এআই (AI) খাতে ব্যয়ের আশঙ্কায় চিপ সেক্টরের লাভ ম্লান, মার্কিন প্রযুক্তি শেয়ারের পতন

বৃহস্পতিবার মার্কিন প্রধান সূচকগুলোতে মিশ্র প্রবণতা দেখা গেছে, কারণ বিগ টেক (Big Tech) মেগাক্যাপ কোম্পানিগুলোর ব্যাপক লোকসান Nasdaq এবং S&P 500 সূচককে নিচে নামিয়ে এনেছে। শক্তিশালী আয়ের ফলে সেমিকন্ডাক্টর শেয়ারের উত্থান সত্ত্বেও, এআই (AI) খাতে ব্যয়ের দীর্ঘমেয়াদী স্থায়িত্ব এবং ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ বাজারের মনোভাবকে প্রভাবিত করেছে।

বিগ টেক-এর প্রভাবে Nasdaq এবং S&P 500-এর পতন

Nasdaq Composite ১২০.০৭ পয়েন্ট বা ০.৪৭% কমে ২৫,৩৫৬.৫৭ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে, অন্যদিকে S&P 500 সূচক ০.০১% সামান্য কমে ৭,৩৫৭.১৭ পয়েন্টে শেষ হয়েছে। এর প্রধান কারণ ছিল প্রযুক্তি জায়ান্টদের সকালের প্রাথমিক লাভের বিপরীতে পতন। মেমরি এবং স্টোরেজ চিপের ক্রমবর্ধমান খরচ সামাল দিতে iPad এবং MacBook-এর দাম বৃদ্ধির খবরের পর Apple-এর শেয়ারের দর কমেছে। তদুপরি, Nvidia, Microsoft এবং Alphabet-এর মতো শিল্প নেতৃস্থানীয় কোম্পানিগুলোও লোকসান করেছে, যা Nasdaq-কে ২০২৫ সালের মার্চের পর থেকে সবচেয়ে বড় মাসিক পতনের দিকে ঠেলে দিয়েছে।

বাজার বর্তমানে "কে বিল পরিশোধ করবে" এমন একটি দ্বিধায় ভুগছে। সেমিকন্ডাক্টর কোম্পানিগুলো বিশাল রাজস্ব আয় করলেও, এআই (AI) বিপ্লবকে ত্বরান্বিত করতে হাইপারস্কেলরদের (hyperscalers) বিশাল ঋণ-ভিত্তিক ব্যয়ের বিষয়ে উদ্বেগ বাড়ছে। BMO Family Office-এর CIO Carol Schleif উল্লেখ করেছেন যে, একটি কোম্পানির অভাবনীয় আয় প্রায়শই অন্য কোম্পানির ভবিষ্যৎ মার্জিনের বিনিময়ে আসে।

এআই (AI) আশাবাদের মধ্যেও সেমিকন্ডাক্টর খাতের স্থিতিস্থাপকতা

প্রযুক্তি খাতের সামগ্রিক পতনের বিপরীতে সেমিকন্ডাক্টর খাত ব্যাপক শক্তি প্রদর্শন করেছে। Philadelphia SE Semiconductor সূচক বৃদ্ধি পেয়েছে, যা রেকর্ড অনুযায়ী এর সবচেয়ে শক্তিশালী ত্রৈমাসিকের জন্য পথ তৈরি করেছে। Micron Technology-এর শেয়ারের দর উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, কারণ তাদের আয় এবং পূর্বাভাস ওয়াল স্ট্রিটের (Wall Street) অনুমানকে ছাড়িয়ে গেছে। এই গতি অন্যান্য শিল্প প্রতিষ্ঠান যেমন Sandisk, Qualcomm, Western Digital এবং Seagate Technology-তেও দেখা গেছে, যাদের শেয়ারের দর বৃদ্ধি পেয়েছে। এই উত্থান এআই (AI) সংক্রান্ত হার্ডওয়্যারের শক্তিশালী চাহিদাকে তুলে ধরে, যদিও বিনিয়োগকারীরা এই উপাদানগুলো ক্রয়কারী কোম্পানিগুলোর আর্থিক স্বাস্থ্য নিয়ে প্রশ্ন তুলছেন।

মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ এবং ফেডারেল রিজার্ভের প্রভাব

ইতিবাচক অর্থনৈতিক তথ্যের সহায়তায় Dow Jones Industrial Average এই প্রবণতা উল্টে দিতে সক্ষম হয়েছে এবং ৮৭.৩৩ পয়েন্ট (০.১৭%) বেড়ে ৫১,৯৩৬.২৩ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে। তবে সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপট এখনও চ্যালেঞ্জিং। মূলত জ্বালানি তেলের উচ্চমূল্যের কারণে মে মাসে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি তিন বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো ৪.০%-এর উপরে পৌঁছেছে। এই "toasty" (উষ্ণ) মুদ্রাস্ফীতির তথ্য ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ সম্পর্কে জল্পনা বাড়িয়ে দিয়েছে।

LSEG-এর তথ্য অনুযায়ী, ব্যবসায়ীরা এখন বছরের শেষ নাগাদ অন্তত ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিবেচনা করছেন। যদিও সংশোধিত প্রথম প্রান্তিকের জিডিপি (GDP) প্রবৃদ্ধি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি ২.১% (আগের ১.৬% থেকে বৃদ্ধি) দেখা গেছে এবং বেকারত্বের দাবি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি কমেছে, তবুও ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর (hawkish) অবস্থানের হুমকি বাজারের অস্থিরতাকে বাড়িয়ে দিচ্ছে।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের বৈচিত্র্য: এআই (AI) চাহিদার কারণে Micron এবং Qualcomm-এর মতো সেমিকন্ডাক্টর শেয়ারের দর বাড়লেও, Apple, Microsoft এবং Nvidia-এর মতো বিগ টেক জায়ান্টগুলো বিক্রির চাপের মুখে পড়েছে।
• মুদ্রাস্ফীতির চাপ: মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি ৪% সীমা অতিক্রম করায় ফেডারেল রিজার্ভ কর্তৃক অন্তত ২৫ বেসিস পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্পর্কে বাজারের প্রত্যাশা বেড়েছে।
• এআই (AI) স্থায়িত্ব নিয়ে উদ্বেগ: এআই (AI) বিপ্লব বজায় রাখতে হাইপারস্কেলরদের বিশাল মূলধনী ব্যয়ের প্রয়োজনীয়তা এবং দীর্ঘমেয়াদী মার্জিনের ওপর এর সম্ভাব্য প্রভাব নিয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে চিন্তিত।