AI செலவு குறித்த அச்சங்கள் சிப் துறையின் லாபத்தை ஈடுகட்டுகின்றன; அமெரிக்க தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிவு

பிக் டெக் (Big Tech) நிறுவனங்களின் பெரும் சரிவு Nasdaq மற்றும் S&P 500 குறியீடுகளைக் கீழ்நோக்கி இழுத்ததால், வியாழக்கிழமை அமெரிக்காவின் முக்கிய பங்குச் சந்தை குறியீடுகள் கலவையான முடிவுகளைச் சந்தித்தன. வலுவான வருவாய் அறிக்கைக்குப் பிறகு செமிகண்டக்டர் (semiconductor) பங்குகள் உயர்வைக் கண்டபோதிலும், AI செலவினங்களின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை மற்றும் அதிகரித்து வரும் பணவீக்கம் குறித்த முதலீட்டாளர்களின் கவலை சந்தையின் போக்கை ஆதிக்கம் செலுத்தியது.

பிக் டெக் நிறுவனங்களால் சரிவைச் சந்தித்த Nasdaq மற்றும் S&P 500

Nasdaq Composite 120.07 புள்ளிகள் அல்லது 0.47% சரிந்து 25,356.57 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது; அதேசமயம் S&P 500 0.01% என்ற சிறிய சரிவுடன் 7,357.17 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்கள் காலையில் ஈட்டிய லாபங்களை மீண்டும் இழப்பதே இதற்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்தது. மெமரி மற்றும் ஸ்டோரேஜ் சிப் செலவுகளை ஈடுகட்ட iPad மற்றும் MacBook விலைகளை உயர்த்தப் போவதாக வெளியான செய்தியைத் தொடர்ந்து Apple பங்குகள் சரிந்தன. மேலும், Nvidia, Microsoft மற்றும் Alphabet உள்ளிட்ட முன்னணி நிறுவனங்களும் நஷ்டத்தைச் சந்தித்தன, இது மார்ச் 2025-க்குப் பிறகு Nasdaq சந்தையின் மிகப்பெரிய மாதாந்திர சரிவை நோக்கிச் செல்ல வழிவகுத்தது.

சந்தை தற்போது "இதற்கான கட்டணத்தை யார் செலுத்துவது?" என்ற இக்கட்டான நிலையில் உள்ளது. செமிகண்டக்டர் நிறுவனங்கள் மிகப்பெரிய வருவாயைப் பெற்றாலும், AI புரட்சியைத் தூண்டுவதற்கு ஹைப்பர்ஸ்கேலர்கள் (hyperscalers) மேற்கொள்ளும் பெரும் கடன் சார்ந்த செலவுகள் குறித்து கவலை அதிகரித்து வருகிறது. BMO Family Office நிறுவனத்தின் CIO Carol Schleif குறிப்பிட்டது போல, ஒரு நிறுவனத்தின் அபரிமிதமான வருவாய் பெரும்பாலும் மற்றொரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கும் வகையில் அமைகிறது.

AI மீதான நம்பிக்கைக்கு மத்தியில் செமிகண்டக்டர் துறையின் மீட்சி

ஒட்டுமொத்த தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு முற்றிலும் மாறாக, செமிகண்டக்டர் துறை பெரும் வலிமையைக் காட்டியது. Philadelphia SE Semiconductor குறியீடு உயர்ந்து, தனது வரலாற்றிலேயே மிகச்சிறந்த காலாண்டைப் பெறுவதற்கான நிலையை எட்டியுள்ளது. Wall Street மதிப்பீடுகளை விடச் சிறந்த வருவாய் மற்றும் முன்னறிவிப்புகளைத் தெரிவித்ததன் மூலம் Micron Technology நிறுவனத்தின் பங்குகள் உயர்ந்தன. இந்த வேகத்தை Sandisk, Qualcomm, Western Digital மற்றும் Seagate Technology உள்ளிட்ட பிற நிறுவனங்களும் பகிர்ந்து கொண்டன; இவை அனைத்தின் பங்கு விலைகளும் உயர்ந்தன. இந்த உயர்வு, இந்த பாகங்களை வாங்கும் நிறுவனங்களின் நிதி ஆரோக்கியம் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பினாலும், AI தொடர்பான வன்பொருட்களுக்கான (hardware) வலுவான தேவையைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது.

பணவீக்க கவலைகள் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் காரணி

நேர்மறையான பொருளாதாரத் தரவுகளின் உதவியுடன், Dow Jones Industrial Average இந்த போக்கைத் தாண்டி 87.33 புள்ளிகள் (0.17%) உயர்ந்து 51,936.23 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. இருப்பினும், ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரச் சூழல் சவாலாகவே உள்ளது. எரிசக்தி விலையேற்றத்தால், மே மாதத்தில் அமெரிக்க பணவீக்கம் மூன்று ஆண்டுகளில் முதல்முறையாக 4.0%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது. இந்த "அதிகப்படியான" பணவீக்கத் தரவு, ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள் குறித்த யூகங்களை அதிகரித்துள்ளது.

LSEG தரவுகளின்படி, இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் வட்டி விகிதம் குறைந்தது 25 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis-point) உயரும் என்று வர்த்தகர்கள் கணிக்கின்றனர். திருத்தப்பட்ட முதல் காலாண்டு GDP அளவு எதிர்பார்த்ததை விட வலுவான 2.1% வளர்ச்சியைக் காட்டியதாலும் (முந்தைய 1.6% விட அதிகம்), வேலையின்மை கோரிக்கைகள் எதிர்பார்த்ததை விடக் குறைந்ததாலும் முன்னேற்றம் இருந்தாலும், ஃபெடரல் ரிசர்வின் கடுமையான (hawkish) கொள்கை குறித்த அச்சுறுத்தல் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்குக் காரணமாகத் தொடர்கிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப வேறுபாடு: Micron மற்றும் Qualcomm போன்ற செமிகண்டக்டர் பங்குகள் வலுவான AI தேவையின் காரணமாக உயர்ந்தன, ஆனால் Apple, Microsoft மற்றும் Nvidia போன்ற பிக் டெக் ஜாம்பவான்கள் விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன.
• பணவீக்க அழுத்தம்: அமெரிக்க பணவீக்கம் 4% என்ற அளவைத் தாண்டியது, ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை குறைந்தது 25 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்த்தும் என்ற சந்தை எதிர்பார்ப்பை அதிகரித்துள்ளது.
• AI நிலைத்தன்மை குறித்த கவலைகள்: AI எழுச்சியைத் தக்கவைக்க ஹைப்பர்ஸ்கேலர்கள் மேற்கொள்ள வேண்டிய மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவுகள் மற்றும் அது நீண்டகால லாப வரம்புகளில் ஏற்படுத்தக்கூடிய தாக்கம் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் அதிக கவலை கொண்டுள்ளனர்.