യുഎസ് വിപണികൾ: AI ചെലവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾക്കിടെ നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞു

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിൽ വലിയ മുന്നേറ്റമുണ്ടായിട്ടും, ബിഗ് ടെക് (Big Tech) കമ്പനികളിലെ വൻതോതിലുള്ള വിൽപനയെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞതോടെ വ്യാഴാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന വ്യാപാര രീതിയാണ് കണ്ടത്. ഡൗ ജോൺസ് (Dow Jones) നേരിയ മുന്നേറ്റം രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും, ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളുടെ മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങളും ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) അധിഷ്ഠിത മൂലധന ചെലവുകളുടെ ദീർഘകാല നിലനിൽപ്പിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും തമ്മിൽ നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ വലിയ അനിശ്ചിതത്വം നിലനിന്നു.

നാസ്ഡാക്കിനെ പിന്നോട്ടടിക്കുന്ന ബിഗ് ടെക്

നാസ്ഡാക്ക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) 120.07 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.47% ഇടിഞ്ഞ് 25,356.57-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. Nvidia, Microsoft, Alphabet എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള "മെഗാക്യാപ്" (megacap) ടെക്നോളജി ഓഹരികളാണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം. മെമ്മറി, സ്റ്റോറേജ് ചിപ്പുകളുടെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചെലവ് നികത്തുന്നതിനായി iPad, MacBook നിരകളുടെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് പ്രഖ്യാപിച്ചതോടെ Apple-ഉം വെല്ലുവിളികൾ നേരിട്ടു.

"ഹൈപ്പർസ്കെയിലർ" (hyperscaler) ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കയാണ് വ്യാപാര രംഗത്ത് പ്രധാന ചർച്ചാവിഷയം. കമ്പനികൾ ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസിൽ കോടിക്കണക്കിന് ഡോളറുകൾ നിക്ഷേപിക്കുമ്പോഴും, ഈ വൻകിട ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ നിർമ്മാണത്തിനുള്ള ചെലവ് ആര് വഹിക്കുമെന്ന ചോദ്യം നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ഉയരുന്നുണ്ട്. ചില കമ്പനികൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന വൻതോതിലുള്ള വരുമാനം സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, ആ ആവശ്യം നിലനിർത്തുന്നതിനായി മറ്റ് കമ്പനികൾ വലിയ ചെലവുകൾ വഹിക്കുന്നുണ്ടെന്നാണ് എന്ന് BMO ഫാമിലി ഓഫീസിന്റെ സിഐഒ (CIO) കരോൾ ഷ്ലൈഫ് നിരീക്ഷിച്ചു.

പ്രവണതകൾക്ക് വിരുദ്ധമായി സെമികണ്ടക്ടർ മേഖല

പൊതുവായ ടെക് മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായം മികച്ച കരുത്ത് പ്രകടിപ്പിച്ചു. ഫിലാഡൽഫിയ എസ്ഇ സെമികണ്ടക്ടർ (Philadelphia SE Semiconductor) ഇൻഡക്സ് ഉയരുകയും റെക്കോർഡ് നേട്ടങ്ങൾ കൈവരിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു പാദത്തിനായി തയ്യാറെടുക്കുകയും ചെയ്തു.

വോൾ സ്ട്രീറ്റ് പ്രതീക്ഷിച്ചതിനേക്കാൾ മികച്ച ലാഭവിവരങ്ങളും പ്രവചനങ്ങളും പുറത്തുവിട്ടതിനെത്തുടർന്ന് Micron Technology ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നു. ഈ പോസിറ്റീവ് മുന്നേറ്റം സെക്ടറിലുടനീളം കാണപ്പെട്ടു; Sandisk, Qualcomm, Western Digital, Seagate Technology എന്നിവയെല്ലാം ലാഭമുണ്ടാക്കി. സോഫ്റ്റ്‌വെയർ, സർവീസ് പ്രൊവൈഡർമാർ അവരുടെ ചെലവ് മാർജിനുകളെക്കുറിച്ച് പരിശോധന നേരിടുമ്പോഴും, AI സംബന്ധമായ ഹാർഡ്‌വെയറുകൾക്കുള്ള കടുത്ത ആവശ്യം ഈ കുതിച്ചുചാട്ടം വ്യക്തമാക്കുന്നു.

