Рынки США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне опасений по поводу расходов техгигантов на ИИ

В четверг на Уолл-стрит наблюдалась разнонаправленная торговая сессия: индексы Nasdaq и S&P 500 поддались масштабным продажам в секторе Big Tech, несмотря на мощное ралли в полупроводниковом секторе. В то время как Dow Jones удалось немного вырасти, инвесторы оказались в ловушке между блестящими показателями прибыли производителей чипов и растущей тревогой относительно долгосрочной устойчивости капитальных затрат на развитие ИИ.

Big Tech тянет Nasdaq вниз

Индекс Nasdaq Composite испытал значительное давление, потеряв 120,07 пункта или 0,47% и закрывшись на отметке 25 356,57. Снижение было в основном вызвано акциями технологических компаний с «мега-капитализацией», включая Nvidia, Microsoft и Alphabet. Apple также столкнулась с трудностями после объявления о повышении цен на линейки iPad и MacBook, чтобы компенсировать рост стоимости чипов памяти и накопителей.

Центральной темой торговых площадок стали опасения по поводу расходов «гиперскейлеров» (hyperscalers). В то время как компании вливают миллиарды в искусственный интеллект, инвесторы все чаще задаются вопросом, кто в конечном итоге оплатит это масштабное строительство инфраструктуры. Как отметила Кэрол Шлейф, директор по инвестициям BMO Family Office, рекордная выручка некоторых компаний подразумевает, что другие несут значительные расходы для поддержания этого спроса.

Полупроводниковый сектор идет наперекор тренду

В резком контрасте с общим спадом в технологическом секторе, полупроводниковая промышленность продемонстрировала впечатляющую устойчивость. Индекс Philadelphia SE Semiconductor вырос, создавая предпосылки для того, что может стать самым сильным кварталом в его истории.

Micron Technology стала одним из лидеров роста: ее акции взлетели после публикации отчетности и прогнозов, которые значительно превзошли оценки Уолл-стрит. Этот позитивный импульс прошел по всему сектору: Sandisk, Qualcomm, Western Digital и Seagate Technology также зафиксировали рост. Этот скачок подчеркивает неуклонный спрос на аппаратное обеспечение для ИИ, даже несмотря на то, что поставщики программного обеспечения и услуг сталкиваются с пристальным вниманием к их маржинальности расходов.

Всплеск инфляции и прогноз по ставке ФРС

Экономические данные, опубликованные Министерством торговли США, добавили сложности рыночным настроениям. Инфляция в США в мае впервые за три года превысила 4,0%, что было вызвано прежде всего ростом цен на энергоносители. Эти «горячие» данные по инфляции усилили спекуляции относительно следующих шагов Федеральной резервной системы.

Согласно данным LSEG, трейдеры теперь закладывают в цены как минимум повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов до конца года. Хотя пересмотренный показатель ВВП за первый квартал показал более сильный, чем ожидалось, рост на 2,1% (по сравнению с предыдущим значением 1,6%), сочетание растущей инфляции и значительного снижения числа заявок на пособие по безработице указывает на то, что экономика остается напряженной, что может заставить ФРС придерживаться «ястребиной» позиции.

Слияния и поглощения (M&A) и итоги рынка

Помимо технологических и макроэкономических данных, значительные изменения наблюдались в биотехнологическом секторе: немецкая компания Merck KGaA согласилась приобрести Bio-Techne Corp по цене 73 доллара за акцию наличными, что оценивает сделку примерно в 11,3 млрд долларов.

К моменту закрытия биржи индекс S&P 500 практически не изменился, потеряв незначительные 1,05 пункта (0,01%) и завершив торги на отметке 7 357,17, в то время как промышленный индекс Dow Jones вырос на 87,33 пункта или 0,17%, закрывшись на уровне 51 936,23.

Ключевые выводы

  • Расхождение в техсекторе: Акции полупроводниковых компаний, таких как Micron и Qualcomm, резко выросли на фоне высокого спроса на ИИ, однако такие тяжеловесы, как Apple, Microsoft и Alphabet, потянули Nasdaq в «красную зону».
  • Опасения по поводу инфляции: Превышение инфляцией в США отметки в 4% усилило рыночные ожидания повышения процентной ставки Федеральной резервной системой как минимум на 25 базисных пунктов.
  • Анализ расходов на ИИ: Инвесторы смещают фокус с преимуществ ИИ на огромные капитальные затраты, необходимые «гиперскейлерам» для создания этой технологии.