AI 지출 우려가 반도체 섹터의 상승분을 상쇄하며 미국 기술주 하락
목요일 미국 주요 지수는 빅테크 메가캡(megacaps)의 급락으로 나스닥과 S&P 500이 하락하며 혼조세를 보였습니다. 강력한 실적 발표 이후 반도체 주가가 급등했음에도 불구하고, AI 지출의 장기적 지속 가능성에 대한 투자자들의 불안감과 인플레이션 상승이 시장 심리를 지배했습니다.
빅테크, 나스닥과 S&P 500 끌어내려
나스닥 종합지수는 120.07포인트(0.47%) 하락한 25,356.57에 마감했으며, S&P 500 지수는 0.01% 소폭 하락한 7,357.17포인트로 장을 마쳤습니다. 주요 원인은 기술 거물들이 오전 초반에 기록했던 상승분을 반납했기 때문입니다. 애플 주가는 메모리 및 스토리지 칩 비용 상승을 상쇄하기 위한 아이패드와 맥북의 가격 인상 소식에 하락했습니다. 또한 엔비디아, 마이크로소프트, 알파벳을 포함한 업계 리더들이 모두 손실을 기록하며, 나스닥이 2025년 3월 이후 가장 가파른 월간 하락세를 보일 가능성을 높였습니다.
현재 시장은 "누가 비용을 지불할 것인가"라는 딜레마에 직면해 있습니다. 반도체 기업들이 막대한 매출을 올리고 있지만, AI 혁명을 가속화하기 위해 하이퍼스케일러(hyperscalers)들이 막대한 부채를 기반으로 지출을 늘리는 것에 대한 우려가 커지고 있습니다. BMO 패밀리 오피스의 CIO인 캐롤 슐라이프(Carol Schleif)가 언급했듯이, 한 기업의 폭발적인 실적은 종종 다른 기업의 미래 마진을 희생시킨 결과일 수 있습니다.
AI 낙관론 속 반도체의 회복력
전반적인 기술주 하락과는 대조적으로 반도체 섹터는 강력한 모습을 보였습니다. 필라델피아 반도체 지수는 상승하며 역대 최고의 분기 실적을 향해 나아가고 있습니다. 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 월가 예상치를 크게 상회하는 실적과 전망치를 발표한 후 주가가 급등했습니다. 이러한 모멘텀은 샌디스크(Sandisk), 퀄컴(Qualcomm), 웨스턴 디지털(Western Digital), 씨게이트 테크놀로지(Seagate Technology) 등 다른 업계 기업들로 이어지며 모두 주가가 급등했습니다. 이러한 급등은 이러한 부품을 구매하는 기업들의 재무 건전성에 대해 투자자들이 의문을 제기하고 있음에도 불구하고, AI 관련 하드웨어에 대한 수요가 여전히 강력함을 보여줍니다.
인플레이션 우려와 연방준비제도 변수
다우 존스 산업평균지수는 긍정적인 경제 데이터의 도움으로 87.33포인트(0.17%) 상승한 51,936.23에 마감하며 흐름을 거슬렀습니다. 하지만 거시 경제 환경은 여전히 도전적입니다. 미국의 5월 인플레이션은 주로 에너지 가격 상승에 힘입어 3년 만에 처음으로 4.0%를 넘어섰습니다. 이러한 "뜨거운(toasty)" 인플레이션 데이터는 연방준비제도(Fed)의 향후 행보에 대한 추측을 심화시켰습니다.
LSEG 데이터에 따르면, 트레이더들은 현재 연말까지 최소 25bp(베이시스 포인트)의 금리 인상을 가격에 반영하고 있습니다. 수정된 1분기 GDP 성장률이 예상보다 높은 2.1%(기존 1.6%에서 상승)를 기록하고 실업수당 청구 건수가 예상보다 더 많이 감소했음에도 불구하고, 매파적인 연준의 위협이 시장 변동성에 계속해서 큰 부담을 주고 있습니다.
핵심 요약
- 기술주 디커플링(Divergence): 마이크론과 퀄컴 같은 반도체 주식은 강력한 AI 수요로 급등한 반면, 애플, 마이크로소프트, 엔비디아와 같은 빅테크 거물들은 매도 압력에 직면했습니다.
- 인플레이션 압력: 미국 인플레이션이 4% 선을 돌파하면서 연준의 금리 인상이 최소 25bp 이루어질 것이라는 시장의 기대가 커졌습니다.
- AI 지속 가능성 우려: 투자자들은 AI 붐을 유지하기 위해 하이퍼스케일러들이 필요로 하는 막대한 자본 지출과 이것이 장기 마진에 미칠 잠재적 영향에 대해 점점 더 우려하고 있습니다.