പണപ്പെരുപ്പം വർദ്ധിക്കുന്നു, ഫെഡ് നിരക്ക് പ്രവചനവും

യുഎസ് വാണിജ്യ മന്ത്രാലയം പുറത്തുവിട്ട സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ വിപണിയിലെ സാഹചര്യങ്ങളെ കൂടുതൽ സങ്കീർണ്ണമാക്കി. ഊർജ്ജ വില വർദ്ധനവ് കാരണം മെയ് മാസത്തിൽ യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം മൂന്ന് വർഷത്തിനിടെ ആദ്യമായി 4.0 ശതമാനത്തിന് മുകളിലായി. ഈ പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകൾ ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ (Federal Reserve) അടുത്ത നീക്കങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള ഊഹങ്ങൾ ശക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്.

LSEG ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഈ വർഷം അവസാനിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് കുറഞ്ഞത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് ട്രേഡർമാർ കണക്കുകൂട്ടുന്നു. ഒന്നാം പാദത്തിലെ പുതുക്കിയ ജിഡിപി (GDP) കണക്ക് 2.1% വളർച്ച (മുൻപത്തെ 1.6%-ൽ നിന്ന് ഉയർന്നു) രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും, പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ വർദ്ധനവും തൊഴിലില്ലായ്മ ക്ലെയിമുകളിലെ കുറവും സാമ്പത്തിക മേഖലയിലെ സമ്മർദ്ദം സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ഇത് ഫെഡ് ഒരു കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിക്കാൻ കാരണമായേക്കാം.

എം ആൻഡ് എ (M&A) പ്രവർത്തനങ്ങളും വിപണി സംഗ്രഹവും

ടെക്, മാക്രോ ഡാറ്റകൾക്ക് പുറമെ ബയോടെക് മേഖലയിലും വലിയ ചലനങ്ങൾ ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്. ജർമ്മനിയുടെ Merck KGaA, Bio-Techne Corp-നെ ഓഹരിക്ക് 73 ഡോളർ നിരക്കിൽ പണമായി ഏറ്റെടുക്കാൻ സമ്മതിച്ചു. ഈ ഇടപാടിന്റെ മൂല്യം ഏകദേശം 11.3 ബില്യൺ ഡോളറാണ്.

വിപണി അടയുമ്പോൾ, എസ് ആൻഡ് പി 500 (S&P 500) വെറും 1.05 പോയിന്റ് (0.01%) ഇടിഞ്ഞ് 7,357.17-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. എന്നാൽ ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) 87.33 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.17% ഉയർന്ന് 51,936.23-ൽ എത്തി.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

  • സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ വൈവിധ്യം: ശക്തമായ AI ഡിമാൻഡ് കാരണം Micron, Qualcomm തുടങ്ങിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നു, എന്നാൽ Apple, Microsoft, Alphabet തുടങ്ങിയ വമ്പൻ കമ്പനികൾ നാസ്ഡാക്കിനെ ഇടിവിലേക്ക് നയിച്ചു.
  • പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ: യുഎസ് പണപ്പെരുപ്പം 4% കടന്നത് ഫെഡറൽ റിസർവ് കുറഞ്ഞത് 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന വിപണി പ്രതീക്ഷ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.
  • AI ചെലവുകളിലെ പരിശോധന: AI-യുടെ ഗുണങ്ങളിൽ നിന്ന് മാറി, ഈ സാങ്കേതികവിദ്യ വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് ഹൈപ്പർസ്കെയിലർമാർക്ക് ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളിലേക്ക് നിക്ഷേപകർ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു.