미국 시장: 빅테크 기업들의 AI 지출 우려로 나스닥 및 S&P 500 하락

목요일 월스트리트는 반도체 섹터의 대규모 랠리에도 불구하고, 나스닥과 S&P 500이 빅테크 기업들의 대규모 매도세에 밀려 하락하며 엇갈린 거래 양상을 보였습니다. 다우 존스는 소폭 상승하며 선방했으나, 투자자들은 반도체 기업들의 눈부신 실적과 AI 주도 자본 지출의 장기적 지속 가능성에 대한 커지는 불안감 사이에서 갈등하는 모습을 보였습니다.

나스닥을 끌어내린 빅테크

나스닥 종합지수는 120.07포인트(0.47%) 하락한 25,356.57로 마감하며 상당한 압박을 받았습니다. 이러한 하락은 주로 Nvidia, Microsoft, Alphabet을 포함한 '메가캡(megacap)' 기술주들에 의해 주도되었습니다. Apple 또한 메모리 및 스토리지 칩 비용 상승을 상쇄하기 위해 iPad와 MacBook 라인업의 가격 인상을 발표하면서 역풍을 맞았습니다.

거래 시장에서 나타나는 핵심 주제는 '하이퍼스케일러(hyperscaler)'의 지출에 대한 우려입니다. 기업들이 인공지능(AI)에 수십억 달러를 쏟아붓고 있는 가운데, 투자자들은 이 거대한 인프라 구축 비용을 궁극적으로 누가 부담하게 될 것인지에 대해 점점 더 의문을 제기하고 있습니다. BMO Family Office의 CIO인 Carol Schleif가 언급했듯이, 일부 기업들이 기록 중인 폭발적인 매출은 다른 기업들이 그 수요를 유지하기 위해 상당한 비용을 지불하고 있음을 시사합니다.

흐름을 거스른 반도체 섹터

전반적인 기술주 침체와는 극명하게 대조적으로, 반도체 산업은 놀라운 강세를 보였습니다. 필라델피아 반도체 지수(Philadelphia SE Semiconductor index)는 상승하며 역대 가장 강력한 분기를 맞이할 준비를 마쳤습니다.

Micron Technology는 월스트리트의 예상치를 크게 상회하는 실적과 전망치를 발표하며 주가가 급등해 눈에 띄는 성과를 거두었습니다. 이러한 긍정적인 모멘텀은 Sandisk, Qualcomm, Western Digital, Seagate Technology 모두 상승을 기록하며 섹터 전반으로 확산되었습니다. 이러한 급등은 소프트웨어 및 서비스 제공업체들이 지출 마진에 대한 정밀 조사를 받고 있음에도 불구하고, AI 관련 하드웨어에 대한 끊임없는 수요를 잘 보여줍니다.

인플레이션 급등 및 연준 금리 전망

미국 상무부가 발표한 경제 데이터는 시장 심리에 복잡성을 더했습니다. 미국의 인플레이션은 주로 에너지 가격 상승에 힘입어 5월에 3년 만에 처음으로 4.0%를 넘어섰습니다. 이러한 '뜨거운(toasty)' 인플레이션 데이터는 연방준비제도(Fed)의 향후 행보에 대한 추측을 심화시켰습니다.

LSEG 데이터에에 따르면, 트레이더들은 현재 연말 이전에 최소 25bp(베이시스 포인트)의 금리 인상을 가격에 반영하고 있습니다. 수정된 1분기 GDP 수치가 이전 1.6%에서 상승한 2.1%로 예상보다 강력한 성장을 보여주었지만, 인플레이션 상승과 실업수당 청구 건수의 상당한 감소가 결합되면서 경제가 여전히 타이트한 상태임을 시사하며, 이는 연준이 매파적(hawkish) 입장을 유지하게 만들 가능성이 있습니다.

M&A 활동 및 시장 총계

기술 및 거시 경제 데이터 외에도, 독일의 Merck KGaA가 Bio-Techne Corp를 주당 73달러의 현금으로 인수하기로 합의하면서 바이오테크 섹터에서 큰 움직임이 있었습니다. 이번 거래의 가치는 약 113억 달러로 평가됩니다.

장 마감 시점, S&P 500은 단 1.05포인트(0.01%) 하락한 7,357.17로 거의 변동 없이 마감한 반면, 다우 존스 산업평균지수는 87.33포인트(0.17%) 상승한 51,936.23로 마감했습니다.

핵심 요약

  • 기술주 디버전스(Divergence): Micron 및 Qualcomm과 같은 반도체 주식은 강력한 AI 수요로 급등했으나, Apple, Microsoft, Alphabet과 같은 대형주들이 나스닥을 하락세로 끌어내렸습니다.
  • 인플레이션 우려: 미국 인플레이션이 4% 선을 돌파하면서 연방준비제도의 최소 25bp 금리 인상에 대한 시장의 기대감이 높아졌습니다.
  • AI 지출에 대한 정밀 조사: 투자자들의 관심이 AI의 혜택에서 기술 구축을 위해 하이퍼스케일러들에게 요구되는 막대한 자본 지출로 이동하고 있습니다.