Акції технологічних компаній США падають: побоювання щодо витрат на ШІ нівелюють зростання сектору чипів
Основні індекси США в четвер продемонстрували змішану динаміку, оскільки значні збитки мегакапіталізації технологічних гігантів (Big Tech) потягнули вниз Nasdaq та S&P 500. Попри зростання акцій виробників напівпровідників після сильних фінансових результатів, на ринку переважали побоювання інвесторів щодо довгострокової стійкості витрат на ШІ та зростання інфляції.
Big Tech тягне вниз Nasdaq та S&P 500
Індекс Nasdaq Composite впав на 120,07 пункта, або на 0,47%, закрившись на позначці 25 356,57, тоді як S&P 500 продемонстрував незначне зниження на 0,01%, завершивши торги на рівні 7 357,17 пунктів. Головною причиною стало згортання ранкового зростання технологічних гігантів. Акції Apple знизилися після новин про підвищення цін на iPad та MacBook — цей крок має компенсувати зростання вартості чипів пам'яті та накопичувачів. Крім того, лідери галузі, зокрема Nvidia, Microsoft та Alphabet, також зафіксували збитки, що сприяло тенденції Nasdaq до найрізкішого місячного падіння з березня 2025 року.
Зараз ринок намагається вирішити дилему «хто платить за рахунок». Хоча напівпровідникові компанії отримують величезні доходи, зростає занепокоєння щодо масштабних витрат гіперскейлерів (hyperscalers), підкріплених боргами, які необхідні для підтримки революції ШІ. Як зазначила Керол Шляйф (Carol Schleif), інвестиційний директор BMO Family Office, надзвичайні прибутки однієї компанії часто досягаються за рахунок майбутньої маржинальності іншої.
Стійкість напівпровідникового сектору на тлі оптимізму щодо ШІ
На противагу загальному падінню технологічного сектору, сектор напівпровідників продемонстрував значну стійкість. Індекс Philadelphia SE Semiconductor зріс, готуючись до свого найсильнішого кварталу за всю історію. Акції Micron Technology стрімко зросли після звіту про прибутки та прогнозів, які значно перевищили оцінки Wall Street. Цей імпульс розділили й інші гравці ринку, зокрема Sandisk, Qualcomm, Western Digital та Seagate Technology, чиї котирування також пішли вгору. Таке зростання підкреслює високий попит на апаратне забезпечення для ШІ, навіть попри сумніви інвесторів щодо фінансового стану компаній, які закуповують ці компоненти.
Побоювання щодо інфляції та фактор Федеральної резервної системи
Промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зміг піти проти тренду, зрісши на 87,33 пункта (0,17%) і закрившись на рівні 51 936,23 завдяки позитивним економічним даним. Проте макроекономічний фон залишається складним. Інфляція в США у травні вперше за три роки перевищила 4,0%, що було зумовлено переважно зростанням цін на енергоносії. Ці «гарячі» дані щодо інфляції посилили спекуляції стосовно наступних кроків Федеральної резервної системи.
Згідно з даними LSEG, трейдери зараз закладають у ціни щонайменше підвищення відсоткової ставки на 25 базисних пунктів до кінця року. Хоча переглянутий показник ВВП за перший квартал продемонстрував сильніше, ніж очікувалося, зростання на 2,1% (порівняно з попередніми 1,6%), а кількість заявок на допомогу по безробіттю впала сильніше, ніж прогнозувалося, загроза «яструбиної» політики ФРС продовжує чинити тиск на волатильність ринку.
Основні висновки
- Дивергенція технологічного сектору: У той час як акції напівпровідникових компаній, таких як Micron та Qualcomm, стрімко зросли завдяки високому попиту на ШІ, технологічні гіганти, як-от Apple, Microsoft та Nvidia, зіткнулися з тиском з боку продавців.
- Інфляційний тиск: Подолання інфляцією в США позначки 4% підвищило ринкові очікування щодо підвищення відсоткової ставки Федеральною резервною системою щонайменше на 25 базисних пунктів.
- Побоювання щодо стійкості ШІ: Інвестори дедалі більше занепокоєні величезними капітальними витратами, необхідними гіперскейлерам для підтримки буму ШІ, та потенційним впливом на довгострокову маржинальність.