அமெரிக்கச் சந்தைகள்: AI செலவின குறித்த அச்சங்களால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவு

செமிகண்டக்டர் துறையில் பெரும் எழுச்சி இருந்தபோதிலும், Big Tech நிறுவனங்களில் ஏற்பட்ட கடும் விற்பனையால் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிந்ததால், வியாழக்கிழமை Wall Street மாறுபட்ட வர்த்தக அமர்வைச் சந்தித்தது. Dow Jones சற்று உயர்ந்து சென்றாலும், சிப் தயாரிப்பாளர்களின் சிறப்பான வருவாய் மற்றும் AI சார்ந்த மூலதனச் செலவினங்களின் நீண்டகால நிலைத்தன்மை குறித்த வளர்ந்து வரும் கவலைகளுக்கு இடையே முதலீட்டாளர்கள் தவித்தனர்.

Nasdaq-ஐக் கீழ்நோக்கி இழுக்கும் Big Tech

Nasdaq Composite குறிப்பிடத்தக்க அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டு, 120.07 புள்ளிகள் அல்லது 0.47% சரிந்து 25,356.57 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. Nvidia, Microsoft மற்றும் Alphabet உள்ளிட்ட "megacap" தொழில்நுட்பப் பங்குகள் இந்த சரிவுக்கு முக்கியக் காரணமாக இருந்தன. மெமரி மற்றும் ஸ்டோரேஜ் சிப்களின் அதிகரித்து வரும் செலவுகளைச் சமாளிக்க, தனது iPad மற்றும் MacBook வரிசைகளுக்கான விலையை உயர்த்தியதையடுத்து Apple நிறுவனமும் சவால்களைச் சந்தித்தது.

வர்த்தகத் தளத்திலிருந்து வெளிவரும் ஒரு முக்கியப் பிரச்சனை "hyperscaler" செலவினங்கள் குறித்த கவலையாகும். நிறுவனங்கள் செயற்கை நுண்ணறிவில் (AI) பில்லியன் கணக்கான டாலர்களைச் செலவழித்தாலும், இந்த பிரம்மாண்டமான உள்கட்டமைப்பு உருவாக்கத்திற்கு இறுதியில் யார் கட்டணம் செலுத்தப் போகிறார்கள் என்று முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பி வருகின்றனர். BMO Family Office-ன் CIO Carol Schleif குறிப்பிட்டது போல, சில நிறுவனங்கள் ஈட்டும் அபரிமிதமான வருவாய், அந்தத் தேவையைத் தக்கவைக்க மற்ற நிறுவனங்கள் குறிப்பிடத்தக்க செலவுகளைச் செய்கின்றன என்பதைக் காட்டுகிறது.

போக்கிற்கு மாறாகச் செயல்படும் செமிகண்டக்டர் துறை

ஒட்டுமொத்த தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு முற்றிலும் மாறாக, செமிகண்டக்டர் தொழில் குறிப்பிடத்தக்க வலிமையைக் காட்டியது. Philadelphia SE Semiconductor குறியீடு உயர்ந்து, அதன் வரலாற்றிலேயே மிக வலிமையான காலாண்டாக மாறத் தயாராகியுள்ளது.

Micron Technology ஒரு சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியது; Wall Street மதிப்பீடுகளை விடச் சிறந்த வருவாய் மற்றும் முன்னறிவிப்புகளை வழங்கியதையடுத்து அதன் பங்குகள் உயர்ந்தன. இந்த நேர்மறையான போக்கு துறையின் பிற பகுதிகளிலும் எதிரொலித்தது; Sandisk, Qualcomm, Western Digital மற்றும் Seagate Technology ஆகிய அனைத்தும் லாபத்தைப் பதிவு செய்தன. மென்பொருள் மற்றும் சேவை வழங்குநர்கள் தங்கள் செலவின வரம்புகள் குறித்து ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்பட்டாலும், AI தொடர்பான வன்பொருளுக்கான (hardware) இடைவிடாத தேவையை இந்த உயர்வு எடுத்துக்காட்டுகிறது.

பணவீக்கம் அதிகரிப்பு மற்றும் Fed வட்டி விகித எதிர்பார்ப்பு

அமெரிக்க வர்த்தகத் துறையால் வெளியிடப்பட்ட பொருளாதாரத் தரவுகள் சந்தையின் போக்கிற்கு மேலும் சிக்கலைச் சேர்த்தன. முக்கியமாக எரிசக்தி விலைகள் அதிகரித்ததால், மே மாதத்தில் அமெரிக்க பணவீக்கம் மூன்று ஆண்டுகளில் முதல்முறையாக 4.0%-க்கும் அதிகமாக உயர்ந்தது. இந்த "அதிகப்படியான" பணவீக்கத் தரவு, Federal Reserve-ன் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள் குறித்த ஊகங்களை அதிகரித்துள்ளது.

LSEG தரவுகளின்படி, இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் குறைந்தது 25-basis-point வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும் என்று வர்த்தகர்கள் கணிக்கின்றனர். திருத்தப்பட்ட முதல் காலாண்டு GDP அளவீடு 2.1% (முந்தைய 1.6%-லிருந்து உயர்வு) என எதிர்பார்த்ததை விட வலுவான வளர்ச்சியைத் காட்டினாலும், அதிகரித்து வரும் பணவீக்கம் மற்றும் வேலையில்லா உரிமை கோரல்களில் ஏற்பட்டுள்ள குறிப்பிடத்தக்க சரிவு ஆகியவை பொருளாதாரம் இறுக்கமான நிலையில் இருப்பதை உணர்த்துகின்றன, இது Fed-ஐ ஒரு கடுமையான (hawkish) நிலையில் வைத்திருக்கக்கூடும்.

M&A நடவடிக்கைகள் மற்றும் சந்தை மொத்தத் தரவுகள்

தொழில்நுட்பம் மற்றும் மேக்ரோ தரவுகளுக்கு அப்பால், பயோடெக் (biotech) துறையில் முக்கிய நகர்வுகள் காணப்பட்டன; ஜெர்மனியின் Merck KGaA நிறுவனம், Bio-Techne Corp நிறுவனத்தை ஒரு பங்கிற்கு $73 என்ற ரொக்க விலையில் கையகப்படுத்த ஒப்புக்கொண்டது, இதன் மூலம் இந்த ஒப்பந்தத்தின் மதிப்பு சுமார் $11.3 பில்லியன் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

சந்தை முடிவடையும் போது, S&P 500 கிட்டத்தட்ட மாற்றமின்றி, வெறும் 1.05 புள்ளிகள் (0.01%) சரிந்து 7,357.17 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. அதே நேரத்தில், Dow Jones Industrial Average 87.33 புள்ளிகள் அல்லது 0.17% உயர்ந்து 51,936.23 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்ப வேறுபாடு: வலுவான AI தேவையின் காரணமாக Micron மற்றும் Qualcomm போன்ற செமிகண்டக்டர் பங்குகள் உயர்ந்தன, ஆனால் Apple, Microsoft மற்றும் Alphabet போன்ற பெரும் நிறுவனங்கள் Nasdaq-ஐ சரிவுக்குத் தள்ளின.
• பணவீக்க கவலைகள்: அமெரிக்க பணவீக்கம் 4% என்ற அளவைத் தாண்டியது, Federal Reserve வட்டி விகிதத்தை குறைந்தது 25 basis points உயர்த்தும் என்ற சந்தை எதிர்பார்ப்பை அதிகரித்துள்ளது.
• AI செலவின ஆய்வுகள்: முதலீட்டாளர்கள் AI-ன் நன்மைகளில் இருந்து விலகி, அந்தத் தொழில்நுட்பத்தை உருவாக்க hyperscalers தேவைப்படும் பிரம்மாண்டமான மூலதனச் செலவினங்களின் மீது கவனம் செலுத்தி வருகின்றனர்.