Mercati USA: Nasdaq e S&P 500 in calo mentre i giganti del tech affrontano i timori sulla spesa per l'IA

Wall Street ha vissuto una sessione di trading divergente giovedì, con il Nasdaq e l'S&P 500 che hanno ceduto a forti vendite nel settore Big Tech, nonostante un massiccio rally nel settore dei semiconduttori. Mentre il Dow Jones è riuscito a guadagnare terreno, gli investitori sono rimasti sospesi tra gli eccellenti utili dei produttori di chip e le crescenti ansie riguardo alla sostenibilità a lungo termine delle spese in conto capitale (CapEx) guidate dall'IA.

Il Big Tech trascina verso il basso il Nasdaq

Il Nasdaq Composite ha subito una pressione significativa, perdendo 120,07 punti, ovvero lo 0,47%, per chiudere a 25.356,57. Il calo è stato guidato in gran parte dai titoli tecnologici "megacap", tra cui Nvidia, Microsoft e Alphabet. Anche Apple ha affrontato venti contrari dopo aver annunciato aumenti di prezzo per le sue linee di iPad e MacBook, al fine di compensare i crescenti costi per i chip di memoria e di archiviazione.

Un tema centrale emerso dalle sale di trading è la preoccupazione per la spesa degli "hyperscaler". Mentre le aziende stanno investendo miliardi nell'intelligenza artificiale, gli investitori si chiedono sempre più chi pagherà in ultima analisi l'enorme costruzione di queste infrastrutture. Come ha osservato Carol Schleif, CIO di BMO Family Office, gli utili strabilianti registrati da alcune aziende implicano che altre stiano sostenendo costi significativi per soddisfare tale domanda.

Il settore dei semiconduttori sfida il trend

In netto contrasto con il più ampio calo del settore tecnologico, l'industria dei semiconduttori ha mostrato una forza notevole. L'indice Philadelphia SE Semiconductor è salito, posizionandosi per quello che potrebbe essere il suo trimestre più forte di sempre.

Micron Technology si è distinta come una delle migliori performer, con le sue azioni in volo dopo aver presentato utili e previsioni che hanno superato significativamente le stime di Wall Street. Questo slancio positivo è stato riscontrato in tutto il settore, con Sandisk, Qualcomm, Western Digital e Seagate Technology che hanno registrato tutti guadagni. Questo aumento evidenzia la domanda incessante di hardware correlato all'IA, anche mentre i fornitori di software e servizi affrontano un maggiore scrutinio sui loro margini di spesa.

L'inflazione sale e le prospettive sui tassi della Fed

I dati economici rilasciati dal Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti hanno aggiunto un ulteriore livello di complessità al sentiment del mercato. L'inflazione statunitense è salita sopra il 4,0% a maggio per la prima volta in tre anni, spinta principalmente dal rialzo dei prezzi dell'energia. Questi dati sull'inflazione "bollenti" hanno intensificato le speculazioni riguardo alle prossime mosse della Federal Reserve.

Secondo i dati LSEG, i trader stanno ora scommettendo su un aumento dei tassi di interesse di almeno 25 punti base prima della fine dell'anno. Sebbene una lettura rivista del PIL del primo trimestre abbia mostrato una crescita superiore alle attese del 2,1% (rispetto all'1,6% precedente), la combinazione tra l'inflazione in aumento e un calo significativo delle richieste di sussidio di disoccupazione suggerisce un'economia che rimane tesa, mantenendo potenzialmente la Fed in una posizione "hawkish" (restrittiva).

Attività di M&A e totali di mercato

Oltre ai dati tecnologici e macroeconomici, il settore biotech ha visto movimenti significativi, con la tedesca Merck KGaA che ha concordato l'acquisizione di Bio-Techne Corp per 73 dollari per azione in contanti, dando all'operazione un valore di circa 11,3 miliardi di dollari.

Alla chiusura, l'S&P 500 è rimasto quasi invariato, perdendo un marginale 1,05 punti (0,01%) per chiudere a 7.357,17, mentre il Dow Jones Industrial Average è salito di 87,33 punti, ovvero lo 0,17%, terminando a 51.936,23.

Punti chiave

• Divergenza tecnologica: I titoli dei semiconduttori come Micron e Qualcomm sono saliti grazie alla forte domanda di IA, ma i pesi massimi come Apple, Microsoft e Alphabet hanno trascinato il Nasdaq in territorio negativo.
• Preoccupazioni sull'inflazione: Il superamento della soglia del 4% dell'inflazione statunitense ha aumentato le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve di almeno 25 punti base.
• Scrutinio sulla spesa per l'IA: Gli investitori stanno spostando l'attenzione dai benefici dell'IA alle massicce spese in conto capitale richieste dagli hyperscaler per costruire la tecnologia.