Ринок США: Nasdaq та S&P 500 знижуються на тлі побоювань щодо витрат технологічних гігантів на ШІ

У четвер на Уолл-стріт спостерігалася неоднозначна торгова сесія: індекси Nasdaq та S&P 500 піддалися активним продажам акцій великих технологічних компаній (Big Tech), попри масштабне ралі в секторі напівпровідників. Хоча Dow Jones вдалося трохи зрости, інвестори опинилися між двома вогнями: блискучими фінансовими звітами виробників чипів та зростаючим занепокоєнням щодо довгострокової стійкості капітальних витрат, зумовлених розвитком ШІ.

Big Tech тягне Nasdaq вниз

Індекс Nasdaq Composite зазнав значного тиску, втративши 120,07 пункта (або 0,47%) і закрившись на позначці 25 356,57. Спад був переважно спричинений акціями технологічних компаній із «мегакапіталізацією», зокрема Nvidia, Microsoft та Alphabet. Apple також зіткнулася з труднощами після оголошення про підвищення цін на лінійки iPad та MacBook, щоб компенсувати зростання витрат на чипи пам'яті та накопичувачів.

Центральною темою торгових майданчиків стає занепокоєння щодо витрат «гіперскейлерів» (hyperscalers). У той час як компанії вливають мільярди в штучний інтелект, інвестори дедалі частіше ставлять питання про те, хто зрештою оплатить розбудову цієї величезної інфраструктури. Як зазначила Керол Шляйф, інвестиційний директор BMO Family Office, надзвичайні доходи деяких компаній свідчать про те, що інші несуть значні витрати для підтримки цього попиту.

Сектор напівпровідників іде всупереч тренду

На противагу загальному спаду в технологічному секторі, індустрія напівпровідників продемонструвала вражаючу стійкість. Індекс Philadelphia SE Semiconductor зріс, готуючись до того, що може стати його найсильнішим кварталом за всю історію.

Micron Technology стала одним із лідерів зростання: її акції злетіли після публікації прибутку та прогнозів, які значно перевищили оцінки Уолл-стріт. Цей позитивний імпульс відгукнувся в усьому секторі — Sandisk, Qualcomm, Western Digital та Seagate Technology також зафіксували приріст. Таке зростання підкреслює нестримний попит на апаратне забезпечення для ШІ, навіть коли постачальники програмного забезпечення та послуг опиняються під пильною увагою через маржинальність своїх витрат.

Стрибок інфляції та прогноз щодо ставок ФРС

Економічні дані, оприлюднені Міністерством торгівлі США, додали складності ринковим настроям. Інфляція в США у травні вперше за три роки перевищила 4,0%, що було спричинено переважно зростанням цін на енергоносії. Ці «гарячі» дані щодо інфляції посилили спекуляції стосовно наступних кроків Федеральної резервної системи (ФРС).

Згідно з даними LSEG, трейдери зараз закладають у ціни принаймні підвищення відсоткової ставки на 25 базисних пунктів до кінця року. Хоча переглянутий показник ВВП за перший квартал продемонстрував сильніше, ніж очікувалося, зростання на 2,1% (порівняно з попередніми 1,6%), поєднання зростаючої інфляції та значного падіння кількості заявок на допомогу по безробіттю свідчить про те, що економіка залишається напруженою, що може змусити ФРС дотримуватися «яструбиної» позиції.

Активність у сфері злиттів і поглинань та підсумки ринку

Окрім технологічних та макроекономічних даних, значний рух спостерігався в біотехнологічному секторі: німецька компанія Merck KGaA погодилася придбати Bio-Techne Corp за 73 долари за акцію готівкою, що оцінює угоду приблизно в 11,3 мільярда доларів.

На момент закриття ринку індекс S&P 500 залишився практично незмінним, втративши незначні 1,05 пункта (0,01%) і завершивши торги на позначці 7 357,17, тоді як промисловий індекс Dow Jones піднявся на 87,33 пункта (або 0,17%), завершивши день на рівні 51 936,23.

Основні висновки

  • Розбіжність у технологічному секторі: Акції виробників напівпровідників, таких як Micron та Qualcomm, злетіли завдяки високому попиту на ШІ, проте такі важковаговики, як Apple, Microsoft та Alphabet, потягнули Nasdaq у «червону зону».
  • Побоювання щодо інфляції: Перетин інфляцією США позначки у 4% підвищив ринкові очікування щодо підвищення відсоткової ставки Федеральною резервною системою щонайменше на 25 базисних пунктів.
  • Перевірка витрат на ШІ: Інвестори зміщують фокус із переваг ШІ на величезні капітальні витрати, необхідні «гіперскейлерам» для розбудови цієї технології.