতির চাপ সত্ত্বেও একটি স্থিতিস্থাপক শ্রমবাজারের ইঙ্গিত দেয়।

এমঅ্যান্ডএ (M&A) কার্যক্রম এবং বাজারের বৈচিত্র্য

প্রযুক্তি খাত প্রতিকূলতার সম্মুখীন হলেও, ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল অ্যাভারেজ (Dow Jones Industrial Average) ৮৭.৩৩ পয়েন্ট বা ০.১৭% বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৯৩৬.২৩ পয়েন্টে বন্ধ হতে সক্ষম হয়েছে। বায়োটেক সেক্টরেও উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখা গেছে; জার্মানির মার্ক কেজিএএ (Merck KGaA) শেয়ার প্রতি ৭৩ ডলার নগদে বায়ো-টেকনে কর্পোরেশনকে (Bio-Techne Corp) অধিগ্রহণ করতে সম্মত হওয়ার খবরের পর এর শেয়ারের দর লাফিয়ে বেড়েছে, যার ফলে এই চুক্তির মূল্য প্রায় ১১.৩ বিলিয়ন ডলার নির্ধারণ করা হয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• এআই (AI) ব্যয় সংক্রান্ত উদ্বেগ: চিপের ব্যাপক চাহিদা থাকা সত্ত্বেও, এআই বিপ্লবে অর্থায়নকারী হাইপারস্কেলারদের দীর্ঘমেয়াদী ঋণ এবং ব্যয় নিয়ে বিনিয়োগকারীরা চিন্তিত।
• মুদ্রাস্ফীতির চাপ: মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ৪% সীমা অতিক্রম করার ফলে, ফেডারেল রিজার্ভ কঠোর অবস্থান বজায় রাখতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে, যা সম্ভাব্য সুদের হার বৃদ্ধি করতে পারে।
• সেমিকন্ডাক্টরের স্থিতিস্থাপকতা: বড় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলো লড়াই করলেও, মাইক্রনের দুর্দান্ত আয়ের ফলে সেমিকন্ডাক্টর সেক্টর রেকর্ড ভাঙা গতি বজায় রেখেছে।