Chứng khoán Công nghệ Mỹ sụt giảm khi nỗi lo chi tiêu cho AI lấn át đà tăng của nhóm ngành chip

Các chỉ số chính của Mỹ đã trải qua một phiên giao dịch trái chiều vào thứ Năm khi mức thua lỗ nặng nề của các cổ phiếu vốn hóa lớn thuộc nhóm Big Tech đã kéo giảm Nasdaq và S&P 500. Bất chấp sự tăng vọt của các cổ phiếu bán dẫn sau báo cáo thu nhập khả quan, tâm lý lo ngại của nhà đầu tư về tính bền vững lâu dài của việc chi tiêu cho AI và lạm phát gia tăng đã chiếm ưu thế trên thị trường.

Big Tech kéo giảm Nasdaq và S&P 500

Chỉ số Nasdaq Composite giảm 120,07 điểm, tương đương 0,47%, đóng cửa ở mức 25.356,57, trong khi S&P 500 giảm nhẹ 0,01% xuống mức 7.357,17 điểm. Nguyên nhân chính là do sự đảo chiều của các mức tăng vào đầu phiên sáng từ các gã khổng lồ công nghệ. Cổ phiếu Apple sụt giảm sau tin tức về việc tăng giá iPad và MacBook, một động thái nhằm bù đắp chi phí chip bộ nhớ và lưu trữ đang tăng cao. Hơn nữa, các doanh nghiệp dẫn đầu ngành bao gồm Nvidia, Microsoft và Alphabet đều ghi nhận mức lỗ, góp phần đưa Nasdaq hướng tới mức giảm hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 3 năm 2025.

Thị trường hiện đang phải vật lộn với tình thế tiến thoái lưỡng nan về việc "ai sẽ là người thanh toán hóa đơn". Trong khi các công ty bán dẫn đang ghi nhận doanh thu khổng lồ, ngày càng có nhiều lo ngại về mức chi tiêu dựa trên nợ lớn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers) nhằm thúc đẩy cuộc cách mạng AI. Như Carol Schleif, Giám đốc Đầu tư (CIO) tại BMO Family Office, đã lưu ý, lợi nhuận bùng nổ của một công ty thường phải đánh đổi bằng biên lợi nhuận trong tương lai của một công ty khác.

Sự phục hồi của ngành bán dẫn giữa sự lạc quan về AI

Trái ngược hoàn toàn với sự sụt giảm chung của ngành công nghệ, lĩnh vực bán dẫn đã cho thấy sức mạnh to lớn. Chỉ số Philadelphia SE Semiconductor đã tăng lên, hướng tới quý tăng trưởng mạnh nhất trong lịch sử. Cổ phiếu của Micron Technology đã tăng vọt sau khi báo cáo thu nhập và dự báo vượt xa các ước tính của Wall Street. Đà tăng trưởng này cũng được chia sẻ bởi các doanh nghiệp khác trong ngành, bao gồm Sandisk, Qualcomm, Western Digital và Seagate Technology, tất cả đều chứng kiến giá cổ phiếu tăng mạnh. Sự gia tăng này làm nổi bật nhu cầu mạnh mẽ đối với phần cứng liên quan đến AI, ngay cả khi các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về sức khỏe tài chính của các công ty đang mua các linh kiện này.

Lo ngại về lạm phát và yếu tố từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones đã đi ngược lại xu hướng, tăng 87,33 điểm (0,17%) để đóng cửa ở mức 51.936,23, nhờ được hỗ trợ bởi các dữ liệu kinh tế tích cực. Tuy nhiên, bối cảnh vĩ mô vẫn còn nhiều thách thức. Lạm phát tại Mỹ đã tăng lên trên 4,0% vào tháng 5 lần đầu tiên sau ba năm, nguyên nhân chủ yếu do giá năng lượng cao hơn. Dữ liệu lạm phát "nóng" này đã làm gia tăng các suy đoán về các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Theo dữ liệu từ LSEG, các nhà giao dịch hiện đang dự báo về ít nhất một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm nay. Mặc dù số liệu GDP quý I được điều chỉnh cho thấy mức tăng trưởng 2,1% mạnh hơn dự kiến (tăng từ mức 1,6% trước đó), và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm nhiều hơn dự kiến, nhưng mối đe dọa cận kề từ một Fed có quan điểm thắt chặt (hawkish) tiếp tục gây áp lực lớn lên sự biến động của thị trường.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Sự phân hóa công nghệ: Trong khi các cổ phiếu bán dẫn như Micron và Qualcomm tăng vọt nhờ nhu cầu AI mạnh mẽ, các gã khổng lồ Big Tech như Apple, Microsoft và Nvidia lại đối mặt với áp lực bán tháo.
  • Áp lực lạm phát: Việc lạm phát Mỹ vượt ngưỡng 4% đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ít nhất là 25 điểm cơ bản.
  • Lo ngại về tính bền vững của AI: Các nhà đầu tư ngày càng lo lắng về mức chi tiêu vốn khổng lồ mà các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn cần để duy trì sự bùng nổ AI và tác động tiềm tàng đến biên lợi nhuận trong dài hạn.